Retirada de Tarifas de Trump e Rally Internacional de Ativos
Durante a recepção com líderes empresariais no 56º Fórum Econômico Mundial (WEF), realizado em Davos, na Suíça, em 21 de janeiro de 2026, o presidente dos EUA, Donald Trump, fez uma declaração significativa sobre sua política comercial. Em conversa com Joe Kernen, da CNBC, Trump anunciou que havia recuado em relação às tarifas impostas a aliados europeus, mencionando que agora detinha “o conceito de um acordo” em relação à Groenlândia, após semanas de insistência na anexação dessa região pelos Estados Unidos.
Anteriormente, Trump havia ameaçado impor tarifas de 10% sobre oito países europeus que se opuseram à sua tentativa de “comprar” a ilha ártica, com a taxa aumentando para 25% a partir de 1° de junho. Essa movimentação havia gerado preocupação e pânico nos mercados financeiros, levando a uma venda acentuada de ações, títulos e do dólar americano na terça-feira, quando investidores se mostraram alarmados com a nova possibilidade de uma guerra comercial.
No entanto, após o recuo de Trump na quarta-feira, as principais médias de Wall Street reagiram positivamente, com os futuros de ações indicando a continuidade desse crescimento na manhã de quinta-feira. Esse efeito positivo se propagou aos mercados globais, resultando em altas nas bolsas da Europa e da Ásia logo que esses mercados reabriram.
Retorno da Negociação TACO?
No contexto desse rally global, um dos conceitos que se destacou no cenário financeiro de 2025 foi o chamado “TACO” – que se refere ao histórico do presidente de ameaçar a imposição de tarifas severas, apenas para posteriormente aliviar, adiar ou cancelar tais medidas. O termo ganhou notoriedade no ano passado, após o anúncio inesperado de tarifas por Trump em abril, que causou uma agitação considerável nos mercados, embora os investidores tenham se tornado céticos quanto à sua implementação quando ele acabou recuando. As reações do mercado a anúncios subsequentes sobre política comercial dos EUA foram, em geral, menos dramáticas ou experimentaram recuperações mais rápidas.
Russ Mould, diretor de investimentos da AJ Bell, traçou um paralelo entre as movimentações atuais no mercado e os acontecimentos do ano passado. Em uma nota matinal nesta quinta-feira, ele afirmou: “A campainha do TACO de Donald Trump soou novamente, para a alegria dos mercados financeiros. Trump já demonstrou que recua em suas ameaças… e há muitas semelhanças entre a agitação nos mercados no dia da libertação em abril de 2025 e o que estamos vendo agora”. Mould ainda observou que, em ambas as situações, Trump adotou uma postura agressiva, apenas para recuar quando os mercados mostraram sinais de instabilidade.
Apesar disso, Mould também apontou que alguns sinais de cautela persistem, com os mercados aparentando recuperar o equilíbrio ao invés de entrarem em uma aceleração rápida. “O rally do ouro fez uma pausa, embora seja importante notar que não houve uma venda maciça desse metal, o que sugere que os investidores estão interessados em manter certos elementos de segurança em seus portfólios. As ações dos setores de saúde e tabaco também se mostraram populares, o que normalmente se espera em um dia de incertezas, e não quando os mercados estão em ascensão.” Alan Siow, co-chefe de dívidas corporativas em mercados emergentes da gigante de gestão de ativos Ninety One, comentou que a mentalidade TACO foi um fator que impulsionou o rally de ativos de risco observado após o “dia da libertação” e que essa influência ainda parece estar presente nos mercados.
Paul Surguy, diretor-gerente e responsável pela gestão de investimentos da Kingswood Group, uma empresa de gestão de patrimônios com sede em Londres, expressou que, embora os mercados geralmente respondam negativamente a certas políticas da Casa Branca, tais reações se tornaram mais contidas desde o “dia da libertação”. Ele explicou que “a posição inicial — um cenário de pior caso é anunciado com a expectativa de que um acordo mais aceitável será alcançado posteriormente — é exatamente o que observamos nas declarações sobre a Groenlândia”. Surguy destacou que ainda não foram divulgados muitos detalhes sobre o “acordo” em questão, mas que o tom conciliador parece ter gerado uma resposta positiva do mercado.
Por outro lado, Toni Meadows, chefe de investimentos da BRI Wealth Management, adotou uma postura mais cética em relação à negociação TACO, aconselhando os investidores a aguardarem mais informações sobre o suposto acordo da Groenlândia e a resposta da Europa. Meadows observou que, inicialmente, os mercados iriam “recuperar parte ou toda a queda” antes do anúncio de um potencial acordo sobre a Groenlândia. “Há alívio, mas isso representa apenas uma área dentre muitas que o presidente dos EUA está buscando explorar para ver o que pode obter para o país, seguindo sua agenda de imperialismo de recursos”, completou.
Por fim, Meadows observou que os investidores também estão atentos a políticas domésticas da Casa Branca, como a proposta de limites nas taxas de cartões de crédito. “Os investidores provavelmente voltarão a digerir o impacto da temporada de lucros nos EUA, mas isso durará apenas até o próximo anúncio de Trump”, finalizou.
Fonte: www.cnbc.com
