Resultados do 3º Trimestre da Rumo
Com um lucro ajustado em queda de 7,6%, um EBITDA em crescimento e volumes transportados aumentando em 8,2%, a Rumo (BOV:RAIL3) apresentou um desempenho misto que influenciou as ações na bolsa de valores e reacendeu discussões sobre fretes, concorrência e demanda.
Desempenho Financeiro
A Rumo (BOV:RAIL3) divulgou, na sexta-feira, o resultado do terceiro trimestre, que apresentou tanto pressão no lucro quanto uma aceleração no desempenho operacional. O lucro líquido ajustado caiu 7,6% em relação ao ano anterior, totalizando R$ 733 milhões, enquanto o EBITDA ajustado teve um aumento de 4,5%, atingindo R$ 2,31 bilhões. Esses resultados ficaram próximos das expectativas do mercado, que previa R$ 730,3 milhões de lucro e R$ 2,36 bilhões de EBITDA, conforme dados da IBES/LSEG.
Os resultados refletem um cenário mais competitivo no setor ferroviário, acompanhado por uma redução no preço médio do frete. Apesar disso, a Rumo demonstrou evolução operacional, sustentada pela recuperação da demanda em setores como celulose, bauxita, combustíveis líquidos e grãos, além de melhorias na eficiência em diversas áreas. Esse contexto reafirma a resiliência da companhia em um mercado pressionado.
Operações e Volume Transportado
A Operação Norte destacou-se, puxando volumes de cargas gerais e registrando aumentos significativos em celulose, bauxita e combustíveis líquidos. Na Operação Sul, o milho se destacou como principal produto transportado. Ao todo, os volumes transportados cresceram 8,2%, enquanto a receita líquida apresentou um aumento de 1,8%, totalizando R$ 3,82 bilhões — valor abaixo dos R$ 3,92 bilhões que havia sido estimado por analistas. O crescimento dos volumes transportados compensou a redução no preço médio, em um ambiente caracterizado por maior concorrência, resultando em uma evolução positiva da receita.
A receita cresceu em um patamar inferior ao do volume transportado devido à queda no preço médio do frete, que se intensificou num quadro competitivo mais desafiador. Os custos de serviços prestados, por sua vez, aumentaram 4,9% na comparação anual, chegando a R$ 1,98 bilhão. Em contrapartida, os custos fixos assim como as despesas comerciais e administrativas diminuíram 5%, em termos nominais.
Custos e Desempenho Financeiro
O custo variável teve um aumento de 20% no trimestre, em linha com o crescimento dos volumes transportados e os gastos maiores com a remuneração de material rodante de terceiros na Operação Norte. Contudo, os custos fixos, assim como as despesas comerciais, gerais e administrativas, mostraram uma redução de 5% em termos nominais, evidenciando uma disciplina e maior eficiência na gestão de custos.
O resultado financeiro líquido fechou o trimestre negativo, somando R$ 837 milhões. O custo da dívida líquida apresentou um aumento de R$ 267 milhões na comparação anual, refletindo um maior nível de endividamento e a influência de um CDI médio elevado.
Investimentos e Alavancagem
O capex total no terceiro trimestre foi de R$ 1.474 milhões. Os investimentos em expansão, excluindo o projeto da ferrovia no Mato Grosso, totalizaram R$ 396 milhões no trimestre. Esse valor representa a normalização do ritmo de desembolsos, após um período concentrado no primeiro trimestre, focando na ampliação de capacidade e na modernização da infraestrutura existente. No que diz respeito ao projeto de Extensão da Rumo no Mato Grosso, foram aplicados R$ 575 milhões no trimestre, seguindo o avanço físico previsto para essa etapa.
A alavancagem financeira aumentou de 1,4x para 1,9x na comparação anual, refletindo alterações em sua estrutura financeira.
Foco em Eficiência e Demandas do Mercado
A Rumo ressaltou que os resultados foram principalmente impulsionados pela Operação Norte e pela maior demanda por transporte de commodities de alto volume. A companhia reafirmou seu foco em eficiência, competitividade e disciplina financeira enquanto navega pelas pressões do mercado.
Desempenho das Ações no Mercado
No pregão da sexta-feira, 14 de novembro, as ações RAIL3 oscilaram entre R$ 16,26 e R$ 16,86. O papel iniciou o dia cotado a R$ 16,44 e, por volta das 10h35, estava sendo negociado a R$ 16,60, com uma valorização de 1,10%. O mercado reagiu de modo moderado ao resultado divulgado: enquanto o desempenho operacional foi elogiado, houve uma sensibilidade em relação à queda do preço do frete e ao aumento dos custos.
Perfil da Empresa
A Rumo S.A. (RAIL3) é a maior operadora logística ferroviária do Brasil e faz parte do grupo Cosan (CSAN3). A companhia atua no transporte de commodities agrícolas, combustíveis, granéis sólidos e carga geral, com operações concentradas nas regiões Norte, Sul e Centro-Sul do país. A empresa compete com outras operadoras do setor ferroviário e rodoviário, como MRS Logística e VLI.
Os resultados do terceiro trimestre reforçam a solidez do negócio ferroviário da Rumo, que mantém operações robustas, mesmo diante das pressões sobre o lucro.
Fonte: br.-.com