Proposta de Criação da SAF
O Fluminense está passando por um período de transformações significativas com a proposta de criação da Sociedade Anônima do Futebol (SAF). Essa proposta prevê a venda de 65% do clube para um grupo de investidores liderado pela Lazuli Partners e pela LZ Sports. A operação contempla um aporte inicial de R$ 500 milhões e a assunção de uma dívida de R$ 871 milhões, além de investimentos totais projetados que podem alcançar até R$ 6,4 bilhões ao longo de uma década.
Debate Sobre o Valor da SAF
À medida que o Fluminense se prepara para participar de fases decisivas da Copa do Brasil, da Sul-Americana e do Campeonato Brasileiro, o debate em torno do valor real da SAF se intensifica no mercado. Especialistas destacam que a avaliação realizada pelo clube pode não refletir seu verdadeiro potencial econômico e esportivo.
Em entrevista ao jornalista Jorge Priori, do Monitor Mercantil, Amir Somoggi, diretor da Sports Value, expressou que o Fluminense estaria subvalorizado. Somoggi estima que o valor de mercado do clube gira em torno de R$ 2,2 bilhões. Assim, a venda de 66% do clube poderia resultar em um valor aproximado de R$ 1,3 bilhão, superando o preço atualmente negociado.
Considerações Sobre o Aporte e Sustentabilidade
O executivo alerta que uma parte significativa do montante prometido de R$ 6,4 bilhões ao longo de 10 anos pode, na prática, ser proveniente do próprio caixa do clube. Ele menciona que o Fluminense possui receitas anuais consistentes, estimadas em R$ 684 milhões para 2024, com expectativa de manutenção para 2025, especialmente com a participação no Mundial de Clubes.
Somoggi enfatiza que, se o clube for capaz de gerar R$ 6 bilhões ao longo de uma década, a SAF deveria aspirar a um aporte ainda maior, possivelmente de até R$ 10 bilhões. Isso garantiria que os investidores externos realmente contribuíssem com capital novo, assegurando um crescimento sustentável para a instituição.
“O que é importante destacar é que é muito fácil reivindicar valores bilionários, quando, na realidade, uma parte substancial pode vir das receitas internas do clube. Na verdade, aquela avaliação do clube foi feita por baixo, e o dinheiro prometido estará saindo do seu próprio caixa”, comentou.
A Estrutura do Aporte Inicial
A proposta inclui uma estrutura para o aporte inicial de R$ 500 milhões, que será realizado em duas parcelas de R$ 250 milhões nos primeiros dois anos. A dívida de R$ 871 milhões será integralmente assumida pelos investidores, o que eleva o valor implícito da operação para aproximadamente R$ 1,37 bilhão.
Ademais, a participação adquirida pelos investidores pode variar dependendo da redução da dívida antes da finalização do negócio, o que proporcionará uma certa flexibilidade para o planejamento financeiro da SAF.
Gestão do Clube e Modificação Estrutural
O projeto prevê que o fundo será responsável pela administração do futebol masculino, feminino, das categorias de base e do futsal, enquanto a associação continuará a possuir os imóveis, incluindo as Laranjeiras e parte do controle estratégico do clube.
Desafios e Oportunidades da Operação
Especialistas apontam que essa operação marca um importante passo rumo à modernização do Fluminense. No entanto, é fundamental prestar atenção a questões relacionadas à governança, à transparência e ao comprometimento financeiro, a fim de não comprometer a sustentabilidade da SAF ao longo do tempo.
Com o acirramento do debate, os sócios e conselheiros do clube terão um papel crucial na aprovação final da proposta, cujas implicações podem determinar o futuro financeiro e esportivo do Fluminense nos próximos dez anos.
Acompanhamento das Finanças do Fluminense
Para mais informações sobre as finanças do Fluminense, é possível acompanhar as atualizações no fórum dedicado, intitulado “Fluminense Negociado: Na B3? Você Compraria Flum3???”.
