Alterações na Carteira Recomendado do Safra para Outubro
O Safra efetuou quatro modificações em sua carteira recomendada de ações para o mês de outubro. As ações de Porto (PSSA3), Vivo (VIVT3), Equatorial (EQTL3) e B3 (B3SA3) foram removidas.
Motivo das Trocas
De acordo com o banco, embora as perspectivas para esses papéis sejam positivas, é um período adequado para abrir espaço para ações que sejam consideradas mais descontadas.
Novas Inclusões
As ações que foram adicionadas à carteira incluem Tim Brasil (TIMS3), JBS (JBSS32), Energisa (ENGI11) e Bradesco (BBDC4). Além disso, o Safra aumentou marginalmente sua alocação na Vale (VALE3), enquanto retirou peso de Copel (CPLE6), realizando lucro parcial no papel.
Análise do Setor de Telecomunicações
Alteração de Vivo para Tim
No segmento de telecomunicações, o Safra avalia que a Tim Brasil apresenta um menor risco de concorrência frente a novos entrantes, além de estar sendo negociada a um desconto em comparação à Vivo.
Os analistas ressaltam que há um desconto de valuation de aproximadamente 10% para o P/L estimado de 2026, indicando que a TIM está sendo negociada a 12,3 vezes os números projetados, oferecendo também um retorno em dividendos mais atrativo estimado em 8,4% para 2026.
Potencial de Crescimento: JBS
Entre as novas ações introduzidas na carteira, a JBS é destacada como tendo maior potencial de valorização. A empresa recentemente fez sua entrada na Bolsa de Nova York.
Expectativas de Mercado
O Safra acredita que a listagem da JBS deve auxiliar a companhia na diminuição gradual do desconto em relação a seus concorrentes, definindo-se como uma verdadeira empresa global. De acordo com as estimativas do banco, a JBS está sendo negociada a 5,4 vezes o EV/Ebitda, uma quantia que representa um desconto de 26% em relação às companhias americanas do mesmo setor. O preço-alvo para as BDRs foi estabelecido em R$ 79, o que sugere um potencial de valorização de 57%.
Análise do Setor Energético
Benefícios da Nova Metodologia
Em relação à Energisa, o Safra destaca que a companhia é uma das principais beneficiadas pela nova metodologia de custos operacionais adotada pelo regulador, a qual deve servir como um catalisador positivo para o setor.
Retornos Atrativos
Além disso, os analistas ressaltam a eficiência no controle de despesas e a atratividade das taxas de retorno, afirmando que a empresa negocia a uma TIR real de 12,1%, que é um prêmio de 4,1 pontos percentuais quando comparado ao título público de referência.
Retorno do Bradesco à Carteira
Expectativas de Rentabilidade
No caso do Bradesco, que está retornando à carteira após um significativo período fora dela, as expectativas apontam para uma continuidade na recuperação de sua rentabilidade. Esse movimento é considerado o principal indutor dos resultados da ação, somado ao desconto de P/L projetado para 2026 de 13,5%, o que torna o papel do Bradesco atrativo.
Os analistas do Safra fazem uma comparação com o principal concorrente, afirmando que o Bradesco oferece dividendos semelhantes, o que contribui para a sua decisão de alocação.
Tabela de Ações e Potenciais de Valorização
| Companhia | Código | Potencial Valorização | Peso |
|---|---|---|---|
| JBS | JBSS32 | 57,1% | 10,0% |
| Multiplan | MULT3 | -0,3% | 8,0% |
| Direcional | DIRR3 | 5,1% | 10,0% |
| Tim | TIMS3 | 14,9% | 10,0% |
| Petrobras | PETR4 | 36,7% | 10,0% |
| Vale | VALE3 | 18,1% | 12,0% |
| Copel | CPLE6 | 17,2% | 6,0% |
| Energisa | ENGI11 | 22,1% | 10,0% |
| Bradesco | BBDC4 | 18,7% | 12,0% |
| Itaúsa | ITSA4 | 4,6% | 12,0% |
Fonte: www.moneytimes.com.br
