Análise do Banco Safra sobre Ações da JBS e Minerva Foods
O Banco Safra expressou a opinião de que as ações da JBS (JBSS32) estão sendo negociadas com um “desconto injustificado”, considerando que seu valuation é atrativo em comparação com outras empresas do setor. O banco estabeleceu um novo preço-alvo de US$ 22 para os papéis listados na NYSE, o que representa um potencial de valorização de 50% em relação ao preço de fechamento do último pregão. Para o BDR (Brazilian Depositary Receipt), o preço-alvo fixado foi de R$ 125, implicando um potencial de alta de 60%.
Recomendação sobre Minerva Foods
Com relação à Minerva Foods (BEEF3), os analistas observaram um perfil de risco significativamente melhorado e um impulso forte nos lucros. Assim, a recomendação foi elevada de neutra para outperform (compra), com um novo preço-alvo de R$ 8,50, implicando um potencial de alta de 31%.
Os especialistas ressaltaram que o desconto aplicado às ações da JBS em comparação com seus concorrentes não leva em consideração o histórico sólido de lucros e geração de caixa da companhia, a diversificação geográfica e de produtos, assim como um robusto histórico de execução. Por outro lado, a Minerva está apresentando melhorias em seus fundamentos, tendo em vista que o ciclo do gado tem se mostrado favorável por um período mais longo, o que beneficia as margens e o fluxo de caixa da empresa.
De acordo com a análise de Ricardo Boiati, Rafael Une e Thiago Marmo, a demanda global por proteína permanece aquecida e não há sinais de aumento significativo na oferta de aves e suínos a curto prazo. No mercado brasileiro, o custo remanescente dos grãos deve começar a se tornar mais favorável, beneficiando os custos de insumos para suínos e aves. Nos Estados Unidos, as margens de aves e suínos também se beneficiarão da substituição em função dos altos preços da carne bovina.
JBS e Minerva: Mercado de Carne Bovina
A indústria brasileira de carne bovina deve enfrentar o aumento nos preços do gado nos próximos anos, à medida que o ciclo pecuário entra na fase de recomposição. No entanto, até o presente momento, a oferta permanece robusta.
Já a indústria de carne bovina nos Estados Unidos deverá continuar lidando com desafios, enfrentando margens pressionadas nos próximos dois anos, em decorrência da menor disponibilidade de gado, também relacionada à fase de recomposição do rebanho americano.
O Banco Safra avaliou que os fundamentos do mercado se mostram favoráveis, beneficiando empresas como Pilgrim’s Pride, JBS USA Pork, Seara e JBS Austrália, compensando números mais fracos provenientes da JBS Beef North America. Atualmente, as ações da JBS estão sendo negociadas a 5,4x EV/Ebitda 2026, o que representa um desconto de 26% em relação aos pares do setor nos Estados Unidos.
Desempenho da Minerva Foods
No que diz respeito à Minerva, os analistas pontuaram que os ventos contrários, associados à entrada do ciclo pecuário brasileiro na fase de recomposição, têm demorado mais do que o esperado. No entendimento do Safra, a empresa conseguiu manter margens resilientes, e a integração dos ativos adquiridos evoluiu de maneira satisfatória. Isso resultou no aumento da recomendação para a ação, uma vez que o balanço menos alavancado, após o recente aumento de capital, também contribui para a mitigação dos riscos associados à tese de investimento.
Fonte: www.moneytimes.com.br