Divergência entre Ouro e S&P 500
Está ocorrendo uma divergência notável entre o ouro e o índice S&P 500, o que pode indicar um cenário desfavorável para as ações. Barry Bannister, chefe da estratégia de ações da Stifel, comentou que o S&P 500 está se movendo para baixo em relação ao ouro. Esta situação surge em um momento em que o preço do metal precioso continua a subir, alcançando níveis recordes — chegando a impressionantes $5.300 por onça pela primeira vez na quarta-feira — enquanto o S&P 500 se mantém em torno da faixa de 7.000 pontos.
Desempenho do Ouro e do S&P 500
Nos últimos doze meses, os futuros do ouro tiveram um aumento expressivo de 90%, enquanto o índice de ações de referência, S&P 500, apresentou uma alta de apenas 15%. Situações em que as ações ficam significativamente para trás em relação ao ouro são consideradas raras. Bannister destacou que tais desagregações relativas ocorreram apenas quatro vezes no último século. Os resultados dessas ocorrências não foram encorajadores para os investidores do mercado de ações.
Históricos de Desempenho
Bannister afirmou que "o S&P 500 ficou estagnado por anos após o S&P 500 ultrapassar esse limite em relação ao ouro no passado". Ele ressaltou que, embora exista a possibilidade de que "desta vez seja diferente" e que tanto o S&P 500 quanto o ouro continuem a subir, essa perspectiva parece indicar uma fuga em massa de investidores do dinheiro fiduciário. Historicamente, essa movimentação não teve um desfecho positivo.
Considerações sobre o Dólar
Grande parte da valorização do ouro está associada à migração de investidores ao redor do mundo em direção a metais preciosos, em detrimento do dólar dos Estados Unidos. Alguns investidores estão reduzindo sua exposição ao dólar devido a cortes de taxas de juros esperados por parte do Federal Reserve. Outros estão se protegendo contra a incerteza em relação às políticas do governo Trump e mudanças na Estratégia de Segurança Nacional dos Estados Unidos.
Desempenho do Índice do Dólar
O índice do dólar, que avalia o desempenho da moeda americana em relação a outras seis principais moedas, com exceção do renminbi chinês, está em queda de mais de 10% nos últimos doze meses. Além disso, o dólar sofreu sua pior queda em um único dia desde abril do ano passado, na terça-feira, influenciado por declarações do presidente Donald Trump, que disse que a moeda não havia caído para níveis excessivamente baixos.
Expectativas do Mercado
Bannister observou que "após três anos consecutivos de ganhos em dois dígitos para o S&P 500, o índice pode simplesmente passar por um período de consolidação". Os mercados poderão receber um impulso na quarta-feira, após o Federal Reserve anunciar sua mais recente decisão de política monetária às 14h. Esse anúncio será seguido por comentários do presidente Jerome Powell, que terão início às 14h30, horário do leste dos Estados Unidos.
Fonte: www.cnbc.com