Contexto do Mercado de Ações e Taxas de Juros
À medida que os investidores analisam um cenário de aumento acentuado nos rendimentos de títulos, a Piper Sandler elaborou uma lista de ações que podem se beneficiar de taxas de juros elevadas. Atualmente, os rendimentos mais altos dos títulos representam um risco significativo para o mercado de ações, algo que não era uma preocupação tão forte recentemente. No último registro, a taxa do Tesouro dos Estados Unidos com vencimento em 10 anos estava em 4,59%, enquanto o rendimento do Tesouro com vencimento em 30 anos estava em 5,12%. Um dia antes, o rendimento de 30 anos havia ultrapassado 5,19%, alcançando seu nível mais alto desde julho de 2007.
Até o momento, as ações conseguiram, em sua maioria, ignorar as preocupações relacionadas às taxas de juros mais altas, sustentadas por um pano de fundo fundamental robusto que deve ajudar as empresas a lidar com pressões de preços maiores. Na última quarta-feira, o S&P 500 apresentou alta, caminhando para romper uma sequência de três dias de perdas. A perspectiva de ganhos impulsionados por inteligência artificial da Nvidia, após o fechamento, também contribuiu para a valorização dos principais índices.
No entanto, rendimentos mais altos podem prejudicar qualquer avanço no mercado e limitar o crescimento futuro. Michael Kantrowitz, da Piper Sandler, afirmou na quarta-feira: “Continuamos a acreditar — e a observar — que o cenário macroeconômico e fundamental está se fortalecendo e ampliando. Contudo, preços altos do petróleo e taxas de juros elevaram os prêmios de risco acionário (ERPs), o que contrabalançou as revisões de EPS e o crescimento mais amplo desde 27 de fevereiro.”
Kantrowitz acrescentou que a recuperação do mercado de ações mais amplo depende de uma redução nas taxas, afirmando: “Neste ponto, precisamos ver as taxas caírem para retornar a um mercado de ações mais amplo — e, a partir daqui, para observar ganhos significativos nos índices.”
Ações que Podem se Beneficiar de Taxas de Juros Mais Altas
Diante deste contexto, a empresa de Wall Street identificou ações que podem se beneficiar de um período de taxas de juros mais altas, especialmente aquelas classificadas como defensivas e que exibem uma alta correlação com o rendimento dos títulos de 10 anos.
Genuine Parts Company
A Genuine Parts Company apresenta uma alta correlação de 78% com o rendimento do título de 10 anos, o que sugere que suas ações podem superar o mercado caso as taxas se elevem ainda mais. A empresa, referência no setor de peças de automóveis, enfrentou pressão este ano, com suas ações caindo quase 40% em relação ao ponto mais alto recente, enquanto o setor mais amplo sente os efeitos da inflação. Segundo a ferramenta de consenso de analistas da CNBC, a distribuidora de peças automotivas é geralmente bem vista no mercado, obtendo classificações de compra ou compra forte de seis dos 14 analistas avaliados. No passado, a Genuine Parts Company se beneficiou de um cenário econômico incerto, pois os consumidores tendem a consertar seus veículos atuais em vez de adquirir novos, especialmente com o aumento dos custos de financiamento.
Conagra Brands
A Conagra Brands, famosa por seus alimentos embalados, como os congelados Healthy Choice e as sobremesas Duncan Hines, figurou na lista. Sua correlação com o rendimento do Tesouro de referência é de 75%. O aumento nas taxas poderia fornecer algum alívio para as ações dessa empresa de bens de consumo, que apresentam uma queda de aproximadamente 40% em relação aos seus máximos de 52 semanas. A Conagra tem enfrentado compressão nas margens devido à alta nos preços das commodities.
Setor de Seguros
Diversas seguradoras, como Arch Capital Group, Cigna Group e Everest Group, também foram incluídas na lista. Essas empresas podem aumentar as tarifas em um ambiente de rendimento crescente, potencialmente beneficiando-se do contexto econômico atual.
Fonte: www.cnbc.com