Ibovespa e Cenário Econômico na Primeira Semana de Dezembro
A política monetária e os desdobramentos do cenário eleitoral foram os principais fatores que chamaram atenção na semana inaugural de dezembro. Durante esse período, o Ibovespa (IBOV) alcançou novos recordes históricos, ao mesmo tempo em que registrou a maior liquidação intradia em quase cinco anos.
Na última sessão da semana, o principal índice da bolsa brasileira acumulou uma desvalorização de 1,07%, encerrando o pregão com a marca de 157 mil pontos. Ao longo dos dias anteriores, o Ibovespa superou a marca de 165 mil pontos pela primeira vez.
Por sua vez, o dólar à vista (USBRL) fechou cotado a R$ 5,4318, apresentando uma valorização de 1,82% em relação ao real durante a mesma semana.
Desemprego no Mercado com Candidatura de Flávio Bolsonaro
O sentimento do mercado sofreu uma virada negativa no pregão de sexta-feira (5), eliminando os ganhos acumulados na semana. Essa mudança de humor foi desencadeada pela possível candidatura de Flávio Bolsonaro (PL) à presidência nas eleições do próximo ano, com o respaldo do ex-presidente Jair Bolsonaro. Este último está cumprindo pena por tentativa de golpe de estado na carceragem da Polícia Federal em Brasília e é reconhecido como uma figura central da direita brasileira.
Até aquele momento, o governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas (Republicanos), era considerado o candidato mais viável da direita, segundo a análise do mercado. No entanto, a movimentação da família Bolsonaro fez com que a candidatura de “Trade Tarcísio” perdesse força e gerasse incertezas em relação ao futuro eleitoral em 2026.
Dados Econômicos em Destaque
Em termos de dados econômicos, o Produto Interno Bruto (PIB) do terceiro trimestre apresentou um crescimento de apenas 0,1% entre julho e setembro, comparado aos três meses anteriores. Esse índice representa a performance mais fraca desde a retração de 0,1% registrada no final de 2024. O número ficou abaixo da expectativa, que apontava uma alta de 0,2%, segundo pesquisa da Reuters.
Na perspectiva do Itaú BBA, o resultado do PIB reforça a visão de uma desaceleração gradual das atividades econômicas.
A fragilidade da economia brasileira tem levado o mercado a prever a possibilidade de um início do ciclo de afrouxamento monetário pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) já na primeira reunião de 2026.
Na última atualização com data de referência do dia 4, a B3 indicava uma probabilidade de 61% de que o BC realizasse cortes nos juros em janeiro, sendo a aposta predominante um corte de 0,25 ponto percentual (38,5%).
Expectativas para Março
Para março, as expectativas se intensificam, indicando uma probabilidade de 83,5% de que o BC reduza a Selic. A aposta majoritária gira em torno de um corte de 0,50 ponto percentual, com 46,50% concentrando as expectativas do mercado.
No cenário internacional, as apostas também se consolidaram, com mais de 80% das expectativas voltadas para uma continuação do ciclo de afrouxamento monetário pelo Federal Reserve (Fed), o Banco Central dos EUA, que deve reduzir a taxa de juros para a faixa de 3,50% a 3,75% ao ano na próxima reunião do Comitê Federal do Mercado Aberto (FOMC), marcada para dezembro.
Sobe e Desce do Ibovespa
Entre os destaques positivos da semana no Ibovespa, a ação da Totvs (TOTS3) foi a que mais se sobressaiu, conforme relatado pelo BTG Pactual. O papel é considerado um dos de melhor desempenho desde finais de 2018, período em que uma nova gestão adotou uma estratégia reposicionada. Essa mudança resultou em uma alta de aproximadamente 470% nas ações da Totvs, em contraste com os 87% de valorização do índice.
Os analistas Carlos Sequeira, Osni Carfi, Tcha Chan e Bruno Henriques afirmam que a empresa se firmou como uma das preferidas entre investidores estrangeiros, que detêm 92% do free float, sendo uma das poucas companhias listadas que conseguem crescer a receita líquida organicamente na faixa de 20% ao ano, aliando isso à expansão das margens.
Após um período em que a ação se estabilizou em torno de R$ 30, a valorização de quase 80% neste ano fez a cotação se aproximar dos níveis sugeridos pelos fundamentos. O banco recomenda a compra de TOTS3, estabelecendo um preço-alvo de R$ 55 para o final de 2026, o que indica um potencial de valorização de 19,8% sobre o preço de fechamento da última sexta-feira (5), que foi de R$ 45,91.
Maiores Altas do Ibovespa entre 1º e 5 de Dezembro
| CÓDIGO | NOME | VARIAÇÃO SEMANAL |
| TOTS3 | Totvs ON | 7,27% |
| WEGE3 | Weg ON | 6,55% |
| SUZB3 | Suzano ON | 6,14% |
| CSNA3 | CSN ON | 5,57% |
| PRIO3 | PRIO ON | 5,51% |
| KLBN11 | Klabin units | 5,13% |
| USIM5 | Usiminas PNA | 4,44% |
| VALE3 | Vale ON | 4,18% |
| BRKM5 | Braskem PN | 3,68% |
| BRAP4 | Bradespar PN | 3,60% |
Do outro lado, a ponta negativa do Ibovespa foi liderada pelas ações da C&A (CEAB3), que foram impactadas pela redução da participação do Grupo Cofra na composição acionária da empresa.
Na mesma sexta-feira (5), a varejista anunciou a venda de 66 milhões de ações ordinárias por parte do acionista. Após essa transação, o Grupo Cofra – que é formado pela Cofra Investments S.à r.l. e pela Incas S.à r.l. – passou a possuir 95,3 milhões de ações CEAB3, o que equivale a 30,92% do capital social da companhia. Segundo a empresa, essa transação não teve como objetivo alterar o controle da mesma.
Maiores Quedas na Semana
| CÓDIGO | NOME | VARIAÇÃO SEMANAL |
| CEAB3 | C&A Modas ON | -19,71% |
| LREN3 | Lojas Renner ON | -11,87% |
| AZZA3 | Azzas 2154 | -11,36% |
| ASAI3 | Assaí ON | -9,31% |
| MRVE3 | MRV ON | -8,92% |
| TIMS3 | Tim ON | -8,13% |
| PETZ3 | Petz ON | -7,87% |
| BBDC4 | Bradesco PN | -7,69% |
| DIRR3 | Direcional ON | -7,56% |
| MULT3 | Multiplan ON | -7,23% |
Fonte: www.moneytimes.com.br