Dados sobre a inflação
Os dados de inflação, que estavam atrasados, finalmente foram divulgados na sexta-feira, oferecendo à Wall Street um último motivo para otimismo em relação à reunião de política do Federal Reserve, programada para a próxima semana. O índice de preços ao consumidor (IPC) teve uma alta de 0,3% em setembro em comparação a agosto, elevando a taxa de inflação acumulada em 12 meses para 3%. Economistas consultados pela Dow Jones tinham previsto aumentos de 0,4% e 3,1%, respectivamente.
Análise do IPC
Excluindo os preços voláteis de alimentos e energia, o chamado IPC "núcleo" registrou um avanço de 0,2% no mês e um aumento anual de 3%. Esses números ficaram abaixo das previsões de 0,3% e 3,1% feitas por economistas de Wall Street. A divulgação dos dados foi recebida com euforia pelos investidores, que elevaram os futuros das ações durante as negociações pré-mercado. Os dados sustentam as esperanças de que o Federal Reserve implemente mais duas reduções nas taxas de juros ainda este ano. As negociações com futuros de taxa de juros indicam que uma redução de um quarto de ponto na taxa de juros dos fundos federais na próxima semana é praticamente certa, e as chances de outro corte de um quarto de ponto em dezembro também aumentaram, de acordo com a ferramenta CME Group FedWatch.
Reações do mercado
Jay Woods, estrategista-chefe de mercado da Freedom Capital Markets, comentou: “A boa notícia é que, embora a inflação esteja subindo, ela não está fugindo do controle. O número de hoje é exatamente o que o Fed e o mercado precisavam antes da reunião da próxima semana. Isso lhes dá espaço suficiente para reduzir e permanecer dovish.” Após o relatório do IPC, as chances de um corte em dezembro saltaram para 98,5%, em comparação a 91% antes da divulgação dos dados. Lindsay Rosner, chefe de investimentos de renda fixa multi-setorial da Goldman Sachs Asset Management, afirmou que “não houve nada no relatório benigno do IPC de hoje que pudesse ‘assustar’ o Fed e continuamos esperando um afrouxamento maior na reunião do Fed na próxima semana.”
Importância do relatório do IPC
O relatório do IPC ganhou ainda mais relevância na ausência de muitos outros dados durante a paralisação do governo federal, que já dura três semanas — agora a segunda mais longa da história. O índice estava originalmente programado para ser divulgado há nove dias, e só pôde ser liberado devido ao retorno de funcionários pelo Departamento de Trabalho. Rosner, da Goldman Sachs, também destacou que os traders podem esperar outro corte em dezembro, especialmente devido à escassez de dados econômicos para que os formuladores de políticas do banco central considerem.
Expectativas do mercado
Brad Conger, diretor de investimentos da Hirtle, Callaghan & Co., esperava uma leitura mais elevada do que o normal, considerando os impactos do aumento de tarifas imposto pelo presidente Donald Trump sobre os preços. No entanto, ele destacou que o Fed estava preparado para tal situação. Outros profissionais do mercado mostraram-se um pouco menos otimistas. A divulgação de sexta-feira evidenciou uma “ligeira teimosia” na inflação de bens, de acordo com Ryan Weldon, diretor de investimentos da IFM Investors. Contudo, ele citou comentários recentes de autoridades do Fed que indicam que os aumentos inflacionários impulsionados por tarifas são passageiros, permitindo que o banco central continue reduzindo as taxas.
Previsões para os próximos meses
Ian Lyngen, chefe da estratégia de taxas dos EUA na BMO Capital Markets, afirmou que o relatório do IPC de sexta-feira solidificou a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na próxima semana. Ele também espera um "tom dovish" na declaração que acompanhará a reunião do Fed. Olhando para dezembro, Lyngen disse que um novo corte na reunião desse mês também está “cementado” após o relatório. Vale mencionar que não há reunião do Fed programada para novembro.
Chris Zaccarelli, chefe de investimentos da Northlight Asset Management, observou que o relatório do IPC mostrou que a inflação não disparou, como muitos antecipavam após a política de tarifas mais altas de Trump. “Assim como na história de Sherlock Holmes, a inflação é o cachorro que não latiu”, afirmou Zaccarelli. “Muitas pessoas esperavam um aumento acentuado na inflação e se posicionaram de forma baixista por causa disso, mas o mercado provavelmente continuará a pressionar os vendidos até que percebam que a economia – e a América corporativa – são mais resilientes do que muitos esperavam.”
Fonte: www.cnbc.com
