Expectativa de Redução da Taxa de Juros pelo Federal Reserve
O Federal Reserve (Fed) deve anunciar uma redução de 0,25 ponto percentual em sua taxa de juros de referência nesta quarta-feira. Contudo, não se espere que os mercados apresentem uma reação significativa a essa decisão. Isso se deve ao fato de que os traders em Wall Street antecipam que a redução será caracterizada como um "corte hawkish".
Análise do Mercado
Traders da JPMorgan, com base nas declarações do economista-chefe da instituição para os Estados Unidos, explicaram que um corte hawkish na taxa de juros implicaria em duas circunstâncias nesta quarta-feira. A chamada "dotplot", que indica as projeções individuais dos membros votantes do Fed para a taxa de juros ao longo do tempo, sugere que o banco central, em consenso, espera realizar apenas um corte em 2024. Esse cenário não corresponde exatamente ao regime de taxas baixas que alguns investidores e o presidente Donald Trump têm defendido.
O presidente do Fed, Jerome Powell, durante sua coletiva de imprensa, sinaliza que permanece uma preocupação considerável com a inflação e não se compromete com qualquer ação monetária futura. O mercado de Wall Street parece estar se preparando para essa situação. A rentabilidade do título do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu cerca de 14 pontos-base em dezembro, enquanto o índice S&P 500 apresenta-se estável até o momento.
Expectativas para o Futuro
Adam Crisafulli, da Vital Knowledge, mencionou que "o Fed provavelmente fará uma pausa prolongada após o corte anunciado na quarta-feira." Ele também reconheceu que há discussões sobre o "corte hawkish" nas mesas de negociação, conforme destacado em sua nota. Atualmente, os traders de futuros de fundos do Fed estão precificando que a próxima redução de taxa não ocorrerá até abril, segundo a ferramenta FedWatch do CME Group.
Entretanto, se a dotplot ou as declarações de Powell não forem tão conservadoras quanto se espera, o mercado de ações poderá estar preparado para uma alta. A discussão, sem dúvida, tem girado em torno da natureza de um “corte hawkish” – embora o significado exato desse termo possa ser debatido. Isso leva à conclusão de que esse cenário já está, em grande parte, precificado. Tal conclusão supõe que não haverá alteração nas projeções para 2026 ou na taxa terminal, o que está em linha com as expectativas da Barclays, que prevê apenas um corte no próximo ano.
Considerações Finais sobre o Encontro do Fed
No entanto, tal perspectiva implica que "o mercado não está se preparando para um resultado dovish da reunião desta semana, o que deve ser considerado pelos investidores com perfil mais arrojado." A reunião de política monetária do Fed, que se estenderá por dois dias, tem início nesta terça-feira.
Fonte: www.cnbc.com
