Aprovação de Novas Regras de Tributação
Desde o final de outubro, a aprovação de novas regras de tributação pelo governo, que incluem o fim da isenção para os dividendos, gerou uma discussão no mercado sobre a possibilidade de as empresas anteciparem a distribuição de lucros.
Análise do BTG Pactual
O BTG Pactual foi um dos bancos que se alinhou a essa teoria. Em 30 de outubro, o banco publicou um relatório que mencionava vinte empresas com maior potencial de anunciar dividendos extraordinários ainda em 2025.
Passadas algumas semanas desde a divulgação do relatório, observou-se que sete das vinte empresas já comunicaram a distribuição de proventos adicionais.
Considerando as companhias monitoradas pelo BTG e todas as empresas listadas na bolsa que já anunciaram dividendos no quarto trimestre de 2025 (4T25), o total a ser pago já atinge R$ 68 bilhões, incluindo pelo menos R$ 35,7 bilhões em proventos extraordinários.
Além disso, os analistas do banco indicaram que há expectativa de mais anúncios nas próximas semanas. Reforçaram que algumas empresas da lista têm altas chances de distribuir dividendos extraordinários.
Dentre essas, três integram a carteira recomendada para buscar dividendos em dezembro.
Dividendos Extraordinários: Três Candidatas para Compra
Em conformidade com a nova legislação aprovada pelo Congresso e sancionada pelo presidente, os investidores que receberem dividendos superiores a R$ 50 mil por mês de uma única empresa terão Imposto de Renda de 10% descontado na fonte.
Além disso, será aplicada uma alíquota progressiva de até 10% na declaração anual de Imposto de Renda para contribuintes que atingirem uma renda superior a R$ 600 mil durante o ano fiscal, independentemente da fonte de renda, incluindo dividendos, aplicações financeiras, salários ou aluguéis.
Essas novas regras entrarão em vigor apenas a partir de janeiro de 2026. Portanto, as empresas de capital aberto listadas na B3 têm um prazo limitado para anunciar dividendos extraordinários e garantir distribuições isentas até 2028.
A legislação atual estabelece que os proventos anunciados em 2025 ainda estarão sob a norma vigente, ou seja, isentos de Imposto de Renda. Assim, as empresas podem distribuir esses valores em diferentes períodos nos próximos três anos.
Essa situação apresenta uma oportunidade positiva para os investidores. De acordo com os analistas do banco, a análise das 20 empresas com maior potencial de distribuir dividendos extraordinários revelou lucros acumulados e reservas no final do terceiro trimestre de 2025 totalizando R$ 548 bilhões, que poderiam ser direcionados aos acionistas.
Desse total, R$ 35 bilhões já foram convertidos em pagamentos adicionais para acionistas de empresas como Petrobras (PETR4), Vale (VALE3), Axia (AXIA3), Trisul (TRIS3), Ezetc (EZTC3), Gerdau (GGBR4), Metalúrgica Gerdau (GOAU4), Lavvi (LAVV3), Marcopolo (POMO4) e Blau (BLAU3).
No entanto, ainda existem outras ações que podem anunciar pagamentos extraordinários nas próximas semanas. Na visão do banco, Direcional (DIRR3), Cyrela (CYRE3) e Copel (CPLE3) são boas opções de compra neste momento.
Cartera de Dividendos do BTG Pactual
Mensalmente, os analistas do BTG Pactual publicam uma carteira com as melhores ações para buscar dividendos.
Das ações que o banco acredita que têm o potencial para anunciar proventos extraordinários, Copel (CPLE3), Direcional (DIRR3) e Cyrela (CYRE3) estão incluídas nas recomendações para dezembro.
Essas ações não são as únicas opções disponíveis. Os analistas selecionaram outras nove ações a serem consideradas para investimento com foco em dividendos. A boa notícia é que os investidores interessados podem acessar essa carteira completa de forma 100% gratuita.
O BTG Pactual, reconhecido como o maior banco de investimentos da América Latina, oferece acesso à carteira de dividendos como uma cortesia.
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Fonte: www.moneytimes.com.br