Situação do Governo Federal
Na última semana, o governo federal dos Estados Unidos enfrentou um fechamento que pode ter passado despercebido por muitos, dado que o desempenho do mercado de ações, particularmente o índice S&P 500, registrou um recorde, encerrando a semana em alta após seis dias consecutivos de ganhos. Entretanto, a continuidade desse fechamento em Washington pode começar a atrair a atenção de Wall Street. De momento, a avaliação do mercado é relativamente simples: um fechamento temporário é improvável que altere de maneira significativa a trajetória da economia e dos lucros corporativos dos Estados Unidos. Isso porque os centenas de milhares de funcionários governamentais em licença não remunerada receberão o pagamento retroativo assim que a situação for resolvida.
Além disso, há uma aposta implícita de que as ameaças do presidente Donald Trump de demissões em massa dentro do governo federal não se concretizarão ou, caso se concretizem, estarão atreladas a longas disputas judiciais. É verdade que os investidores gostariam de ter acesso ao fluxo usual de dados econômicos provenientes de agências governamentais — em especial, o relatório de empregos de setembro — para ajudá-los a prever as próximas movimentações de política monetária do Federal Reserve, que estão agendadas para os encontros de outubro e dezembro. Contudo, até o presente momento, isso não representa um grande problema, já que o relatório de folha de pagamento privado da ADP e outros dados ajudaram a preencher essa lacuna. Um fechamento breve, além disso, não afeta o que se tornou o investimento favorito de Wall Street: ações relacionadas a inteligência artificial. Isso ajudou a elevar o mercado, mesmo diante do tumulto político. A gigante de chips de IA, Nvidia, que teve uma leve queda na sexta-feira, começa esta semana após ter vencido em seis das últimas sete sessões.
A suposição que fundamenta esse contexto é que, se o fechamento for de curta duração, o dano econômico será limitado. A confirmação disso, no entanto, depende das decisões dos políticos em Washington, que não conseguiram chegar a um acordo sobre o financiamento antes da meia-noite de quarta-feira, momento em que o fechamento entrou em vigor. Esse tema, sem dúvida, se mostra uma das principais preocupações para os investidores nos próximos dias.
Questões em Foco
1. Fechamento do Governo
Até a manhã de domingo, o governo federal continuava sem funcionamento. Na sexta-feira, o Senado, controlado pelos republicanos, se reuniu para discutir propostas de gastos tanto de republicanos quanto de democratas, mas não obteve sucesso em aprová-las. Para que um projeto de lei de gastos seja aprovado no Senado, que possui 100 cadeiras, são necessários 60 votos. Com os republicanos detendo uma maioria de 53 cadeiras, é preciso receber apoio do caucus democrata. Segundo informações de colegas da CNBC, o debate sobre subsídios aprimorados para a Lei de Cuidados Acessíveis está no cerne da disputa em relação ao fechamento do governo. Ambas as partes, republicanos e democratas, mostraram-se firmes em suas posições.
Os republicanos receberam apoio em medidas de financiamento temporário de senadores democratas como John Fetterman, da Pensilvânia, e Catherine Cortez Masto, de Nevada, além do senador Angus King, um independente de Maine que coaliziona com os democratas. Contudo, ainda assim, não conseguiram os votos suficientes para reabrir o governo. Na Casa Branca, a administração de Trump anunciou congelamentos de financiamento destinados a cidades e estados liderados por democratas, com Trump afirmando que o fechamento do governo é uma "oportunidade sem precedentes" para cortar prioridades democráticas.
As consequências econômicas do fechamento do governo dependerão principalmente da duração da interrupção. Entretanto, conforme apontado por estrategistas do UBS em nota enviada a clientes na sexta-feira, a ameaça de Trump de demitir trabalhadores federais e reduzir outros programas de gastos "pode amplificar os efeitos negativos". Eles acrescentaram que, "em última instância, essas ações aumentam a incerteza: o número de empregados que seriam afetados ainda não é conhecido, e, assim como nas demissões e cortes de gastos do Departamento de Eficiência Governamental no início do ano, essas ações provavelmente estarão sujeitas a litígios".
2. Dia do Investidor da Solstice
Na quarta-feira, em Nova York, a Solstice Advanced Materials está programada para realizar um evento para investidores antes de sua separação planejada da Honeywell. Em um comunicado de imprensa, a Honeywell afirmou que a equipe de gestão da Solstice "fornecerá detalhes sobre os negócios especiais da Solstice, suas perspectivas de crescimento futuro e seu modelo financeiro atrativo". Com base em nossa posição de 400 ações na Honeywell, estamos atualmente programados para receber 100 ações da Solstice quando a separação for concluída, prevista para 30 de outubro. Por essa razão, estaremos atentos à apresentação da Solstice para nos ajudar em nossas próximas decisões.
Uma vez que a Solstice se separe, a Honeywell restante consistirá em sua unidade de defesa e sua divisão de automação — mas isso será apenas temporariamente. A empresa está no caminho para se desmembrar ainda mais no próximo ano, quando ocorrerá a desincorporação da divisão de defesa. A Honeywell passou a se encontrar em uma espécie de purgatório de separações desde que anunciou seus planos de desmembramento das divisões de defesa e automação em fevereiro. As propostas para a Solstice vieram primeiro, anunciadas em outubro de 2024. Esperamos que cada avanço em direção a essas separações ajude a diminuir a pressão sobre as ações e permita que o mercado possa valorizar melhor esses negócios.
3. Resultados Corporativos
Atualmente, não há empresas pertencentes ao nosso portfólio que estejam programadas para divulgar resultados, mas existem alguns relatórios de lucros relevantes que podem ajudar a moldar nossa compreensão sobre a economia, os efeitos das tarifas e os gastos do consumidor. Com o fluxo de dados econômicos oficiais comprometido, os comentários em tempo real de CEOs e CFOs se tornarão ainda mais valiosos do que o normal para os investidores.
Os relatórios a serem observados incluem o da cervejaria Constellation Brands, que produz Modelo e Corona, na segunda-feira à noite; da fabricante de especiarias McCormick, na terça-feira de manhã; e de PepsiCo e Delta Air Lines na quinta-feira de manhã, além de Levi Strauss na quinta-feira à noite.
Próxima Semana
Nota: No calendário a seguir, incluímos os relatórios econômicos oficiais que seriam divulgados caso o governo estivesse aberto e funcionando normalmente. Contudo, com o Departamento de Trabalho, o Escritório do Censo e o Escritório de Análise Econômica pausando suas atividades devido ao fechamento, a divulgação desses relatórios provavelmente será adiada. O Federal Reserve, por outro lado, é financiado de forma independente, e a pesquisa da Universidade de Michigan também deve continuar normalmente.
Segunda-feira, 6 de outubro
- Após o fechamento: Lucros da Constellation Brands (STZ)
Terça-feira, 7 de outubro
- Balança comercial de agosto às 8h30 ET
- Relatório de crédito ao consumidor do Federal Reserve às 15h ET
- Reunião mensal do Clube em outubro
- Antes da abertura: McCormick & Co (MKC)
- Após o fechamento: Penguin Solutions (PENG)
Quarta-feira, 8 de outubro
- Minutas da reunião do Fed às 14h ET
- Após o fechamento: AZZ (AZZ)
Quinta-feira, 9 de outubro
- Pedidos de seguro-desemprego às 8h30 ET
- Antes da abertura: PepsiCo (PEP), Delta Air Lines (DAL), Tilray (TLRY), Helen of Troy (HELE)
- Após o fechamento: Levi Strauss (LEVI), Apogee Enterprises (APOG)
- Sexta-feira, 10 de outubro
- Pesquisa de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan (preliminar) às 10h ET
Informações da CNBC referente ao Clube de Investimentos com Jim Cramer, que possui participação em NVDA e HON. Em caso de dúvidas, consulte a lista completa de ações.
Fonte: www.cnbc.com
