Recomendação do UBS BB para Azzas 2154 (AZZA3)
O UBS BB fez uma revisão na recomendação para a ação da Azzas 2154, alterando de compra para neutra. Além disso, o banco reduziu o preço-alvo das ações de R$ 33 para R$ 25, o que representa um potencial de valorização de 16,6% em relação ao último fechamento. Esta decisão é parte do acompanhamento do UBS sobre a pressão contínua que afeta a receita da varejista.
Volatilidade da Receita e Impactos nas Previsões
A receita da empresa tem demonstrado um padrão de volatilidade, e essa falta de consistência prejudica a previsão de uma recuperação do desempenho, especialmente no que diz respeito à marca Hering.
O UBS BB afirmou: “Reduzimos nossas estimativas médias de receita líquida, Ebitda e lucro antes de impostos para os anos de 2026 e 2027 em 6%, 10% e 22%, respectivamente, prevendo valores de R$ 12,1 bilhões e R$ 12,9 bilhões para a receita líquida, R$ 2,0 bilhões e R$ 2,2 bilhões para o Ebitda, e R$ 524 milhões e R$ 722 milhões para o lucro antes de impostos. Agora, projetamos um lucro líquido de caixa para 2026 e 2027 de R$ 483 milhões e R$ 662 milhões, uma revisão em relação a R$ 618 milhões e R$ 883 milhões anteriormente previstos.”
Os analistas do UBS BB também ressaltam que essas novas estimativas envolvem um índice preço sobre lucro em caixa de 9 vezes para 2026 e 7 vezes para 2027, considerando esses números atrativos.
Expectativas de Crescimento e Recuperação
Apesar dos índices considerados atrativos, o UBS BB é cético quanto à possibilidade de uma reavaliação significativa das ações da Azzas 2154 sem sinais mais claros de uma recuperação no crescimento lucrativo da empresa.
Perspectivas para a Receita no Curto Prazo
Ainda segundo o UBS BB, a empresa provavelmente não conseguirá reverter a tendência negativa na receita no curto prazo. A expectativa é que a receita líquida consolidada sofra uma queda de 7% no primeiro trimestre de 2026. Contudo, a divisão de Moda Feminina continua contribuindo para o crescimento, mesmo enfrentando comparações mais desafiadoras.
Os dados de pesquisa do UBS Evidence Lab indicam um aumento significativo na intenção de compra da marca Farm Rio, que registrou R$ 3,4 bilhões em vendas em 2025. A receita internacional da marca mais que dobrou desde 2022, atingindo R$ 1,3 bilhão, apontando para uma importante fonte de crescimento.
Desafios das Outras Divisões
Os analistas do UBS BB observam que a fragilidade observada na maioria das demais divisões, especialmente Hering e Vans, juntamente com a fraqueza nas vendas em geral, pode continuar a impactar negativamente o crescimento da empresa, limitando a recuperação de sua participação de mercado.
Perspectivas para a Margem de Lucro
Apesar da queda nas vendas, a companhia pode recuperar suas margens de lucro. O UBS BB acredita que a Azzas ainda possui diversas opções para restaurar gradualmente sua rentabilidade e gerar fluxo de caixa livre (FCF).
Fonte: www.moneytimes.com.br