Perspectivas sobre a Prata, segundo o UBS
O UBS reafirmou sua visão otimista em relação à prata, indicando que o cenário macroeconômico para ativos reais ainda é favorável e pode promover um aumento nos preços, mesmo diante da recente volatilidade que afetou o mercado de metais preciosos.
Queda dos Preços e Busca por Liquidez
Recentemente, os preços da prata chegaram a cerca de US$ 60 por onça, em meio a uma onda de vendas dos investidores em busca de liquidez, motivada pelas tensões geopolíticas que ocorrem no Oriente Médio. Segundo os estrategistas Wayne Gordon e Dominic Schnider, essa queda nos preços reflete a “busca por liquidez em meio aos confrontos militares em curso no Oriente Médio”.
Cautela em Relação à Fraqueza Recente
Porém, os especialistas do UBS advogam cautela ao interpretar a fraqueza recente do metal. Mesmo que a prata não se apresente como uma proteção eficaz contra um aumento significativo da incerteza ou contra a busca por liquidez, eles enfatizam que os investidores não devem extrapolar os efeitos da queda recente nos preços.
Volatilidade e Comparação com o Ouro
A prata tem demonstrado oscilações significativas de preço nas semanas recentes, com uma volatilidade realizada em torno de 85%. O metal tem acompanhado de perto o desempenho do ouro, com a relação entre ouro e prata alcançando aproximadamente 70 vezes durante as recentes tensões geopolíticas, embora tenha apresentado uma leve correção posteriormente.
Saídas de Fundos e Desempenho
Embora os fundos negociados em bolsa (ETFs) de prata tenham registrado saídas mais acentuadas, somando cerca de 64 milhões de onças — o que corresponde a aproximadamente 7,5% das reservas máximas —, o desempenho da prata, até agora neste ano, teve um resultado apenas ligeiramente inferior ao do ouro.
Expectativas para a Demanda Industrial
No curto prazo, o UBS prevê possíveis pressões sobre a demanda industrial, a qual representa mais da metade do consumo global de prata. Os estrategistas alertaram que um crescimento econômico mais lento e a significativa volatilidade do mercado podem impactar de forma negativa a demanda, tanto do setor industrial quanto do investimento, ao longo de 2026. Como consequência, a estimativa atual de déficit da UBS, em torno de 300 milhões de onças, pode ser revista para baixo.
Perspectivas de Longo Prazo
A longo prazo, o UBS antecipa que a prata encontrará uma base de suporte estrutural mais sólida. O aumento dos preços do petróleo e as preocupações relacionadas ao fornecimento de combustíveis fósseis podem promover um incremento no investimento em energia solar, o que, por sua vez, deve aumentar a demanda pelo metal, especialmente na tecnologia fotovoltaica.
Fatores Favoráveis para Ativos Reais
Os estrategistas do UBS afirmaram que consideram o cenário para ativos reais favorável. A previsão indica taxas de juros reais mais baixas em economias-chave, desafios crescentes associados à dívida e uma fraqueza do dólar americano a longo prazo, propiciando uma expectativa de preços mais altos para a prata.
Relação Ouro/Prata e Estratégias de Negociação
O UBS acredita que a prata deverá continuar a se movimentar, predominantemente, em alinhamento com o ouro, projetando que a relação entre ouro e prata se mantenha em torno de 70 por um período de 12 meses. No que diz respeito a estratégias de negociação, o banco reiterou sua preferência por táticas de venda de volatilidade, dadas as altas taxas de volatilidade das opções, na faixa de 55% a 60%. Os especialistas priorizam a venda de posições vendidas, com a intenção de capturar rendimento enquanto a prata for negociada acima de US$ 55 por onça ao longo dos próximos três meses.
Fonte: br.-.com