Visão do UBS Wealth Management sobre Mercados Emergentes
O UBS Wealth Management adota uma perspectiva otimista em relação a ações de mercados emergentes, fundamentada em três fatores principais: a liderança em inovação em inteligência artificial (IA), a melhoria da governança corporativa na Ásia e o aumento nos preços das commodities, especialmente no contexto brasileiro.
Projeções de Lucros para Ações de Mercados Emergentes
O banco estima um crescimento de 33% nos lucros para ações de mercados emergentes até 2026. Além disso, revisou o preço-alvo para o MSCI Emerging Markets, projetando um valor de 1.680 até dezembro de 2026.
Particularidades do Mercado Brasileiro
O UBS WM destaca que o Brasil se diferencia entre os mercados emergentes, apresentando fundamentos sólidos, cortes nas taxas de juros internas e sua posição como um grande exportador de commodities. De acordo com o banco, a tendência do mercado em relação a ativos reais, financeiros e setores cíclicos proporciona diversificação e uma proteção inata em um ambiente de preços de energia mais elevados.
Volatilidade e Claridade Política Próxima das Eleições
No entanto, o UBS WM alerta para a possível volatilidade que pode surgir com a aproximação das eleições gerais em outubro de 2026. Apesar dessa expectativa, o banco observa que há espaço para uma melhoria no sentimento e no crescimento dos lucros, à medida que se obtém maior clareza nas políticas.
Benefícios do Foco em Segurança Energética
No médio prazo, a instituição analisa que a atenção global voltada para a segurança energética, juntamente com a escassez de commodities, deverá trazer benefícios para os setores de commodities no Brasil.
Riscos Associados ao Cenário Econômico
Os riscos principais que podem comprometer essa avaliação incluem uma correção significativa nos preços das commodities, a limitação de um ciclo de afrouxamento monetário e riscos políticos internos.
Impacto dos Preços de Commodities nos Mercados Emergentes
O UBS WM enfatiza que o efeito dos preços elevados das commodities não se distribui de maneira uniforme entre os mercados emergentes, apresentando variações tanto do ponto de vista econômico quanto no mercado acionário.
“Para países exportadores líquidos, o aumento nos preços de energia representa um fator positivo, sustentando tanto a moeda quanto os lucros corporativos; por outro lado, para nações importadoras líquidas, especialmente na Ásia, esses aumentos funcionam como um fator negativo, causando elevação na inflação e pressionando as avaliações das ações. Tal situação reforça a relevância de uma alocação regional e da diversificação dentro dos mercados emergentes”, explica o banco.
No cenário base traçado pela instituição, espera-se uma resolução relativamente rápida das atuais dificuldades de fornecimento de energia. Contudo, caso os preços de energia permaneçam elevados por um período prolongado, a previsão é de que haja uma maior divergência dentro dos mercados emergentes, com países exportadores de commodities como o Brasil e aqueles que se beneficiam de temas estruturais de crescimento mostrando maior resiliência.
Preferências de Investimento do UBS WM
O UBS WM exprime uma clara preferência pela exposição ao mercado chines, destacando o setor de tecnologia da China continental. Este setor é visto como promissor devido a potenciais avanços em modelos linguísticos de grande escala, novos lançamentos de produtos relacionados à IA e a diminuição dos riscos geopolíticos que podem levar a uma reprecificação do setor.
Além disso, a Coreia do Sul continua a se beneficiar na área de tecnologia emergente, especialmente pela forte demanda e pelos preços elevados da memória DRAM.
Por outro lado, as ações indianas foram reclassificadas de atrativas para neutras pelo UBS WM, resultante de uma maior sensibilidade a altos preços de combustíveis.
“Para uma participação equilibrada e gestão eficaz de riscos, recomendamos uma exposição por meio do índice MSCI Emerging Markets”, concluiu o banco.
Fonte: www.moneytimes.com.br