Produção de Minério de Ferro da Vale no Quarto Trimestre de 2025
A Vale (VALE3) informou que sua produção de minério de ferro atingiu a marca de 90,4 milhões de toneladas no quarto trimestre de 2025. Esse volume representa um aumento de 6% em comparação ao mesmo período do ano anterior, porém, uma diminuição de 4,2% em relação ao terceiro trimestre, um movimento que já era previsto pelo mercado devido à sazonalidade do período chuvoso.
Desempenho Anual e Trimestral
Ao analisar o desempenho em relação a 2024, o avanço na produção foi impulsionado pela melhora dos resultados nos sistemas Sudeste e Sul, bem como pela fase de ramp-up dos projetos Capanema e VGR1. Em contrapartida, em termos de comparação trimestral, a redução se deve ao ritmo operacional menor, comum no final do ano, após um terceiro trimestre mais robusto.
No total acumulado ao longo de 2025, a produção de minério de ferro somou 336,1 milhões de toneladas, registrando um crescimento de 2,6% em relação ao ano anterior e se aproximando do teto das projeções atualizadas pela companhia.
Vendas e Expectativas do Mercado
As vendas de minério de ferro no quarto trimestre totalizaram 84,9 milhões de toneladas, resultando em um aumento de 4,5% em comparação ao mesmo período do ano anterior, porém apresentando uma leve diminuição de 1,3% em relação ao terceiro trimestre de 2025. Antes do relatório, as expectativas dos analistas variavam entre 76,2 milhões de toneladas para finos, segundo a Genial, até 83,8 milhões de toneladas considerando minério de ferro e pelotas, conforme projeção do Santander. Portanto, o volume divulgado superou as projeções mais conservadoras e ficou alinhado com as estimativas mais abrangentes.
No total anual, as vendas alcançaram 314,4 milhões de toneladas, registrando uma alta de 2,5% em comparação a 2024. Apesar da queda sequencial nos volumes, os preços do minério de ferro estão previstos para auxiliar no desempenho do trimestre.
Preço do Minério de Ferro
O preço médio realizado para os finos foi de US$ 95,4 por tonelada, um aumento de 2,6% em relação ao ano anterior e um crescimento de 1,1% em relação ao terceiro trimestre, alinhando-se com as expectativas de analistas que projetavam preços entre US$ 95 e US$ 96 por tonelada. Contudo, os prêmios continuaram sob pressão. O prêmio all-in, que se refere ao preço de referência do minério de ferro, caiu para US$ 0,9 por tonelada, apresentando uma redução de 80% em comparação anual e de 57% em termos trimestrais, refletindo a menor contribuição das pelotas em um mercado que ainda é desfavorável para este produto.
Desempenho nos Metais Básicos
No quarto trimestre de 2025, a Vale também reportou resultados positivos na produção de metais básicos, apresentando crescimento tanto em relação ao trimestre anterior quanto ao ano anterior, em conformidade — em alguns casos, até superando — as expectativas dos analistas.
Produção de Cobre
A produção de cobre atingiu 108,1 mil toneladas no 4T25, o que representa um aumento de 6,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior e um significativo crescimento de 19,1% comparado ao terceiro trimestre, que contabilizou 90,8 mil toneladas. O resultado ficou acima das previsões do mercado, que variavam entre 98 mil a 101 mil toneladas, conforme as estimativas da Genial e do Santander.
No total acumulado de 2025, a produção de cobre chegou a 382,4 mil toneladas, representando um crescimento de 9,8% com relação a 2024 e superando o teto do guidance atualizado pela empresa, que era de cerca de 370 mil toneladas. As vendas de cobre acompanharam o aumento na produção e totalizaram 106,9 mil toneladas no trimestre, resultando em um aumento de 8% em relação ao ano anterior e uma alta de 18,8% em comparação ao trimestre anterior.
Preço do Cobre
O preço médio realizado foi de US$ 11.003 por tonelada, que representa um avanço de 19,8% em relação ao 4T24 e um crescimento de 12,1% em comparação com o trimestre anterior, beneficiado pela forte valorização do cobre na LME e pela redução nos descontos de tratamento e refino. Os analistas já aguardavam um cenário mais favorável para os preços da commodity, com estimativas variando entre US$ 10,6 mil a US$ 11 mil por tonelada.
Produção de Níquel
Em relação ao níquel, a produção alcançou 46,2 mil toneladas no 4T25, apresentando um crescimento de 1,5% na comparação anual, mas uma leve queda de 1,3% em relação ao terceiro trimestre. Este desempenho esteve próximo das expectativas do mercado, que esperava volumes em torno de 44 mil a 45 mil toneladas. No acumulado do ano, a produção de níquel totalizou 177,2 mil toneladas, um crescimento de 10,8% em relação ao ano anterior e levemente acima do teto do guidance atualizado, que era de aproximadamente 175 mil toneladas.
Vendas e Preço do Níquel
As vendas de níquel no quarto trimestre somaram 49,6 mil toneladas, representando um avanço de 5,3% na comparação anual e um crescimento de 15,6% em relação ao trimestre anterior, reflexo da liberação de estoques no final do ano. O preço médio realizado foi de US$ 15.015 por tonelada, que indica uma queda de 7,1% em relação ao 4T24 e uma diminuição de 2,8% em relação ao trimestre anterior, em um cenário de oferta excessiva global, especialmente vinda da Indonésia.
Fonte: www.moneytimes.com.br
