Crescimento dos Lucros no S&P 500
Um cenário de lucros robusto que já sustentava a perspectiva otimista de muitos investidores este ano tornou-se ainda mais explosivo devido ao crescimento da inteligência artificial. O S&P 500 está a caminho de registrar um crescimento de lucro no segundo trimestre de 47% em relação ao ano anterior, um aumento significativo em comparação aos 20% que eram esperados antes do início da temporada, de acordo com dados da FactSet. Essa velocidade incomum de crescimento geralmente é reservada para recuperações após recessões ou outras circunstâncias desastrosas. Por exemplo, em 2021, o índice mais amplo apresentou uma taxa de crescimento de lucros superior a 90%, refletindo a saída do mercado das dificuldades impostas pela pandemia de Covid-19. Da mesma forma, no primeiro trimestre de 2010, houve um crescimento de 55%, fruto da recuperação de níveis deprimidos da crise financeira.
Fatores Que Impulsionam o Crescimento
O atual boom nos lucros é impulsionado por um período histórico de investimentos em inteligência artificial, concentrando-se em apenas duas empresas que estão liderando esse crescimento expressivo: Alphabet e Amazon. Mesmo na ausência dessas duas ações, o S&P 500 ainda deve registrar um crescimento de lucros superior a 28%, o que representaria o sétimo trimestre consecutivo de crescimento de lucros em dois dígitos, conforme apontam os dados da FactSet.
Mark Hackett, estrategista chefe de mercado da Nationwide, expressou sua opinião sobre a situação: "Na minha opinião — e não acho que isso seja uma hipérbole — provavelmente este foi o melhor trimestre de lucros que eu já vi em meus 30 anos de atuação".
Impactos no Mercado de Ações
O forte panorama dos lucros apenas aumenta a confiança no mercado de ações, que alcançou na quarta-feira patamares históricos devido a uma confluência positiva de eventos. Os preços do petróleo recuaram, à medida que os ventos geopolíticos se amenizavam. O setor tecnológico teve uma recuperação, após uma crise na empresa Situational Awareness, que muitos investidores acreditam ter funcionado como um evento de limpeza para o mercado. Os últimos resultados financeiros da Palantir e de outras empresas nesta semana estão somando-se ao recente momento positivo. Na terça-feira, o S&P 500 ultrapassou os 7.700 pontos pela primeira vez.
O ETF de Semicondutores da iShares (SOXX) subiu mais de 15% nos últimos quatro pregões, embora tenha registrado uma queda na quarta-feira. Hackett comentou sobre a situação atual: "Todas essas pessoas que estavam à margem na semana passada agora precisam se lançar de cabeça para retornar ao mercado. Esse é o tipo de pânico que as pessoas experimentam quando estão de fora e os mercados começam a subir".
Desafios à Vista
Entretanto, nem tudo é tão otimista quanto parece. Um exemplo são Amazon e Alphabet. O crescimento dos lucros foi impulsionado em parte por grandes ganhos de capital únicos relacionados à sua participação em empresas como Anthropic e SpaceX, o que pode não se repetir nos próximos trimestres. Sam Stovall, estrategista chefe de investimentos da CFRA, destacou que, embora tenham ocorrido revisões em alta para os lucros de 2026, os lucros de 2027 sofreram revisões para baixo, caindo de aproximadamente 18% para 13,5%, o que pode gerar cautela entre os investidores.
Ele questionou: "Creio que a dúvida que alguns investidores irão se fazer é: Foi o segundo trimestre o pico dos lucros?" e adicionou: "E isso é algo que devemos considerar ao projetar nossos preços-alvo?". No entanto, por ora, o cenário de lucros tem reforçado a convicção nas perspectivas de curto prazo, segundo Stovall. Os recentes ganhos no setor tecnológico podem ainda proporcionar mais suporte aos índices. "No curto prazo, a tendência é sua amiga", concluiu.
Fonte: www.cnbc.com
