Ideias de Investimento de Jeffrey Smith
Jeffrey Smith, um conhecido investidor ativista da Starboard Value, apresentou três novas oportunidades de investimento na terça-feira durante o 13D Monitor’s Active-Passive Investor Summit, realizado em Nova York.
Bill Holdings
A primeira recomendação de Smith foi a empresa de software Bill Holdings, que, segundo ele, é negociada a um desconto de 50% em relação ao seu valor intrínseco subjacente. A Bill Holdings auxilia pequenas e médias empresas na gestão e no pagamento de faturas. Smith destacou que a companhia gera receita de três maneiras: por meio de assinaturas, transações e receita de float. Recentemente, um representante da Starboard se juntou ao conselho de administração da Bill.
Smith observou que as diversas fontes de receita da Bill desaceleraram após a pandemia, porém, ele antecipa uma reversão desse cenário. "As empresas não tomaram medidas suficientes para melhorar a lucratividade. Elas vão reverter esse perfil", afirmou Smith. Ele acredita que há um potencial significativo para valorização da Bill nos níveis atuais.
TripAdvisor
Outra empresa mencionada por Smith foi a TripAdvisor, onde a Starboard adquiriu uma participação de 9%. A TripAdvisor opera três negócios: a marca TripAdvisor, que se apresenta como a plataforma de orientações de viagem online mais visitada do mundo; a Viator, um mercado global para reservas de experiências; e a Fork, um mercado europeu para restaurantes. Smith, que iniciou sua carreira no departamento de Fusões e Aquisições do Société Générale, sugeriu que a TripAdvisor considerasse a venda da Fork.
"A Fork é a principal empresa em todos os países nos quais atua. As receitas estão crescendo mais de 20% e a lucratividade está melhorando", mencionou. "A Fork é um ativo estratégico valioso. Acreditamos que a Fork seja vendável e não essencial… A TripAdvisor está simplesmente muito barata para uma empresa que está crescendo e possui ativos estrategicamente valiosos."
Fluor
A terceira sugestão de investimento apresentada por Smith foi a empresa de engenharia e construção Fluor Corp., que pode se beneficiar do aumento da demanda global por energia. "Acreditamos que a Fluor é uma grande empresa, bem posicionada como uma das duas principais líderes globais de EPCM, prestes a vivenciar um potencial histórico de construção de infraestrutura", comentou Smith, referindo-se a empresas de engenharia, aquisição e gerenciamento de construção.
"Mas há mais. A Fluor também possui 39% da NuScale Power, que é uma desenvolvedora líder de reatores nucleares modulares e de pequeno porte, cotada em bolsa." As ações da Fluor caíram cerca de 3% este ano, após uma alta de 26% em 2024. "À medida que a demanda global por energia aumenta e o investimento em infraestrutura acelera, uma nova era industrial está se formando, e a Fluor será uma das maiores beneficiárias", disse Smith.
Resposta da Fluor
A Fluor respondeu aos comentários de Smith durante a conferência, afirmando que a gestão está focada em proporcionar valor aos acionistas a longo prazo. "A Fluor mantém um diálogo ativo com nossos acionistas e aprecia perspectivas adicionais para avançar em nosso objetivo comum de aumentar o valor para os acionistas a longo prazo", declarou a empresa contratante em um comunicado. "Aguardamos com expectativa o engajamento contínuo com a Starboard."
Na segunda-feira, o Wall Street Journal informou que a Starboard havia adquirido uma posição de 5% na Fluor.
Fonte: www.cnbc.com
