Relatório do Bank of America sobre a Marcopolo
Na terça-feira, 2 de maio, o Bank of America (BofA) anunciou o início da cobertura das ações da Marcopolo (POMO4), oferecendo uma recomendação de compra e estabelecendo um preço-alvo de R$ 9.
Potencial de valorização
O valor estipulado pelo BofA sugere um potencial de valorização de 40,4% nos próximos 12 meses, considerando o fechamento das ações, que foi de R$ 6,41 na última segunda-feira, 2 de maio.
Cenário pessimista e análises do mercado
Os analistas Gabriel Frazão, João Andrade e Rogério Araujo afirmam que o cenário de pessimismo exacerbado já se encontra embutido nos preços das ações. Eles ressaltam que, apesar de reconhecerem que o crescimento e a rentabilidade podem ter uma leve desaceleração a curto prazo, acham que o mercado está considerando uma expansão excessivamente fraca e/ou uma normalização abrupta das margens de lucros.
Queda recente das ações
No último mês, as ações da Marcopolo experimentaram uma queda significativa de cerca de 19%, o que gerou inquietação nos investidores. Eles temem que uma desaceleração no mercado de ônibus em 2026 possa impactar negativamente o crescimento e as margens de lucro da empresa.
Perspectiva para vendas de ônibus
As vendas projetadas de ônibus no Brasil para 2025, que estão estimadas em 24 mil unidades, representariam o maior volume desde 2014. Contudo, esse número também levanta preocupações entre os investidores sobre a possibilidade de o ciclo de vendas ter atingido seu pico, resultando em uma eventual desaceleração que poderia afetar a robustez da lucratividade da Marcopolo.
Lucratividade e demanda externa
Os analistas do BofA destacam que, apesar das preocupações mencionadas, a lucratividade da Marcopolo pode ser sustentada no curto prazo, além de apontarem uma relação risco-retorno que se mostra favorável. Eles também indicam que a demanda crescente pela renovação de frotas de ônibus em mercados internacionais pode impulsionar a lucratividade da empresa.
Avaliação da empresa
O BofA classifica a valoração da fabricante de carrocerias de ônibus como “atraente”. De acordo com os cálculos do banco, as ações POMO4 estão sendo negociadas a um múltiplo de 6,5 vezes o preço sobre lucro (P/L), enquanto o P/L projetado é de 12 vezes.
Além disso, o banco projeta que a entrega de margens saudáveis nos próximos resultados financeiros de curto prazo deve resultar em revisões positivas nas estimativas do mercado.
Riscos associados às ações da Marcopolo
Os analistas do BofA reconhecem que existem riscos potenciais que podem afetar as ações da Marcopolo. Entre esses riscos, está o fato de que o baixo índice de desemprego no Brasil pode limitar a expansão da oferta doméstica. Ademais, barreiras regulatórias e comerciais podem dificultar a entrada de novos concorrentes no mercado.
Perspectivas de rentabilidade no longo prazo
A equipe de análise do BofA não prevê uma queda acentuada das ações no curto prazo, entretanto, acredita que a manutenção da rentabilidade atual a longo prazo “parece improvável” devido à ciclicidade do setor e em relação aos números apresentados por companhias pares globais.
Desempenho das ações
Na mesma terça-feira, as ações da Marcopolo registraram alta e encerraram o dia com um avanço de 1,72%, cotadas a R$ 6,52. No acumulado do ano, os papéis têm um ganho de 4,49%.
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Fonte: www.moneytimes.com.br
