A Rotação para Ações de Valor
Introdução
A expectativa de uma rotação para ações de valor pode aumentar sua popularidade no próximo ano. As ações de valor, que são empresas avaliadas a preços baixos pelo mercado, tiveram um desempenho inferior ao longo de 2025, mas experimentaram um ressurgimento no final do ano.
Desempenho das Ações de Valor
Até a última terça-feira, o iShares Russell 1000 Value ETF (IWD) mostrou um desempenho superior neste mês e neste trimestre, com aumentos de 0,8% e 3,9%, respectivamente. Em contrapartida, o iShares Russell 1000 Growth ETF (IWF) apresentou ganhos de 0,6% e 2,3% no mesmo período. A expectativa é que as ações de valor continuem apresentando resultados positivos no próximo ano.
Expectativas para o S&P 500 em 2026
Embora o S&P 500 deva registrar mais um avanço de dois dígitos em 2026, é esperado que os ganhos sejam mais desafiadores. Investidores que temem que o aumento das ações no setor de inteligência artificial (IA), observado desde o final de 2022, possa resultar em uma bolha prestes a estourar, estão em busca de ativos mais baratos com perfis de risco menores.
Justin Bergner, gerente de portfólio da Gabelli Funds, comentou: "Muita coisa mudou nas últimas semanas. E, em relação ao próximo ano, acredito que continuará a ser favorável para uma rotação adicional para ações de valor."
Rally Broad e Saúde do Mercado
Um rally ampliado é considerado saudável para o mercado. Em vez de ganhos impulsionados apenas por um pequeno grupo de gigantes da tecnologia, uma ampla gama de ações fora do setor de tecnologia liderou o mercado em dezembro. O S&P 500 e os papéis financeiros alcançaram uma alta histórica na última terça-feira, enquanto as small caps também atingiram o mesmo marco mais cedo no mês. O S&P 500 ponderado igualmente está superando o índice ponderado por capitalização de mercado. Embora o universo mais amplo de ações não apresente o mesmo apelo que os principais jogos de inteligência artificial, o desempenho superior desses setores em dezembro sinaliza que o mercado em alta permanece sustentável, pelo menos por enquanto.
Previsão de Rebound para Ações de Valor
A recente liderança das ações de valor também levou alguns investidores a prever um "rebote das ações de valor". As condições são certamente favoráveis para um retorno. Se o Federal Reserve reduzir as taxas de juros na primeira metade de 2026 e a inteligência artificial aumentar a produtividade dos trabalhadores, juntamente com cortes de impostos do projeto "One, Big, Beautiful Bill Act" da administração Trump, essa combinação pode beneficiar o resultado financeiro de diversas empresas que não participaram do rally de IA.
Dennis DeBusschere, estrategista-chefe de mercado da 22V Research, escreveu em uma nota este mês: "Um limite de velocidade mais alto para o crescimento devido à produtividade significa que a economia pode crescer a 2,5% em termos reais sem que a inflação se torne um problema. Isso representa um impulso para fatores fundamentais (GARP, Valor, Crescimento de Lucros, Momento de Lucros) e ações cíclicas."
Setores a Observar
De acordo com DeBusschere, bancos e ações de consumo discricionário são duas formas de explorar essa temática. No entanto, os investidores precisarão discernir quais ações baratas terão o maior potencial de valorização no próximo ano. As small caps, por exemplo, estão avaliadas por preços baixos, negociando a um desconto de 27% em relação ao P/E das large caps, conforme mencionado pelo Leuthold Group. Contudo, avaliações baratas por si só não garantem um desempenho superior.
Phil Segner, co-gerente de portfólio do Leuthold Grizzly Short Fund, afirmou: "Usamos avaliações não como uma ferramenta de timing, mas mais como um perfil de risco para o índice. Portanto, sim, a média das ações em nosso universo atualmente carrega bem menos risco. Contudo, isso não garante que elas irão superar o desempenho neste ano ou no próximo."
Mercado e Desempenho das Ações
Isso significa que quais ações específicas terão bom desempenho também dependerá de fatores relacionados ao desempenho total do mercado. Assim, o sucesso futuro de ações de valor pode estar atrelado a uma série de condições que irão se desenvolver nos próximos meses.
Fonte: www.cnbc.com
