Resultados Operacionais da Rumo
Na última sexta-feira, dia 9 de dezembro, a Rumo (RAIL3) divulgou novos dados operacionais relacionados ao mês de dezembro, os quais foram analisados pelo mercado nesta segunda-feira, dia 12 de dezembro.
A empresa de logística reportou o transporte de 7,252 bilhões de toneladas por quilômetro útil (TKUs) no último mês do ano de 2022, refletindo uma queda de 2,8% em comparação ao mês anterior, novembro.
Desempenho por Setor
Os produtos agrícolas foram responsáveis por 5,84 bilhões de TKUs no mês passado, destacando-se a movimentação de 2,93 bilhões de toneladas de milho e 951 milhões de toneladas de farelo de soja.
Dentro do segmento industrial, o volume transportado totalizou 1,03 bilhão de TKUs em dezembro, sendo que 469 milhões de TKUs foram referentes ao transporte de combustíveis. O movimento de contêineres alcançou 376 milhões de TKUs durante o mesmo período.
Por operação, o sistema Norte da Rumo concentrou a maior parte das atividades da empresa, transportando 6,276 bilhões de TKUs, dos quais 5,068 bilhões referem-se a produtos agrícolas.
Já o volume transportado pelo sistema Sul atingiu 976 milhões de TKUs em dezembro, com 776 milhões de TKUs relacionados ao transporte de produtos agrícolas.
Em resposta à divulgação dos resultados, as ações da companhia registraram alta significativa, posicionando-se entre as maiores valorizadas do Ibovespa (IBOV) nesta segunda-feira.
Por volta das 10h20 (horário de Brasília), as ações RAIL3 lideravam o índice principal da bolsa brasileira com avanço de 1,75%, cotadas a R$ 15,09.
Expectativas dos Analistas
Conforme análise do Safra, a Rumo demonstrou um resultado operacional considerado “sólido”, o que deixou a reação positiva das ações da companhia dentro das expectativas do banco.
O BTG Pactual destacou que o “volume mais forte” poderá ser benéfico para os resultados do quarto trimestre de 2022 (4T22). O banco acredita que os números de dezembro se beneficiaram de uma combinação de fatores:
- Houve uma dinâmica de mercado spot em que o Brasil exportou uma quantidade maior de grãos do que o habitual para o período;
- A Rumo possivelmente adotou uma estratégia de precificação mais agressiva, conseguindo assim aumentar sua participação de mercado;
- A companhia foi capaz de captar volumes que normalmente não movimenta no final do ano, por ter optado por fazer a colheita da soja de forma mais tardia.
Os analistas projetam que esses números aumentam a probabilidade de a empresa alcançar o limite inferior do guidance de Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) através da expansão das margens, apesar de operarem em um ambiente de preços que ainda é considerado “desafiador”.
A XP, por sua vez, observou que parte do desempenho das ações pode ter sido sustentada por incentivos adicionais de preço, levando os analistas a enxergar um “cenário desafiador” para o cumprimento do guidance.
Estimativas de Ebitda
A estimativa da XP para o Ebitda gira em torno de R$ 7,9 bilhões, ou aproximadamente R$ 8 bilhões, considerando um volume que exceda as expectativas. Em comparação, a projeção da Rumo varia entre R$ 8,1 e R$ 8,7 bilhões.
Recomendações para as Ações RAIL3
Os analistas mantiveram as recomendações de compra para as ações da Rumo, indicando um otimismo em relação ao desempenho do ativo.
A XP sugere compra, argumentando que a empresa ainda é negociada a um valuation atrativo, além de ter fundamentos estruturalmente positivos em relação à oferta e demanda.
O preço-alvo estipulado pela XP para a ação RAIL3 é de R$ 24 até dezembro deste ano, o que representa um potencial de valorização de 61,8% sobre o preço de fechamento da última sexta-feira, quando as ações encerraram o dia cotadas a R$ 14,83.
O BTG reiterou a recomendação de compra, indicando um preço-alvo de R$ 23 nos próximos 12 meses, o que sugere um aumento potencial de 55,1% sobre o último fechamento.
O Safra fixou um preço-alvo de R$ 21,80, oferecendo um potencial de valorização de 46,9% em relação ao fechamento anterior das ações.
Fonte: www.moneytimes.com.br
