Greg Abel Reforça o Compromisso com a Cultura de Conservadorismo Financeiro da Berkshire Hathaway
O CEO da Berkshire Hathaway, Greg Abel, utilizou sua primeira carta anual aos acionistas para tranquilizar os investidores de que a cultura de conservadorismo financeiro e investimento disciplinado, estabelecida sob a liderança de Warren Buffett, continuará "perpetuamente."
A Honra de Suceder Warren Buffett
"I am honored by our Board’s decision to appoint me CEO of Berkshire and humbled to succeed Warren as I write my first annual letter to you," escreveu Abel na carta que introduziu o relatório anual da empresa, divulgado no sábado junto com os resultados trimestrais da Berkshire. "Warren é, sem dúvida, um exemplo muito difícil de seguir."
Continuidade na Liderança
Com 63 anos, Abel sinalizou uma continuidade ao invés de uma mudança, enquanto assume o comando de Buffett, que se afastou da posição de CEO no início de 2026 e permanece como presidente. O novo CEO delineou um claro conjunto de valores fundamentais para a condução do conglomerado: preservar a força financeira e manter uma disciplina rigorosa em relação ao capital.
Estrutura Financeira Sólida
"Manteremos um balanço patrimonial de forte sustentabilidade, garantindo que a fundação da Berkshire nunca seja comprometida," afirmou. "Preservamos essa força financeira utilizando a dívida de forma cuidadosa e prudente. Nossa liquidez substancial nos permite atender a nossas obrigações, mesmo nas condições mais adversas, e responder rapidamente quando surgem oportunidades."
Outros valores destacados por Abel incluem um modelo descentralizado de gestão e uma "reputação por integridade."
Reserva de Caixa Estratégica
No final de 2025, a reserva em caixa da Berkshire somou $373,3 bilhões. Abel descreveu essa montanha de dinheiro como "pó estratégico," que permite à empresa agir de forma decisiva quando oportunidades aparecem, sem colocar em risco sua resiliência. Além disso, ele usou a carta para refutar qualquer ideia de que a sólida posição em caixa significasse que a Berkshire estaria se afastando de investimentos.
Política de Não Pagamento de Dividendos
Porém, Abel observou que continuará com a tradicional resistência da Berkshire em pagar dividendos. "Nossa abordagem em relação aos dividendos em dinheiro continua sendo de que a Berkshire não pagará dividendos enquanto mais de um dólar de valor de mercado para os acionistas for razoavelmente provável de ser criado a partir de cada dólar de lucros retidos," escreveu, acrescentando que a diretoria revisa a política anualmente.
Supervisão da Carteira de Ações
Abel enfatizou que a Berkshire aplica o mesmo quadro disciplinado, seja ao adquirir uma empresa inteira, comprar ações de uma empresa pública ou recomprar suas próprias ações. "Avaliaremos o valor com cuidado, agiremos pacientemente e manteremos por longo prazo — preferencialmente para sempre," afirmou.
Ele acrescentou que a carteira de ações da Berkshire deve permanecer concentrada em um pequeno grupo de empresas americanas, incluindo Apple, American Express, Coca-Cola e Moody’s, que ele afirma que a Berkshire espera que se valorizem ao longo de décadas. Notavelmente, ficou ausente dessa lista o Bank of America, que era a terceira maior participação da Berkshire no final de 2025.
Abel indicou que a abordagem concentrada continuará, com atividade de negociação limitada, embora a Berkshire estivesse disposta a "ajustar significativamente" uma posição se as perspectivas econômicas de longo prazo mudarem.
Compromisso de Longo Prazo e Supervisão Direta
Ele também esclareceu uma importante dúvida que pairava sobre a transição de liderança: ele supervisionará diretamente a carteira de ações. Ted Weschler continuará a gerenciar aproximadamente 6% da carteira, incluindo investimentos anteriormente supervisionados por Todd Combs, um gestor de investimentos que recentemente deixou a empresa para ir para o JPMorgan.
"Na Berkshire, investimentos em ações são fundamentais para nossas atividades de alocação de capital; a responsabilidade, em última análise, reside comigo como CEO," escreveu Abel.
Uma Visão de Longo Prazo
Abel é conhecido internamente como um operador prático, tendo uma sólida equipe de CEOs de subsidiárias se reportando a ele. O executivo canadense, nascido em Edmonton, Alberta, tem uma trajetória de 25 anos na Berkshire. Ele ingressou na companhia em 2000, quando o conglomerado adquiriu a MidAmerican Energy, onde se tornou o CEO em 2008. Antes disso, Abel trabalhou na CalEnergy, onde transformou a pequena empresa de geotermia em um negócio de energia diversificado.
Ele enfatizou sua visão de que a função é um compromisso de longo prazo, pois pretende liderar a Berkshire por várias décadas. "O horizonte de tempo de nossos proprietários se estende além da permanência de qualquer CEO individual," escreveu. "Eu não serei seu CEO pelos próximos 60 anos, pois a aritmética simples torna isso – vamos dizer – um plano ambicioso. No entanto, daqui a 20 anos, quando terei apenas uma fração do tempo que Warren teve, minha intenção é que você — ou seus descendentes — se sintam orgulhosos de que sua empresa esteja ainda mais forte."
Ele comentou ainda que Buffett continua ativamente engajado como presidente, vindo ao escritório cinco dias por semana e continuando a oferecer seus conselhos.
Abordagem ao Relato de Resultados
Abel deixou claro que a Berkshire não adotará a cadência típica de Wall Street de chamadas trimestrais de resultados. "Concentramos nossos esforços na qualidade, não na frequência. Se um problema significativo surgir, você ouvirá de mim, mas não será por meio de comentários trimestrais, dada nossa perspectiva de longo prazo," concluiu.
Fonte: www.cnbc.com
