Aumento no Interesse por ETFs de Chips de Memória
O ETF DRAM de chips de memória emergiu como o “cartaz” do recente crescimento nas ações de semicondutores, especialmente entre os investidores de varejo, segundo análises do mercado. Nos últimos quatro semanas, as compras de DRAM superaram a marca de 200 milhões de dólares por dia, ultrapassando o ritmo de volume em dólares de ETFs semelhantes que também são favoritos entre investidores de varejo, como o TSLL, que é alavancado pela Tesla, e o BITO, que é baseado em Bitcoin, conforme relatado pela Vanda Research.
Fluxo de Compras e Expectativas do Mercado
Os pesquisadores da Vanda mencionaram em uma nota na segunda-feira que “a magnitude e a velocidade dos fluxos sugerem que os investidores de varejo estão cada vez mais utilizando o ETF como um veículo para expressar opiniões otimistas sobre o segmento de memória e sobre o comércio mais amplo da infraestrutura de IA. Até o momento, não há sinais de que esse frenesi de compras esteja desacelerando.”
Informações sobre o ETF DRAM
O DRAM foi lançado pelo organizador de ETFs Roundhill Investments em 2 de abril como uma forma de obter exposição a fabricantes de chips de memória, incluindo memória de alta largura de banda e dispositivos de armazenamento em estado sólido. A memória se tornou um ponto crítico nas cadeias de suprimento durante a atual construção de inteligência artificial (IA), com grandes provedores preocupados com escassez e aumento de preços, enquanto buscam aumentar a capacidade para atender à crescente demanda por trabalhos de IA.
Poder de Preço e Margens de Lucro
O aumento da demanda intensificou o poder de precificação dos fabricantes de memória, resultando em um aumento nas margens de lucro. Vários fornecedores projetam margens que superam 70% até 2026. Os tipos de memória mais necessários para o processamento de IA incluem a DRAM, que é a memória dinâmica de acesso aleatório, e as memórias NAND flash, que são um pouco mais lentas.
Principais Detentores do ETF
Os três maiores investimentos do ETF DRAM, que conta com um valor total de 6 bilhões de dólares, compõem aproximadamente três quartos de todos os ativos. As empresas são: Samsung Electronics, com 25%, SK Hynix, com 24%, e Micron Technology, também com 24%. Juntas, essas três companhias recebem 95% de todas as receitas de DRAM e 67% de todas as receitas de NAND, de acordo com uma pesquisa da Omdia publicada pela Semiconductor Industry Association.
Outros Fabricantes de Chips no ETF
Além das empresas mencionadas, outros fabricantes de chips presentes no ETF incluem a Kioxia Holdings, SanDisk Corp, Western Digital e Seagate Technology, cada uma contribuindo com aproximadamente 5% do total.
Demanda Aumentada por CPUs devido à IA “Agentic”
A adoção comercial da “IA agentic” — aplicada em softwares capazes de fazer suas próprias decisões de otimização e ajustes de fluxo de trabalho em diversos processos empresariais — ampliou a demanda por unidades de processamento central (CPUs), que requerem uma quantidade significativa de DRAM e NAND para processar dados.
Preferência por CPUs em vez de GPUs
Especialistas do setor afirmam que essa preferência por CPUs, em detrimento das unidades de processamento gráfico (GPUs), se deve a uma mudança na arquitetura dos sistemas que favorece um novo tipo de IA. Daniel Nenni, em um artigo para o SemiWiki em abril, mencionou que “os trabalhos da IA agentic estão … deslocando gargalos de desempenho de uma inferência centrada em GPUs para uma gestão de orquestração e fluxo de trabalho centrada em CPUs.”
Essa transformação na arquitetura resulta em uma demanda substancial por CPUs, as quais são fundamentais para o processamento eficaz de dados.
Estimativas de Mercado
O analista Shawn Kim, do Morgan Stanley, em um relatório divulgado na segunda-feira, aumentou sua estimativa para o mercado total endereçado das CPUs em 25% até 2030. Ele observou que “o sistema de IA no futuro apresentará um sistema distribuído, composto de racks de GPUs para computação de modelos densos, redes rápidas e uma pilha de software que possa manter tudo observável, seguro e eficiente, além de racks de CPUs agentic para orquestração, processamento de dados e execução de ferramentas.”
Fonte: www.cnbc.com
