Previsões de Preços do Alumínio
Os choques de oferta decorrentes da guerra entre Estados Unidos e Irã no Oriente Médio estão prestes a levar os estoques de alumínio a níveis historicamente baixos, enquanto os preços estão em ascensão, conforme informações da Citi. Em uma nota divulgada na segunda-feira, o analista Wenyu Yao descreveu o cenário atual como a "configuração mais otimista" para o alumínio em mais de 50 anos.
Expectativas de Preço para o Alumínio
Yao estima que os preços do alumínio devem ter uma média de $4.000 por tonelada métrica no segundo semestre de 2026. Esse valor representa um aumento de quase 12% em comparação ao preço em que o alumínio se estabeleceu na segunda-feira na Bolsa de Metais de Londres. A recente interrupção do Estreito de Ormuz pelo Irã não apenas afetou o fornecimento global de petróleo, mas também prendeu embarques de alumínio provenientes do Oriente Médio.
Influência da Oferta no Mercado
O analista enfatizou que o mercado de alumínio não precisa mais de uma demanda elevada para que os preços se mantenham em níveis altos, devido à gravidade dos problemas de oferta. Ele apontou que, diferentemente de períodos anteriores em que a demanda mais fraca e a eventual racionalização da oferta aliviavam o mercado, o atual choque é impulsionado pela oferta, e grande parte dos danos já foi causado.
Déficit Previsto
Para este ano, Yao prevê um déficit de aproximadamente 2,7 milhões de toneladas, mesmo sob condições de demanda lenta.
Recomendações de Negócios da Citi
A Citi sugere duas estratégias de negociação: a primeira é posicionar-se comprando contratos de alumínio da London Metal Exchange com vencimento em dezembro de 2026; a segunda é adquirir opções de compra (calls) com um preço de exercício de $3.300 e vender opções de compra com um preço de exercício de $3.600 no mesmo contrato. Essas operações foram iniciadas pelo banco em janeiro.
Aviso sobre Risco de Negociação
A Citi advertiu que a negociação de futuros envolve riscos. O ETF State Street SPDR S&P Metals & Mining (XME) subiu cerca de 7% em 2026, enquanto a produtora de alumínio Alcoa teve um aumento de quase 21% no mesmo período. O iShares US Basic Materials ETF (IYM) registrou uma alta superior a 14%.
Perspectivas para o Mercado de Alumínio
Yao acredita que há poucas chances de que a trajetória de preços do alumínio sofra alterações significativas no momento, o que pode ser um sinal otimista para as transações sugeridas. Ele mencionou que, embora a volatilidade no curto prazo e a redução de posições possam pressionar os preços, a queda parece cada vez mais autolimitada, a menos que ocorra uma recessão severa.
Fonte: www.cnbc.com
