Contexto Atual dos Bancos
Os bancos, que historicamente são vistos como refúgios seguros no mercado de ações, estão enfrentando uma crescente cautela por parte dos analistas, em consequência do agravamento do cenário econômico.
Em resposta a essa situação, o Citi decidiu revisar suas previsões, reduzindo os preços-alvo das principais instituições financeiras.
Recomendações de Preços-Alvo
Confira abaixo as novas recomendações e ajustes nos preços-alvo para alguns dos principais bancos:
| Banco | Recomendação | Preço de abertura | Novo preço-alvo | Preço-alvo anterior | Potencial de valorização* |
|---|---|---|---|---|---|
| Bradesco | Compra | R$ 17,76 | R$ 20,00 | R$ 24,00 | +12,6% |
| Itaú | Compra | R$ 40,81 | R$ 50,00 | R$ 54,00 | +22,5% |
| Santander | Neutra | R$ 26,64 | R$ 28,00 | R$ 36,00 | +5,1% |
| Banco do Brasil | Neutra | R$ 19,71 | R$ 21,00 | R$ 25,00 | +6,5% |
| BTG Pactual | Compra | R$ 52,28 | R$ 70,00 | R$ 74,00 | +33,9% |
| BR Partners | Compra | R$ 14,60 | R$ 20,00 | R$ 24,00 | +37,0% |
| Agibank | Compra | US$ 6,85 | US$ 16,00 | US$ 18,00 | +133,6% |
| Banco ABC | Compra | R$ 24,00 | R$ 28,00 | R$ 30,00 | +16,7% |
*Os dados de valorização são relacionados ao último fechamento das ações.
Segundo análise do Citi, a recente queda nos preços das ações não é um fenômeno isolado, mas um reflexo das expectativas dos investidores diante de um cenário macroeconômico considerado mais frágil e de pressões crescentes sobre a qualidade dos ativos financeiros.
Demandas e Desafios do Setor Bancário
Os papéis do Bradesco (BBDC4), por exemplo, registram uma queda acumulada de 15% desde os picos alcançados no ano. O Itaú também não ficou imune a essa tendência, apresentando uma desvalorização de 12%.
Os analistas reforçam que os bancos provavelmente enfrentarão um aumento no custo de seu capital próprio, resultado da disparada na curva de juros e da expectativa de taxas elevadas por um período mais longo. O último Boletim Focus, divulgado na última segunda-feira, aponta uma taxa Selic de 14% ao final deste ano, superior aos 12% projetados no início de 2023.
Além disso, o Citi emitiu um alerta sobre o cenário macroeconômico desafiador, que está afetando a qualidade dos ativos em todo o sistema bancário nacional.
Aumento de Ativos Problemáticos
Foi observado um aumento sistêmico nos ativos problemáticos e nas despesas com provisões, especialmente entre as empresas de serviços financeiros digitais. Os empréstimos em atraso estão crescendo, principalmente os relacionados a pessoas físicas.
Entre os principais fatores responsáveis por esse aumento estão:
- Financiamentos de veículos;
- Cartões de crédito;
- Empréstimos não consignados.
Embora o endividamento global das famílias permaneça estável, ainda que em altos níveis, a proporção da renda comprometida com o pagamento de dívidas está aumentando, especialmente entre as famílias de menor renda, o que sugere, por enquanto, uma pressão restrita e não sistêmica.
Cenário Futuro e Recomendações
Por outro lado, o ambiente de juros elevados por um período prolongado requer prudência das empresas.
Consequentemente, isso deve restringir o crescimento do crédito e limitar as perspectivas de novas correções para cima nas projeções de lucro.
Investimentos Sugeridos
Os analistas acreditam que uma execução consistente desses bancos continuará a gerar resultados positivos, enquanto as avaliações atuais das empresas parecem estar desalinhadas. Já o Banco do Brasil e o Santander estão classificados entre as opções menos preferidas neste momento.
O Citi observa que muitos bancos, especialmente no segmento de neobancos, tiveram as revisões positivas do lucro por ação (LPA) projetadas para os próximos 12 meses anuladas por uma significativa desvalorização acionária.
De acordo com a análise, os investidores já estão antecipando um geral mais frágil na economia e pressões crescentes sobre os ativos ao longo de 2026.7.
Fonte: www.moneytimes.com.br
