Recuperação das Ações da Cisco
Se você comprou ações da Cisco Systems em 27 de março de 2000, agora pode se sentir recuperado. Após quase 26 anos de dificuldades, as ações da Cisco superaram o pico intradiário da bolha das empresas de internet, fechando um longo capítulo para o que foi considerado um dos maiores símbolos do excesso da era da internet.
Desempenho das Ações
As ações da Cisco ultrapassaram o fechamento recorde alcançado no ano passado. A recuperação foi longa. Após atingir o pico em março de 2000, as ações da Cisco despencaram quase 90% com a explosão da bolha das empresas de internet, eventualmente fechando a $8,60, ajustadas para desdobramentos, em 8 de outubro de 2002.
Transformação da Empresa
Atualmente, a Cisco é bem diferente do que era, quando era reconhecida como uma empresa centrada em hardware e que, por um breve período, se tornou a companhia mais valiosa do mundo durante a mania da internet. Hoje, a Cisco é uma empresa que gera receita substancial, cada vez mais voltada para software e serviços, e está se envolvendo intimamente com o crescimento da inteligência artificial.
Enquanto o hardware de rede continua sendo a base da empresa, a Cisco agora comercializa um conjunto crescente de software e serviços que abrangem cibersegurança, observabilidade e gestão de nuvem. Essa mudança foi reforçada pela aquisição da Splunk por aproximadamente $28 bilhões, que a Cisco posicionou como um pilar em sua estratégia de monitoramento de dados e análise de segurança.
Iniciativas em Inteligência Artificial
A Cisco tem se esforçado para se integrar mais profundamente nas arquiteturas de centros de dados voltadas para inteligência artificial. Recentemente, a empresa lançou um novo switch Ethernet baseado em silício da Nvidia, uma estratégia destinada a tornar seu equipamento de redes mais essencial para sistemas de inteligência artificial em grande escala. Em novembro, a Cisco informou que os pedidos de infraestrutura de IA de clientes hyperscalers atingiram $1,3 bilhão, refletindo um crescimento significativo.
Perspectivas de Investimento
Entretanto, alguns investidores estão cautelosos com relação ao quanto de otimismo já está embutido nas ações. Paul Meeks, um investidor veterano em tecnologia e chefe de pesquisa de tecnologia da Freedom Capital Markets, comentou: "Dou mérito à empresa por reafirmar sua posição na era da IA, mas considero que as ações estão caras." Com aproximadamente 20 vezes os ganhos deste ano e 18 vezes os do próximo, Meeks observou que as ações já precificam um crescimento superior ao que a Cisco deve entregar, já que os lucros estão projetados para crescer cerca de 8% ao ano, abaixo da expectativa de crescimento do S&P 500.
Os investidores que adquirem ações neste momento estão, efetivamente, apostando que a Cisco superará as estimativas de Wall Street nos próximos dois relatórios trimestrais, com início em 11 de fevereiro.
Comparação Histórica
Vale destacar que o múltiplo da Cisco ainda é uma fração das cerca de 126 vezes os ganhos futuros que os investidores estavam dispostos a pagar quando a empresa atingiu seu último recorde histórico no primeiro trimestre de 2000, de acordo com dados compilados pela FactSet.
Análise de Especialistas
Analistas do UBS recentemente classificaram a Cisco como um "top pick fora do consenso", argumentando que o mercado ainda vê a empresa como uma "perdedora em IA", com crescimento de receita de apenas cifras de um dígito médio. As verificações de cadeia de suprimentos do UBS indicam a possibilidade de mais de $4 bilhões em pedidos relacionados a IA no exercício fiscal de 2026, um aumento em relação aos cerca de $2 bilhões no exercício fiscal de 2025. Essa demanda poderia resultar em superação das expectativas de lucro e revisões para cima nas orientações da Cisco para o exercício fiscal de 2026, com crescimento da receita se aproximando de dígitos altos e crescimento de EPS em dois dígitos, conforme a análise do UBS.
A Evercore ISI elevou a classificação da Cisco para "outperform" na semana passada e aumentou seu preço-alvo para $100, partindo de $80. Afirmou que um ressurgimento na rede central, juntamente com a demanda crescente por IA, deve permitir à empresa sustentar um crescimento de receita em dígitos altos e um crescimento de EPS nos baixos dois dígitos por vários anos. O preço-alvo de $100 representa um potencial de valorização de 22% em relação ao nível atual, que gira em torno de $82.
A firma de Wall Street classificou a Cisco como uma opção atrativa em "tecnologia defensiva", com a possibilidade de o EPS ultrapassar os $5 e a avaliação migrar para um múltiplo de 20 vezes.
Fonte: www.cnbc.com
