Desempenho do Mercado de Ações no Primeiro Ano do Governo Trump
Nova Iorque
—
O mercado de ações durante o primeiro ano do Presidente Donald Trump de volta à Casa Branca apresentou o desempenho mais fraco de qualquer presidente em seu primeiro ano de um novo mandato desde 2005, quando George W. Bush iniciou seu segundo mandato.
Comparações e Ganhos do S&P 500
Do dia da posse de Trump até 20 de janeiro de 2026, o S&P 500 subiu 13,3% — considerados ganhos saudáveis por qualquer padrão. Contudo, essa foi a pior estreia de uma presidência em 20 anos. Para efeito de comparação, o S&P 500 apresentou um aumento de 24,1% durante o primeiro ano do primeiro mandato de Trump, segundo dados da CFRA Research.
Ao longo do último ano, as ações se valorizaram, prolongando um mercado em alta impulsionado pelo entusiasmo por inteligência artificial. Ao mesmo tempo, as ações internacionais superaram as dos Estados Unidos em 2025 pela primeira vez em anos.
Contexto do Mercado de Ações
O mercado de ações, naturalmente, não opera em um vácuo. O segundo mandato de Trump ocorreu após o S&P 500 registrar os primeiros ganhos anuais consecutivos superiores a 20% desde a década de 1990. O patamar para novos ganhos já estava bastante elevado.
Apesar disso, o último ano foi marcado por mudanças rápidas de políticas na administração Trump.
Flutuações do Mercado e Reações de Trump
As ações caíram para a beira de um mercado em baixa em abril, em meio à incerteza sobre tarifas, antes de se recuperarem rapidamente quando Trump recuou de suas ameaças mais severas. O S&P registrou 39 máximas históricas ao longo do ano. Em comparação, o índice atingiu 62 máximas históricas em 2017, o primeiro ano do primeiro mandato de Trump.
Trump parece estar ciente do desempenho do mercado de ações e considera o mercado como um termômetro para seu sucesso. Na quarta-feira, ele afirmou que a recente queda do mercado devido à incerteza sobre a Groenlândia e tarifas era “nada” e que o mercado em breve estaria “dobrando”. Mais tarde, ele recuou de suas tarifas, o que resultou em uma recuperação das ações.
Fatores que Influenciam o Mercado
As ações dos Estados Unidos aumentaram em 2025, impulsionadas pelo entusiasmo em relação à inteligência artificial, pela expectativa de cortes nas taxas de juros do Federal Reserve, pelos lucros corporativos que continuam sólidos e por uma economia que se mostrou resiliente. No verão, Trump também sancionou a lei denominada “One Big Beautiful Bill Act”. O impacto estimulativo dessa política pode fornecer um impulso adicional aos mercados neste ano.
“A injeção antecipada desse estímulo é uma das principais razões pelas quais o mercado de ações teve um bom desempenho no primeiro ano deste mandato”, afirmou Matt Maley, estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak + Co, em um e-mail.
“Isso também explica por que muitos investidores acreditam que o presidente deseja ‘deixar a economia aquecer’ até as eleições de meio de mandato”, acrescentou Maley. “Isso não significa que o segundo ano será tão otimista para as ações quanto o primeiro, mas não há dúvida de que a administração deseja ver um mercado de ações bastante forte este ano, especialmente nos 5 a 6 meses que antecedem essas eleições de meio de mandato.”
Volatilidade e Expectativas para o Futuro
O primeiro ano do segundo mandato de Trump trouxe ganhos sólidos e momentos de volatilidade. O índice de medo de Wall Street, o VIX, disparou para níveis historicamente altos na primavera em meio à turbulência relacionada às tarifas de Trump.
“A única coisa realmente excepcional foi que o VIX ultrapassou 50 pela primeira vez desde a pandemia durante o auge da incerteza em relação à política comercial”, disse Nick Colas, cofundador da DataTrek Research, em um e-mail.
Tim Thomas, diretor de investimentos da Badgley Phelps Wealth Management, mencionou que ajustou alguns portfólios de clientes para serem mais “defensivos”, ou seja, com menor exposição a ativos arriscados, mas, em última análise, ele está olhando além da volatilidade de curto prazo e focando em fundamentos como o crescimento robusto dos lucros, a explosão da inteligência artificial e a política fiscal favorável.
“O desempenho do mercado no ano passado foi bastante bom”, comentou Thomas. “Existe uma grande quantidade de incerteza política por aí. A incerteza política é difícil de se investir, porque, por sua própria natureza, pode mudar em um instante.”
“Você precisa ter algum tipo de proteção em vigor”, disse Thomas. “Mas o outro ponto-chave é manter o foco no longo prazo e se concentrar nas empresas e em seus fundamentos. No final, esses serão os principais motores dos retornos.”
Expectativas do S&P 500
Após três anos de fortes ganhos, Wall Street espera amplamente que o S&P 500 suba novamente neste ano. No entanto, a incerteza permanece. O dólar dos Estados Unidos continua a enfrentar dificuldades este ano, enquanto ativos de refúgio como ouro e prata seguem atingindo máximas históricas.
Disciplina e Alocação de Ativos
Jim Hagerty, CEO da Bartlett Wealth Management, compartilhou com a CNN que sua principal mensagem do ano passado para os investidores é a importância de permanecer disciplinado em suas abordagens.
“Quando os mercados foram realmente bons, ou ocasionalmente quando eles se tornaram assustadores, isso pode afastar as pessoas de suas disciplinas”, afirmou Hagerty. “Eu apenas destacaria: mantenha a disciplina. E dado o quão forte as coisas têm sido, faça uma revisão cuidadosa da sua alocação de ativos, assegurando-se de que esteja adequada e reequilibrando, se necessário.”
Fonte: www.cnn.com
