Aumento dos preços do petróleo e suas implicações no mercado de ações
Com o preço do petróleo nos Estados Unidos superando a marca de US$ 100 por barril na última segunda-feira, muitos investidores começaram a expressar preocupações sobre o impacto que o aumento dos preços de energia terá nas ações. Esse aumento pode potencialmente levar a uma correção no mercado (queda de 10%) ou a um mercado em baixa (queda de 20%), dependendo da duração do conflito entre os Estados Unidos e o Irã.
Expectativas para os investidores
Em uma nota divulgada na segunda-feira, a CFRA Research delineou o que os investidores devem esperar caso o preço do petróleo cause ainda mais queda nas ações. O S&P 500 já enfrentou 18 mercados em baixa desde a Grande Depressão, sendo que três desses eventos foram causados por choques do petróleo, segundo Sam Stovall, chefe da estratégia de investimentos da CFRA.
Em média, os declínios induzidos por choques no petróleo duraram 13 meses, resultando em uma queda de pouco menos de 30%. Esse número médio é influenciado principalmente pela gravidade do mercado em baixa que teve início em 1973, quando a OPEC impôs um embargo a todos os países que apoiavam Israel na Guerra do Yom Kipur. Naquela época, os preços do petróleo quadruplicaram e a economia entrou em recessão.
As movimentações nos mercados em baixa de 1956 e 1990 foram de menor magnitude. Stovall observou que alguns não consideram o evento de 1990 um verdadeiro mercado em baixa, uma vez que não atingiu a definição técnica de 20% que os investidores costumam utilizar.
Eventos históricos e suas consequências
Em 1956, a crise do Canal de Suez — quando o Egito tomou o controle da via navegável que era operada por uma empresa britânico-francesa — resultou em uma grande interrupção na cadeia de suprimento de petróleo. Embora uma recessão tenha seguido em 1957, não está claro se o choque do petróleo foi o fator desencadeante da contração econômica. O choque de 1990 foi gerado pela invasão do Kuwait pelo Iraque, que levou os preços do petróleo a dobrarem e contribuiu para a recessão do início dos anos 90.
A CFRA não incluiu o choque do petróleo de 1979, que foi desencadeado pela Revolução Iraniana e resultou em um aumento de mais de 100% nos preços do petróleo, mas ocorreu em meio a uma década perdida para as ações, que se estendeu até 1982.
Efeitos sobre os consumidores e a economia
A elevação persistente nos preços do petróleo pode impactar gravemente os consumidores, resultando em uma redução nos gastos não essenciais. Os preços de energia em ascensão também podem conduzir a um aumento da inflação, que, por sua vez, pode elevar as taxas de juros e tornar o crédito mais caro, ao mesmo tempo em que limita a demanda por empréstimos. Desde o início da guerra entre os Estados Unidos e o Irã, os futuros do petróleo West Texas Intermediate saltaram mais de 50%.
Entretanto, o S&P 500, ao final do pregão da última sexta-feira, registrou uma queda de pouco mais de 2%. No auge das tensões, os rendimentos das notas do Tesouro de 10 anos aumentaram cerca de um quarto de ponto percentual. Apesar do que a história sugere para o desempenho futuro do mercado, Stovall destacou que não há certeza sobre os caminhos que se apresentam pela frente.
"Não se sabe se a crise atual resultará em um novo mercado em baixa do tipo ‘garden variety’ (queda de 20% a 39,9%) ou em outro colapso", afirmou ele.
Fonte: www.cnbc.com
