A Ascensão da Quantinuum e o Crescimento do Setor de Computação Quântica
Uma parte menos visível do extenso portfólio da Honeywell está se aproximando de um momento importante. Na última quinta-feira, a Honeywell anunciou que sua empresa de computação quântica, a Quantinuum, levantou mais US$ 600 milhões em fundos, alcançando uma avaliação aproximada de US$ 10 bilhões. Essa nova rodada de investimentos, que dobrou a avaliação anterior de US$ 5 bilhões registrada em janeiro de 2024, posiciona a empresa de capital fechado para um aguardado IPO (oferta pública inicial) — um passo crítico para liberar valor para a Honeywell, que é sua acionista majoritária.
O CFO da Honeywell, Mike Stepniak, expressou entusiasmo em relação à arrecadação de capital durante um evento do setor na manhã de quinta-feira. "Estou animado com a comercialização deste negócio e, no final das contas, acredito que isso realmente [nos leva a um] IPO," afirmou Stepniak durante uma conferência industrial organizada pela Jefferies. "Nossa intenção é fazer o IPO deste negócio."
Planos para o IPO em 2027
Em julho, o CEO da Honeywell, Vimal Kapur, indicou que a empresa planejava levar a Quantinuum ao mercado de ações em 2027. Um IPO bem-sucedido ajudaria a demonstrar que o investimento a longo prazo da Honeywell na Quantinuum terá valido a pena.
A Quantinuum foi criada em 2021 a partir da fusão entre as soluções quânticas da Honeywell e a Cambridge Quantum. No entanto, até o momento, a empresa nunca gerou receitas ou lucros significativos para o conglomerado industrial, uma vez que a tecnologia de computação quântica ainda se encontra em uma fase inicial e está distante de um uso comercial generalizado. Em 2024, a Honeywell relatou uma perda de US$ 454 milhões no segmento que abriga sua participação na Quantinuum.
Potencial do Mercado de Computação Quântica
Ainda assim, existe um grande potencial a ser explorado pela Honeywell devido à promessa que muitos veem na computação quântica. Esta tecnologia é capaz de resolver tarefas complexas que vão além das capacidades de computadores tradicionais, devido a arquiteturas fundamentalmente diferentes. Gigantes da tecnologia, como Alphabet e IBM, estão entre aqueles que buscam desenvolver essa tecnologia emergente. De fato, um chip quântico inovador da Google, parte da Alphabet, no final de 2024, provocou uma nova onda de interesse no setor, resultando em um aumento significativo das ações de empresas de computação quântica listadas em bolsa.
A Nvidia, uma das empresas mencionadas, mostrou um foco crescente em computação quântica, e seu braço de capital de risco participou da nova rodada de financiamento da Quantinuum. Outros investidores novos incluem a Quant Computer e a QED Investors, assim como acionistas existentes, incluindo o JPMorgan Chase e a Mitsui.
Interesse do Setor Financeiro
O setor financeiro é um dos que percebe um alto potencial na computação quântica. O JPMorgan, por exemplo, possui um grupo de pesquisa interno dedicado a explorar essa tecnologia. No entanto, os benefícios que a Honeywell pode obter com a Quantinuum vão além de simplesmente aproveitar essa tendência do mercado. Segundo Andrew Obin, do Bank of America, o mercado ainda não parece ter reconhecido o valor que a Quantinuum representa para o conglomerado industrial.
"O que dissemos é que o mercado não parece estar atribuindo um valor específico à sua participação na Quantinuum, então o risco/recompensa está definitivamente inclinado para o lado positivo," afirmou Obin em uma entrevista à CNBC na tarde de quinta-feira. Para ilustrar essa situação, as ações da Honeywell subiram ligeiramente após o anúncio na quinta-feira.
Outras Estratégias de Valorização
Além disso, Obin adicionou que a Quantinuum é apenas uma das maneiras de "você ganhar com as ações da Honeywell". O Clube observa que outra estratégia de valorização é a futura separação dos negócios da empresa, a qual já argumentamos que desbloqueará um valor maior para os acionistas à medida que a Honeywell se torna uma empresa mais enxuta.
O segmento de materiais avançados da Honeywell está programado para ser desmembrado no quarto trimestre deste ano, enquanto a separação do segmento aeroespacial está prevista para o próximo ano.
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