Integração da Inteligência Artificial na Economia Chinesa
À medida que a China implementa um amplo plano para integrar a inteligência artificial em sua economia, os resultados mais recentes de lucros mostram que algumas empresas já estão obtendo resultados positivos, mesmo em um cenário de crescimento geral mais lento. As ações da China continental, conhecidas como ações A, reportaram até agora um crescimento dos lucros do terceiro trimestre de 12% em relação ao ano anterior, conforme afirmado pelo estrategista de ações da UBS Securities China, Lei Meng, em um relatório divulgado na terça-feira.
Crescimento no Setor de Tecnologia
Meng destacou que "dada a alta demanda proveniente da inteligência artificial e da autossuficiência, o crescimento rápido dos lucros do setor tecnológico em geral impulsionou os ganhos fora do setor financeiro". Os lucros nos setores relacionados à inteligência artificial, como mídia, eletrônicos e computadores, aumentaram 57%, 41% e 34%, respectivamente, no terceiro trimestre. Ele também mencionou que "acreditamos que o ‘crescimento’ pode permanecer como um tema de investimento fundamental". O ChiNext, um índice de ações de Shenzhen, é agora destacado como tendo um melhor equilíbrio entre risco e recompensa devido ao seu crescimento acelerado de lucros, com resiliência de longo prazo e avaliações atrativas.
Benefícios para Fabricantes de Hardware
Em relação ao cenário econômico na China continental, Herald van der Linde, chefe da estratégia de ações para a região Ásia-Pacífico no HSBC, afirmou que "os fabricantes de hardware relacionados à infraestrutura de inteligência artificial foram os que mais se beneficiaram da recente alta nos mercados". Em Hong Kong, segundo Van der Linde, "as empresas de internet que oferecem serviços e modelos de nuvem relacionados à inteligência artificial foram as que mais se destacaram".
Desafios para as Ações Chinesas
Com a temporada de divulgação de resultados oficiais em andamento, as ações chinesas enfrentam dificuldades no contexto de eventos significativos, como a reunião de cinco anos do "quarto plenário", onde líderes de alto escalão se reuniram no final de outubro, além das conversações comerciais entre o presidente chinês Xi Jinping e o presidente norte-americano Donald Trump. O índice CSI 300 da China continental atingiu o seu ponto mais alto desde o começo de 2022 no mês passado, mas desde então tem lutado para superar essas altas.
O índice Shanghai Composite alcançou máximas de 10 anos nas últimas semanas, mas não conseguiu manter a importante marca psicológica de 4.000 pontos na última sexta-feira. Laura Wang, chefe da estratégia de ações da Morgan Stanley para a China, comentou em uma nota na quinta-feira que "o sentimento de mercado enfraqueceu conforme o ano se aproxima do fim, refletindo um menor apetite ao risco e a continuidade das divulgações de lucros do terceiro trimestre".
Expectativa de Resultados
A gigante dos jogos e redes sociais Tencent Holdings, que detém a maior capitalização de mercado em Hong Kong, está programada para divulgar seus resultados na próxima quinta-feira. O Alibaba Group, por sua vez, ainda não anunciou a data de sua próxima divulgação de resultados financeiros.
Van der Linde, do HSBC, indicou que o investimento em capital por grandes empresas de tecnologia chinesas, incluindo Alibaba e China Unicom, é estimado em cerca de 63 bilhões de dólares para 2025 — um montante consideravelmente maior do que os 44 bilhões de dólares investidos no ano de 2024.
Desempenho de Lucros
Os dados disponíveis mostram que as empresas do índice CSI 300 da China continental estão apresentando um crescimento de lucros de 5% no terceiro trimestre em comparação com o mesmo período do ano passado. No entanto, as empresas do índice Hang Seng de Hong Kong relataram até agora uma redução de aproximadamente 1% nos lucros do terceiro trimestre em relação ao ano anterior, em grande parte devido a uma intensa guerra de preços entre as empresas de internet, conforme apontado por Van der Linde. Ele observou que a margem de lucro das ações do Hang Seng caiu para 14%, uma queda em relação aos 16% registrados no ano anterior.
Economia Bifurcada
Essa divergência reflete a economia bifurcada da China, com setores tentando se adaptar às novas tecnologias, mesmo em meio a um desaquecimento no mercado imobiliário e a disputas comerciais com os Estados Unidos. Analistas da Bernstein e da Societe Generale afirmaram em um relatório conjunto publicado em 3 de novembro que apenas alguns setores — consumo discricionário, comunicações, tecnologia e saúde — devem contribuir com cerca de três quartos do crescimento dos lucros por ação entre 2024 e 2027. Esses quatro setores são o foco da carteira "China Next Winners Basket" da SG Bernstein.
Recomendações do Setor de Tecnologia
As principais recomendações tecnológicas incluem a gigante chinesa de eletrônicos de consumo Xiaomi, a provedora de soluções ópticas para data centers Innolight e a Luxshare, outra empresa fornecedora de componentes para data centers. Brian Tycangco, analista da Stansberry Research, comentou que "com o quarto plenário e a reunião Trump-Xi na Coreia agora concluídos, considero que a perspectiva se tornou mais otimista, ao invés do pessimismo resultante das mais graves tensões comerciais desde o primeiro mandato de Trump". Ele sugeriu que os investidores devem "esperar que as melhores expectativas de lucros sustentem a tendência de alta de ações tanto nos EUA quanto na China".
De acordo com Tycangco, um ambiente mais estável permite que as empresas planejem ao menos para os próximos 12 meses, e Pequim pode focar mais nas prioridades políticas atuais. "Portanto, espero que os mesmos setores com desempenho superior em 2025, como robótica, semicondutores, e-commerce e ações de consumo de nova geração como a Pop Mart, continuem sua trajetória vitoriosa no próximo ano".
Fonte: www.cnbc.com
