Recomendação da Raymond James para as Ações da Estée Lauder
A Raymond James elevou a recomendação para as ações da Estée Lauder (NYSE: EL) de “Desempenho de Mercado” (Market Perform) para “Compra Forte” (Strong Buy). A justificativa apresentada indica que a recuperação do grupo de cosméticos está avançando de uma fase teórica para uma fase de execução prática, com um ritmo operacional em melhoria e uma visibilidade dos lucros que se fortalece.
Impacto nas Ações
Após a teleconferência, as ações da companhia mostraram uma alta de aproximadamente 4% nas negociações de pré-mercado nos Estados Unidos. A Estée Lauder também está disponível na B3 através da BDR (BOV: ELCI34).
Preço-alvo e Expectativas para o Futuro
A analista Olivia Tong incluiu as ações da Estée Lauder na lista de “Favoritas Atuais” dos analistas da Raymond James, estabelecendo um preço-alvo de US$ 130. Segundo ela, o ano fiscal de 2025 provavelmente representará o ponto mais baixo em termos de lucros.
Fatores de Crescimento e Otimismo
Tong destacou que a melhoria nas tendências de participação de mercado nos Estados Unidos, assim como a recuperação do crescimento da categoria na China, são fatores essenciais que sustentam um desempenho mais estável em vendas e lucros. Além disso, mencionou que o segmento de viagens e varejo, que teve um impacto negativo nos resultados nos anos anteriores, deve representar um obstáculo menor no futuro.
Há também expectativas de que uma maior penetração em canais de varejo de crescimento mais acelerado, juntamente com iniciativas para recuperação de margem e as economias contínuas do Plano de Recuperação e Crescimento de Lucros (PRGP), liberarão recursos para investimentos voltados ao crescimento a longo prazo.
Desempenho em Mercados-Chaves
Em sua análise, Tong destacou a melhoria na execução nos dois principais mercados da Estée Lauder. Nos Estados Unidos, os ganhos estão sendo impulsionados pelo aumento na inovação de produtos, mudanças no mix de marcas e uma estratégia de marketing mais eficaz. Na China, a participação de mercado no setor varejista está crescendo novamente, sustentada por um impressionante crescimento de dois dígitos nas vendas no varejo no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, superando o desempenho geral da categoria.
O desempenho da marca durante eventos de compras também foi um ponto positivo; durante o festival 11.11, a Estée Lauder subiu para a segunda posição no Tmall, a partir da quarta posição no ano anterior, mesmo com uma redução nas promoções.
Inovação e Estratégias de Marketing
Tong ressaltou o progresso no âmbito da estratégia Beauty Reimagined, que está acelerando o lançamento de novos produtos no mercado e modernizando a execução de marketing. A empresa visa que mais de 25% das vendas do ano fiscal de 2026 sejam geradas a partir de novos produtos, com o objetivo de triplicar a participação de lançamentos que são desenvolvidos em menos de 12 meses.
A economia gerada pelo PRGP está sendo cada vez mais reinvestida na construção da marca, incluindo parcerias contemporâneas com celebridades, buscando atrair um público mais jovem.
Projeções Futuras de Lucratividade
Tong observou que a combinação de inovação mais ágil e marketing mais relevante também está alinhada com uma estratégia de preços e promoções mais agressiva da Estée Lauder, o que impulsiona tanto as vendas quanto as margens de lucro. Ela prevê que o ano fiscal de 2026 será o início de uma recuperação plurianual dos lucros, antevendo uma taxa de crescimento anual composta que variará de 35% a 36% nos lucros entre 2025 e 2028, superando os concorrentes do setor.
A meta atual do PRGP é alcançar uma economia bruta entre US$ 1,1 a 1,4 bilhão. Isso inclui cortes que podem chegar a 5.800 a 7.000 funcionários. Tong acredita que há potencial para superar as metas atuais à medida que a terceirização e a centralização de compras aumentam, contribuindo para uma simplificação que gerará economias adicionais.
Margens Operacionais e Projeções de Lucratividade
Com base em suas estimativas, cada US$ 100 milhões em economia líquida poderia aumentar a margem operacional em cerca de 70 pontos-base. Tong espera que a margem operacional alcance aproximadamente 12,0% no ano fiscal de 2026, prevendo um cenário otimista em que as margens possam retornar a uma faixa de 15% no ano fiscal de 2028, à medida que as economias se traduzem em maior lucratividade.
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Fonte: br.-.com
