Ações da Unity Software Sobem Após Atualização da Oppenheimer
As ações da Unity Software (NYSE: U) tiveram um aumento superior a 5% durante as negociações do dia 10 de outubro, em decorrência da Oppenheimer ter elevado sua recomendação sobre os papéis de “Perform” para “Outperform”, além de ter estabelecido um novo preço-alvo de US$ 38 para os ativos.
Desempenho Recente da Unity
Essa mudança na perspectiva ocorre após um período desafiador para a Unity, que enfrentou dificuldades devido à fraqueza generalizada entre as empresas do setor de software, amplamente associada a preocupações relacionadas à inteligência artificial. No fechamento do pregão da segunda-feira, as ações da Unity estavam cotadas a US$ 27,53, o que representa uma queda de aproximadamente 38% em comparação com o início do ano.
Análise das Preocupações com a Inteligência Artificial
O analista responsável pela avaliação na Oppenheimer, Martin Yang, refutou as preocupações que surgiram quanto aos denominados “modelos de mundo”, como o Project Genie do Google, que poderiam tornar as engines de jogos, como a Unity, obsoletas. Yang classificou tais inquietações como “fundamentalmente equivocadas”, argumentando que essas afirmações revelam uma falta de compreensão sobre o papel que a Unity desempenha no ecossistema de desenvolvimento.
“Os modelos atuais do mundo geram previsões baseadas em pixels, que carecem da lógica determinística e da interatividade necessárias para o desenvolvimento de jogos”, afirmou Yang. “Consideramos esses modelos como ferramentas de geração de recursos que alimentarão o motor Unity, ao invés de substituí-lo.”
Fortalecimento dos Fundamentos da Unity
Yang também destacou o fortalecimento dos fundamentos da empresa, mencionando o novo impulso do segmento de Crescimento da Unity, assim como a implementação de controles de custos mais rigorosos. Ele projeta que as margens de EBITDA ajustado devem expandir-se para cerca de 26% até 2026, em comparação com 22% em 2025.
Integração da IA como Oportunidade
Em vez de ver a inteligência artificial como uma ameaça, Yang argumentou que a Unity está “em uma posição única para se beneficiar de modelos fundamentais”. Ele conjecturou que uma integração mais profunda da IA poderia reduzir as barreiras de entrada, aumentar a produtividade dos desenvolvedores e expandir a base de usuários da Unity, tornando a criação mais acessível para aqueles que não possuem conhecimento em programação.
Expectativa de Valor das Ações
O preço-alvo estabelecido em US$ 38 reflete aproximadamente 24 vezes a estimativa da Oppenheimer de US$ 695 milhões em EBITDA ajustado para o ano de 2027, um múltiplo que a Oppenheimer acredita estar alinhado ao de outras empresas do setor de Software como Serviço (SaaS).
A Unity Software também é negociada na B3, por meio de Brazilian Depositary Receipts (BDRs), com o código BOV: U2ST34.
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