Ligand Pharmaceuticals: Uma Opção Conservadora no Setor de Biotecnologia
Avaliação Favorável do Citigroup
O Citigroup recomenda que os investidores considerem a Ligand Pharmaceuticals como uma alternativa mais conservadora para investir na indústria de biotecnologia. O banco iniciou a cobertura da ação da empresa com uma classificação de compra e um preço-alvo de US$ 270, o que implica um potencial de alta de 46% em relação ao preço de fechamento da Ligand na última segunda-feira, que foi de US$ 184,67. As ações da Ligand têm apresentado um expressivo crescimento de quase 79% neste ano.
Análise da Performance
O analista do Citigroup, Yigal Nochomovitz, atribuiu a valorização das ações da Ligand ao que ele chamou de "ganhos materializados recentes provenientes de investimentos de longo prazo que contribuíram para a rentabilidade da empresa". Ele ainda acredita que o nível atual da ação não reflete adequadamente sua valoração final, pois as ações podem subir ainda mais devido a catalisadores futuros vinculados a programas em parceria.
O Perfeito Equilíbrio para Investidores
Nochomovitz descreveu a Ligand como a escolha "Goldilocks" para investidores que buscam exposição ao potencial da biotecnologia enquanto mitigam a volatilidade. Essa posição se deve ao amplo portfólio de produtos da empresa. Em contrapartida, a maioria das empresas de biotecnologia oferece uma aposta binária em um ou dois medicamentos.
O analista explicou que o foco da Ligand em 1) agregação de royalties de ativos em desenvolvimento e em fase comercial, 2) licenciamento de plataformas inovadoras, e 3) investimentos em programas clínicos de médio a avançado estágio, limita a volatilidade do setor de biotecnologia ao evitar riscos concentrados em um único produto, sem restringir o potencial de alta.
Expectativas de Receita de Royalties
No curto prazo, Nochomovitz prevê um aumento na receita de royalties, impulsionado pelo forte desempenho comercial e pelas diversas colaborações e licenciamentos oriundos de produtos como Filspari, Kyprolis, Ohtuvayre e Qarziba. Embora os royalties dos tratamentos de câncer Kyprolis e Qarziba devam registrar uma queda modesta nos próximos anos, essa redução deve ser amplamente compensada pelos outros dois ativos.
Ele mencionou que, coletivamente, esses quatro produtos devem contribuir com aproximadamente 60-70% do total esperado de royalties da Ligand em 2025, que é estimado em cerca de US$ 150 milhões. "Esperamos que Filspari e Ohtuvayre gerem mais de US$ 1 bilhão em vendas em 2027, o que, segundo nossas estimativas, resultaria em royalties destes dois produtos equivalentes aos royalties gerados por todos os ativos em 2025, de aproximadamente US$ 150 milhões", escreveu.
Detalhes sobre Produtos da Ligand
Filspari é um medicamento que ajuda a retardar a degradação da função renal em adultos com nefropatia por IgA primária, enquanto Ohtuvayre é utilizado para tratar pacientes com doença pulmonar obstructiva crônica.
Investimentos em Programas Clínicos
Além disso, Nochomovitz também elogiou os investimentos realizados pela Ligand em programas clínicos de estágio avançado, que sinalizam a próxima fase de crescimento a longo prazo da empresa. Os royalties coletivos desses programas em 2035 são esperados para igualar os de Filspari e Ohtuvayre combinados.
Fonte: www.cnbc.com