O Crescimento das Empresas que Pagam Dividendos
Empresas que pagam dividendos estão rapidamente reduzindo a lacuna de crescimento de lucros em comparação com as ações de tecnologia, contribuindo com um aumento significativo na movimentação de lucros do S&P 500. Após um aumento significativo ao longo do último ano nesse importante indicador de lucros, a tendência sugere que as ações de dividendos podem apresentar um argumento ainda mais robusto para investidores que buscam renda e segurança em um mercado volátil.
Contexto Atual do Mercado
A ampliação da movimentação de lucros além do setor tecnológico ocorre em um momento em que os investidores estão em busca de formas de limitar riscos, especialmente diante do segundo conflito militar no Oriente Médio em menos de um ano e de um choque nos mercados de petróleo sem precedentes.
Desempenho dos Indicadores Financeiros
No primeiro trimestre de 2025, o Índice de Aristocratas de Dividendos do S&P 500 registrou um crescimento de lucros negativo de 5,5%. No quarto trimestre do ano passado, essa taxa de crescimento de lucros recuperou-se, alcançando 9%. Em contrapartida, o Índice Nasdaq 100 viu seu crescimento de lucros cair de mais de 35% no segundo trimestre de 2025 para menos de 15% no quarto trimestre.
Comentário de Especialistas
Simeon Hyman, estrategista global de investimentos da ProShares, afirmou durante o podcast “ETF Edge” da CNBC desta semana que a rotação que começou antes do conflito, afastando-se das ações de tecnologia do grupo Mag 7, merece uma análise mais detalhada por parte dos investidores em tempos de incerteza no mercado. “Acreditamos que uma das melhores maneiras de tirar proveito disso é por meio de ações de qualidade, empresas que aumentam seus dividendos por pelo menos 25 anos consecutivos e que estão fora de favor”, declarou.
Embora a reversão tenha começado antes do início do conflito, Hyman mencionou que ações de alta qualidade e baixa volatilidade podem ser “um bom ativo a se ter durante um conflito”. “Não é apenas a recuperação dos preços [das ações], mas a reversão dos fundamentos”, explicou. “Volte quatro trimestres e todo o crescimento de lucros vinha do setor tecnológico e do Nasdaq 100. Aqueles que crescem dividendos ano após ano estavam vendo seus lucros encolherem um pouco. Mas agora, a lacuna foi fechada e pode em breve se inverter. Estamos quase chegando à paridade”, disse, referindo-se a dados da Bloomberg citados pela ProShares em um blog recente sobre o tema.
ETF ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats
O ETF ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats (NOBL) é um dos muitos fundos negociados em bolsa que oferece exposição a grandes ações americanas que pagam dividendos generosos. As três principais participações deste ETF são Chevron, Exxon Mobil e Target.
Perspectivas para Ações de Dividendos
Especialistas em ETFs concordam que as perspectivas para ações de dividendos melhoraram em todo o mercado. “Características de crescimento das empresas nos setores financeiro, de saúde e industrial são onde frequentemente encontramos crescimento de dividendos. Estas continuam a experimentar um crescimento cada vez maior”, disse Todd Rosenbluth, chefe de pesquisa da VettaFi, à CNBC.
Uma longa história de aumentos de dividendos reflete fluxo de caixa consistente e gestão disciplinada, embora não tenha tradicionalmente acompanhado a rápida expansão dos lucros vistos no setor de tecnologia. No entanto, um desempenho operacional forte e a melhoria das margens ajudaram a aumentar os lucros para muitas empresas que pagam dividendos de outros setores. À medida que os lucros aumentam, estas empresas continuam a aumentar os dividendos e a fortalecer seus balanços financeiros. Ao mesmo tempo, as expectativas para as ações de tecnologia permanecem extremamente altas depois de vários anos de ganhos robustos, enquanto as empresas de tecnologia estão gastando enormes quantias em desenvolvimentos de IA, o que tem pressionado seus balanços e fluxo de caixa. As empresas que pagam dividendos fora do setor tecnológico frequentemente são negociadas a avaliações mais moderadas. À medida que o crescimento dos lucros melhora, os investidores podem começar a vê-las como oferecendo tanto estabilidade quanto expansão.
Desafios do Cenário Global
Certamente, se a guerra entre os EUA e o Irã, assim como fatores como preços de petróleo persistentemente acima de $100 e um fechamento prolongado do Estreito de Ormuz, elevam os preços em uma economia com oferta reduzida e empurram a economia global para uma recessão, não há garantias para os investidores em ações. As ações de dividendos, assim como o ETF ProShares NOBL, foram afetadas pelo sentimento negativo recente do mercado acionário, apresentando uma queda de 5% no último mês, mas ainda subindo perto de 8% ao longo do ano passado.
Visão sobre o Futuro
Hyman comentou que, em sua visão, este não é “certamente um momento para capitular, mas talvez um tempo para ajustes sutis”, focando mais em histórias de qualidade. “Nós amamos nossos crescedores de dividendos”, disse.
Ele observou que, após as duas guerras do Golfo, que foram conflitos prolongados, as ações aumentaram nos períodos de seis a doze meses após as quedas iniciais, chegando a aumentos de até 25-30%. “A história é bastante clara… os mercados se recuperam”, afirmou.
Além disso, Hyman ressaltou que a performance superior das ações de dividendos tem “uma durabilidade” e que atualmente, essas ações estão tendo um papel ainda mais relevante no mercado. “Além da oportunidade de desacoplamento da performance durável dos crescedores de dividendos, outro aspecto muito importante é que isso ajudou a manter os fundamentos gerais do S&P 500 estáveis”, concluiu Hyman. “Eles estão agora preenchendo a lacuna”, afirmou, referindo-se ao crescimento dos lucros das grandes empresas de tecnologia em declínio, “e isso sugere um leve pouso suave”, acrescentou.
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Fonte: www.cnbc.com
