Nvidia e a Revolução da Inteligência Artificial
A Nvidia emergiu como o maior vencedor da infraestrutura no recente boom da inteligência artificial, com o valor de mercado da empresa aumentando quase treze vezes desde o final de 2022, atingindo uma capitalização de mercado de $4,6 trilhões. Embora a recuperação das ações da Nvidia tenha continuado em 2025, investidores que apostaram em outras ações relacionadas a centros de dados de IA conseguiram lucros significativamente maiores nos últimos 12 meses.
Quatro das maiores empresas de tecnologia estão projetando gastos coletivos de $380 bilhões em construção de centros de dados e infraestrutura para este ano, e uma expectativa de aumento progressivo nos anos seguintes. Assim, Wall Street injetou recursos em uma variedade de fornecedores que estão prontos para colher os benefícios dessa demanda crescente.
Fabricantes de memória, armazenamento, cabos de fibra óptica, processadores centrais e outros tipos de hardware corporativo viram suas avaliações dispararem este ano, impulsionadas pela empolgação em torno da revolução da IA. Em 2026, investidores estarão atentos a cinco dessas empresas, uma vez que altas expectativas foram incorporadas aos preços de suas ações.
Lumentum
A Lumentum, com sede em San José, Califórnia, é uma fabricante de switches, transceptores e outras peças baseadas em laser óptico essenciais para cabos de fibra óptica. Tradicionalmente, seus clientes incluíam operadoras de telecomunicações e fabricantes de dispositivos como a Apple, que utilizou peças da Lumentum em seu sensor FaceID.
No entanto, servidores de IA também demandam uma grande quantidade de conexões ópticas. Cada unidade de processamento gráfico (GPU) em um rack precisa estar conectada a todas as outras GPUs. Os futuros sistemas de IA precisarão se expandir, necessitando de conexões ópticas de um rack para outro. Eventualmente, centros de dados inteiros precisarão ser interligados por conexões de fibra óptica.
O preço das ações da Lumentum aumentou 361% neste ano, elevando a capitalização de mercado da empresa para mais de $27 bilhões. As vendas dispararam 58% no último trimestre em relação ao ano anterior, alcançando $533 milhões. O CEO da Lumentum, Michael Hurlston, afirmou em uma teleconferência de resultados em novembro que 60% das vendas da empresa agora provêm de infraestrutura em nuvem e IA.
As receitas devem subir 58% no ano fiscal que encerra em junho, mas os analistas projetam uma desaceleração subsequente, com crescimento esperado de 32% e 15% nos dois anos seguintes, de acordo com a LSEG.
Western Digital
A Western Digital é uma das três principais fabricantes de discos rígidos, junto com a Seagate e a Toshiba. As ações da empresa, que possui 55 anos, dispararam 296% este ano. Além do poder computacional, as empresas de IA precisam cada vez mais de espaço para armazenar aplicações e dados. Em suma, os centros de dados necessitam de discos rígidos.
A Western Digital fabrica discos rígidos de estado sólido, que utilizam chips para armazenar dados, mas é mais conhecida por seus discos rígidos convencionais, que utilizam discos giratórios para armazenar terabytes ou mais de dados. O CEO Irving Tan mencionou em uma teleconferência em outubro que “dados são o combustível que alimenta a IA, e são os HDDs que oferecem a solução de armazenamento de dados mais confiável, escalável e econômica.”
No último trimestre, a receita cresceu 27%, alcançando $2,82 bilhões. A empresa afirma que vender mais armazenamento para centros de dados melhorará a rentabilidade, uma vez que as empresas de IA precisam de discos rígidos maiores e mais caros.
A receita deve aumentar cerca de 23% no ano fiscal de 2026, com um crescimento projetado de 13% em 2027. Em fevereiro, a Western Digital desmembrou sua unidade de flash, a Sandisk, que agora possui uma capitalização de mercado de cerca de $35 bilhões, o que equivale a mais da metade do valor da Western Digital.
Micron
A Micron é uma das três principais produtoras de memória, ao lado da Samsung e da SK Hynix, sendo a única com sede nos Estados Unidos. Servidores de inteligência artificial demandam uma quantidade significativa de memória para armazenar e processar grandes modelos de IA. Chips da Nvidia ou da Advanced Micro Devices possuem uma quantidade enorme de memória avançada, chamada de memória de alta largura de banda.
Os fabricantes de chips estão utilizando toda a capacidade de produção de memória, resultando em uma escassez global e aumentando os preços. A Micron superou as expectativas de Wall Street em vendas e lucros em seu relatório trimestral da semana passada, e suas ações já aumentaram 228% no ano.
Sumit Sadana, chefe de negócios da Micron, declarou que a empresa está “mais do que vendida” de seus chips de memória. Em dezembro, a Micron até fechou sua linha de memória focada no consumidor e em discos sólidos para reservar suprimentos para IA.
Analistas da Morgan Stanley afirmaram em um relatório de dezembro que os resultados da Micron demonstraram o melhor potencial de receita e lucro na “história da indústria de semicondutores dos EUA”, com exceção da Nvidia. A receita deve quase dobrar no ano que termina em agosto, antes de desacelerar dramaticamente para 24% em 2027 e menos de 1% em 2028, de acordo com a LSEG.
Seagate
A Seagate, estabelecida nove anos após a Western Digital, também está se beneficiando da crescente demanda por armazenamento, com suas ações subindo 228% este ano. As vendas aumentaram 21%, atingindo $2,63 bilhões no terceiro trimestre fiscal da empresa, que se encerrou em 3 de outubro. A empresa informou que 80% de suas vendas são direcionadas ao mercado de centros de dados.
O CEO Dave Mosley afirmou em uma chamada com analistas que “não há dúvida de que a IA está reformulando a demanda por discos rígidos ao elevar o valor econômico dos dados e do armazenamento de dados”. Os analistas do Bank of America indicaram em novembro que a Seagate não terá discos rígidos extras em estoque, uma vez que quaisquer envios adicionais serão rapidamente requisitados. Eles também observaram que os clientes estão assinando contratos de construção sob encomenda, com compromissos firmes de volume e preço.
Os analistas recomendam a compra de ações da Seagate. As projeções de crescimento de receita para o ano fiscal são de 21%, seguidas de aumentos de cerca de 15% e 6% nos dois anos seguintes, segundo a LSEG.
Celestica
A Celestica, fundada em 1994 como uma subsidiária da IBM, fabrica switches que conectam redes e gerenciam os dados e o tráfego que fluem entre elas. As ações da empresa estão em alta, com um crescimento de 213% este ano.
A empresa vende muitos dos seus switches para grandes compradores de IA. As vendas cresceram 28% no terceiro trimestre, alcançando $3,19 bilhões. Os analistas esperam que o crescimento da receita suba de 26% este ano para 33% em 2026 e 34% em 2027, segundo a LSEG.
O CEO da Celestica, Robert Mionis, revelou em uma teleconferência em outubro que uma empresa hyperscaler recentemente procurou a companhia para construir partes que conectem computadores em rack refrigerados a líquido para IA, com a massificação da produção programada para iniciar no próximo ano. Uma vantagem para a Celestica é a crescente demanda por chips personalizados, conhecidos como ASICs, que são menos flexíveis que GPUs, mas podem ser mais econômicos para aplicações específicas de IA.
Mionis mencionou: “Nossa maior e mais rapidamente crescida presença de mercado está dentro dos centros de dados de IA, apoiando redes de alto desempenho e plataformas de computação personalizadas de IA/ML.” Os analistas do Goldman Sachs observaram que a Celestica fornece partes para os ASICs da Google e que “a empresa deve se beneficiar em 2026 por ser a principal fornecedora de soluções a nível de rack TPU da Google.”
Fonte: www.cnbc.com
