Perspectivas Positivas para as Ações da Affirm
A Affirm está em posição de agregar valor a suas ações, que enfrentam dificuldades, devido a uma combinação de fatores, incluindo diversas revisões potenciais para cima de suas estimativas de crescimento, de acordo com o banco de investimentos Morgan Stanley. Com uma classificação de "overweight" para a empresa, o banco fez da Affirm sua principal escolha, estabelecendo um preço-alvo de $76 para as ações, o que representa uma alta potencial de 26% em relação ao fechamento de quinta-feira.
Expectativas dos Analistas
O analista James Faucette, do Morgan Stanley, comentou em uma nota enviada aos clientes que "AFRM é nossa Principal Escolha em função do potencial de revisão das estimativas para cima, do receio exagerado relacionado ao crédito privado e de um forte caminho de catalisadores." Ele enfatizou que, com as spreads de valores mobiliários lastreados em ativos (ABS) estáveis, financiamento ainda disponível e o próximo Fórum de Investidores da empresa provavelmente aumentando as metas de valor bruto de mercadoria (GMV), margem e lucro por ação (EPS), as expectativas para o EPS GAAP do ano fiscal de 2028 parecem estar subestimadas.
Catalisadores em Vista
Faucette observou que a Affirm está posicionada para se beneficiar de vários catalisadores no curto prazo, incluindo seu Dia do Investidor programado para maio. Apesar da crescente preocupação dos investidores sobre a relação da Affirm e de outras ações de pagamento com o crédito privado, diante de sinais de fragilidade na classe de ativos e na indústria que a regula, essas apreensões parecem ser “exageradas”, segundo o analista.
Adicionalmente, a inquietação em torno da capacidade da empresa de manter um crescimento de mais de 30% no valor de mercadoria nos próximos meses, enquanto impulsiona a expansão do lucro operacional ajustado em 30% ou mais, também parece desproporcional, segundo a análise de Morgan Stanley.
Indicadores de Crescimento
"Os spreads públicos de ABS da AFRM não mostraram sinais de deterioração, o que consideramos um importante indicador antecipado para a demanda de fluxo futuro", destacou Faucette em sua nota. Ele também mencionou que concorrentes com desempenho de crédito mais irregular e execução de mercados de capitais menos consistente aumentaram o capital de fluxo futuro ao longo do trimestre.
A empresa deve revisar várias estimativas relacionadas a sua perspectiva financeira nos próximos períodos — um cenário que, segundo Morgan Stanley, deveria também impulsionar suas ações. "O caminho de catalisadores é incomumente forte: esperamos que a AFRM refine sua estrutura de médio prazo em relação ao GMV, à margem de receitas menos custos de transação (RLTC) e à margem de lucro operacional ajustado (AOI)", escreveu Faucette.
Análise do Mercado
Nesse contexto, a avaliação das ações da Affirm continua atraente. A avaliação de Morgan Stanley está alinhada com o consenso em Wall Street. Dos 31 analistas que cobrem a Affirm, 23 recomendam a compra ou uma forte compra das ações. Desde o início do ano, as ações já enfrentaram uma queda de 19%. No entanto, a Affirm começou a recuperar parte desse terreno perdido, apresentando um aumento de quase 27% no último mês.
Fonte: www.cnbc.com
