Resultados Financeiros da Microsoft
A Microsoft apresentou um resultado sólido para o último trimestre, com lucros e receita acima das expectativas. Entretanto, o crescimento desacelerado do seu negócio de computação em nuvem, Azure, não foi suficiente para atender às elevadas expectativas dos investidores, resultando em uma queda de 12% nas ações na quinta-feira. Contudo, analistas de Wall Street criticaram essa queda nas ações.
Desempenho Financeiro
Os lucros ajustados da Microsoft foram de US$ 4,14 por ação, superando as expectativas de US$ 3,97 conforme pesquisa da LSEG. A receita totalizou US$ 81,27 bilhões, também acima da estimativa de consenso que era de US$ 80,27 bilhões. A orientação da Microsoft para o atual trimestre também atendeu às expectativas do consenso da LSEG.
Entretanto, as ações sofreram uma desvalorização após o crescimento da receita do Azure e de outros serviços de nuvem ter sido de 39%, abaixo da taxa de 40% registrada no primeiro trimestre fiscal da empresa. As previsões feitas por analistas da StreetAccount e da CNBC esperavam que esse crescimento atingisse, respectivamente, 39,4% e 38,9%.
Críticas à Reação do Mercado
Os analistas de Wall Street reconheceram essa ligeira falha no crescimento do Azure, mas também mencionaram que as expectativas do mercado podem estar excessivamente altas. O analista Keith Weiss, do Morgan Stanley, afirmou que os investidores estão "não conseguindo ver a floresta por causa das árvores" e que a avaliação das ações parece não considerar o quadro geral.
Raimo Lenschow, analista do Barclays, acrescentou que os investidores precisarão "repensar" a forma como analisam a história de crescimento da Microsoft, uma vez que a empresa deverá direcionar parte de sua capacidade futura para o CoPilot, seu chatbot de inteligência artificial, e para seus próprios esforços em pesquisa e desenvolvimento de IA. "É importante destacar que o Azure ainda apresenta um crescimento muito superior ao mercado, com a expectativa de manter um crescimento de 37-38% no terceiro trimestre fiscal, e acreditamos que pode muito provavelmente persistir nesse ritmo por vários trimestres a partir de uma base mais alta", completou o analista Brad Zelnick, do Deutsche Bank.
Perspectivas para o Azure
O analista Tyler Radke, da Citi, acredita que o crescimento do Azure provavelmente acelerará após uma desaceleração "autoinfligida". Ele destacou, como um ponto positivo no relatório, a aceleração da adoção do CoPilot, que agora conta com 15 milhões de usuários pagantes, enquanto a dinâmica de reservas da empresa também continua a apresentar bons resultados.
Expectativas de Analistas
Os analistas se mostraram, em sua maioria, otimistas com relação à Microsoft, apesar de a maioria ter reduzido suas metas de preços devido a estimativas ligeiramente menores. Confira a seguir como algumas das maiores instituições de Wall Street reagiram ao mais recente relatório da Microsoft.
Deutsche Bank: Classificação de compra, alvo de preço de US$ 575
O alvo do banco, que foi reduzido de US$ 630, implica um potencial de valorização de aproximadamente 19% em relação ao fechamento da quinta-feira. "A Microsoft reportou mais um resultado sólido para o segundo trimestre, mas acabou não atendendo às expectativas elevadas do mercado, principalmente em relação ao crescimento do Azure."
Goldman Sachs: Classificação de compra, alvo de US$ 600
A previsão do Goldman Sachs, que caiu de US$ 655, corresponde a um potencial de valorização de 25%. "Acreditamos que a reação do mercado reflete mais um trimestre consecutivo de investimentos em capital superiores ao esperado, sem um aumento correspondente nas taxas de crescimento do Azure."
Barclays: Classificação de "overweight", alvo de US$ 600
O banco reduziu sua previsão de US$ 610. "A história da MSFT requer uma leve reavaliação após o segundo trimestre. Até agora, o impulso em IA e a capacidade extra impulsionaram o crescimento do Azure."
UBS: Classificação de compra, alvo de US$ 600
"A Microsoft apresentou números gerais sólidos, com um crescimento de receitas total de 15% e um crescimento de EPS de 21%. Contudo, a queda do estoque no pós-mercado é provável resultado da falta de superação tanto no Azure quanto no grande segmento de aplicativos M365."
Citi: Classificação de compra, alvo de US$ 635
O alvo da Citi foi reduzido de US$ 660, prevendo um potencial de 32% de valorização. "Esperamos que o estoque apresente queda à medida que os investidores processam as tendências de revisão negativa, mas estaríamos dispostos a comprar na queda."
RBC Capital Markets: Classificação de outperform, alvo de US$ 640
A previsão do banco implica que as ações poderiam valorizar até 33% a partir desse ponto. "A Microsoft entregou um sólido desempenho, com receita, EPS e margens operacionais superando expectativas."
Bernstein: Classificação de outperform, alvo de US$ 641
A previsão da Bernstein, que foi reduzida de US$ 645, está 34% acima do preço de fechamento da Microsoft na quarta-feira. "A Microsoft entregou resultados sólidos e uma orientação saudável, mas o crescimento do Azure ligeiramente abaixo das expectativas foi um ponto negativo."
Morgan Stanley: Classificação de overweight, alvo de US$ 650
A meta da Morgan Stanley implica um potencial de valorização de 35%. "Um faturamento superior a US$ 240 bilhões crescendo 15% ano a ano, com margens operacionais em expansão, sugere um crescimento ainda melhor pela frente."
Fonte: www.cnbc.com
