Melhorias Operacionais e Novas Iniciativas de Crescimento
A Petco, uma varejista de suprimentos e alimentos para animais de estimação, poderá experimentar um aumento significativo em suas operações, conforme apontado pelo banco Jefferies. Esta instituição atualizou a classificação da empresa de "manter" para "comprar". O analista Kaumil Gajrawala também elevou sua meta de preço para as ações da Petco de $4,05 para $5, o que sugere uma valorização de aproximadamente 108%. Gajrawala observou que a Petco está sendo negociada a um desconto em relação aos seus concorrentes.
Execução e Medidas de Autossuporte
O analista destacou que a melhoria na execução e as medidas de autossuporte da empresa favorecem um perfil de retorno mais otimista. Segundo Gajrawala, "a Petco entra no ano fiscal de 2026 rumo ao crescimento, com preocupações de liquidez e rentabilidade agora no retrovisor". Ele argumentou que a ampla gama de iniciativas planejadas não depende de uma melhora no cenário macroeconômico e aproveita os pontos fortes da varejista, o que aumenta a confiança em seu potencial de sucesso.
Gajrawala afirmou que as ações da Petco não reconhecem adequadamente o progresso realizado até o momento, assim como as melhorias que ainda estão por vir. Atualmente, a Petco apresenta um múltiplo preço/lucro futuro de 13, abaixo da média do S&P Small Cap 600, que é de 15,5. O analista ressaltou que os maiores desafios da Petco foram superados, já que a empresa passou de uma situação de liquidez urgente para uma história de gestão de custos, e agora para uma narrativa de crescimento e retorno sobre o capital investido.
Mudanças na Estrutura de Capital
Gajrawala elogiou as ações que a Petco tomou para aprimorar seu balanço patrimonial. Em fevereiro, a empresa trocou $1,5 bilhões em dívida por uma combinação de taxas flutuantes e fixas, estendendo os vencimentos até 2031. Essa mudança proporciona à gestão flexibilidade para reinvestir de maneira apropriada. A liquidez robusta, com $257 milhões em caixa e uma linha de crédito não utilizada, confirma que a estratégia de recuperação está pronta para avançar para a próxima fase.
Nova Gestão e Foco em Crescimento
Além disso, Gajrawala mencionou que a nova gestão da Petco, contratada nos últimos dois anos, possui experiência em turnarounds em outros varejos. Com a volta aos fundamentos do varejo considerada completa, ele acredita que a equipe está "mudando para a ofensiva". O analista identificou motores de crescimento de curto prazo, como a expansão de produtos frescos e congelados, atualização frequente das linhas de produtos e a inclusão de mais marcas nacionais, que deverão aumentar o tráfego e as vendas cruzadas.
Esses esforços de autossuporte em curto prazo, segundo Gajrawala, não dependem de uma mudança na formação de lares que possuem animais de estimação ou de uma inflexão macroeconômica. O analista também elogiou diversos drivers de crescimento de longo prazo, afirmando que "a venda cruzada com serviços veterinários e de banho, o impulso para alimentos e suprimentos da marca própria, a expansão de clínicas veterinárias e a introdução de um programa de fidelidade atualizado são fatores que contribuirão para o crescimento a longo prazo, em nossa visão".
Oferta Abrangente de Saúde Pet
Essas iniciativas levarão tempo, incluindo testes e demandas de capital, mas devem reposicionar o negócio de forma positiva. Uma oferta de saúde pet mais holística deve se beneficiar de um aumento nos gastos com saúde à medida que a geração que passou pela pandemia começa a envelhecer.
Desempenho das Ações da Petco
Até o momento, as ações da Petco caíram 15% em 2023 e diminuíram 2% nos últimos doze meses. A capitalização de mercado da empresa é de aproximadamente $675 milhões, de acordo com dados da FactSet, e as ações encerraram o pregão de quarta-feira a $2,40. O preço baixo da ação a torna suscetível a variações de maior amplitude.
Fonte: www.cnbc.com