Expectativas para o Mercado na Segunda Semana de Dezembro
Estamos na reta final de 2025, adentrando a segunda semana de dezembro, um mês historicamente forte para o mercado. A menos que ocorra um evento calamitoso, o S&P 500 deve registrar seu terceiro ano consecutivo de ganhos, com o índice apresentando uma alta de quase 17% até o momento. A direção que o índice seguirá depende dos acontecimentos desta semana. A última reunião programada do Federal Reserve para avaliar a política monetária do ano, marcada para terça e quarta-feira, é um dos principais acontecimentos que acompanhamos na próxima semana e, provavelmente, será o mais significativo. Outro evento importante será a divulgação dos resultados financeiros de duas empresas de destaque, Broadcom e Costco, ambos agendados para após o fechamento do mercado na quinta-feira.
Reunião do Federal Reserve
Não há muita expectativa em relação a cortes nas taxas de juros na tarde de quarta-feira. O mercado já precificou uma redução de um quarto de ponto percentual, que seria o terceiro corte deste ano. O que os investidores estão mais interessados em descobrir é quantos membros do conselho do banco central apresentam opiniões divergentes e quais são suas projeções para a economia em 2026. O Fed divulga um resumo de suas projeções econômicas quatro vezes por ano, e a liberação dos dados da reunião de dezembro será a última deste ano. Embora as declarações do presidente do Fed, Jerome Powell, durante a coletiva de imprensa após a reunião sejam minuciosamente analisadas, a sua importância será avaliada em um contexto diferente. Sabemos que seu mandato à frente do Fed está chegando ao fim, com término previsto para maio, e o presidente Donald Trump já deixou claro que acredita que Powell deveria adotar uma postura mais agressiva em relação à redução das taxas. Durante uma reunião do gabinete na semana passada, Trump afirmou que planeja nomear o sucessor de Powell no início do próximo ano, após ter comentado a repórteres que já sabe quem escolher. Kevin Hassett, diretor do Conselho Nacional de Economia, é visto como o favorito para a vaga. O próximo presidente do Fed enfrentará um dilema ao tentar equilibrar as taxas, dado que os dois lados do mandato duplo do Fed estão em conflito. A inflação permanece teimosamente acima da meta de longo prazo de 2% do banco central, enquanto o mercado de trabalho está apresentando sinais de fraqueza.
Resultados Financeiros
De acordo com a FactSet, com 99% das empresas do S&P 500 já divulgando seus resultados, 83% apresentaram lucros melhores do que o esperado e 76% reportaram receitas acima das expectativas. O setor de tecnologia liderou os resultados, com 94% das empresas superando as expectativas de lucro e 89% ultrapassando as previsões de receita. O setor que registrou o maior aumento de lucros em relação às expectativas foi o de industriais. As últimas empresas a reportar os resultados trimestrais o farão nesta semana.
Começando pela Broadcom, estamos particularmente interessados nas dinâmicas que envolvem a demanda por chips de IA personalizados, especialmente após o lançamento do Gemini 3 pelo Google, considerado o principal modelo de linguagem de grande escala. O modelo Gemini 3 foi treinado e opera exclusivamente nas unidades de processamento tensorial (TPUs) de sétima geração do Google, co-desenvolvidas com a Broadcom. Além dos chips personalizados, as vendas de redes da Broadcom devem atrair muita atenção, uma vez que é neste segmento que a maior parte da demanda por inteligência artificial se apresenta, considerando a necessidade de soluções de interconexão que surgem com a transição para uma arquitetura em larga escala nos centros de dados. As orientações da administração para 2026 também serão um ponto-chave a ser observado. Até sexta-feira, segundo a LSEG, o mercado espera que os lucros por ação (EPS) do quarto trimestre fiscal de 2025 da Broadcom aumentem 31% em relação ao ano anterior, alcançando US$ 1,86, com um crescimento de 17,5% na receita, totalizando US$ 17,49 bilhões.
No que diz respeito à Costco, o foco estará nas declarações da administração relacionadas às tarifas, que a empresa contestou na justiça contra a administração Trump, além do movimento de clientes nas lojas e a análise do tamanho e da composição das cestas de compras dos consumidores. A Costco divulga dados de vendas mensalmente, portanto, mesmo que valorizemos as informações adicionais que recebemos sobre a composição das vendas, junto com a dinâmica das margens de lucro, o número global de receita tende a receber menos ênfase em comparação com o que observamos em outras empresas. Além dos resultados do trimestre relatados, atualizações sobre as vendas da Black Friday e da Cyber Week ajudarão a esclarecer nossa compreensão sobre a saúde do consumidor e, por conseguinte, as perspectivas econômicas para 2026. Até sexta-feira, de acordo com a LSEG, o mercado espera que os lucros por ação do primeiro trimestre fiscal de 2026 da Costco aumentem 5,8% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 4,28 com um crescimento de 8% na receita, totalizando US$ 67,17 bilhões.
Fonte: www.cnbc.com