O Que Monitorar na Semana
Os investidores enfrentarão uma semana repleta de eventos significativos. A temporada de resultados está prestes a se concluir, enquanto importantes atualizações econômicas estão programadas para serem divulgadas. Isso ocorre em um contexto marcado pela contínua guerra no Irã, o que pode resultar em mais volatilidade nos mercados.
1. A Guerra EUA-Irã e Seus Impactos
A situação do conflito EUA-Irã é o principal foco de atenção. Tanto no cenário financeiro de Wall Street quanto no cotidiano das pessoas, já sentimos as consequências do aumento nos preços da energia. Um aumento considerável nos preços do petróleo não apenas pressiona o consumidor no abastecimento, reduzindo seu poder de compra, mas também força as empresas a lidar com crescentes custos de insumos e a tomar decisões difíceis sobre como gerenciá-los.
As condições se deterioraram no Estreito de Ormuz, exercendo pressão ascendente sobre os preços do petróleo, possivelmente mais do que os poucos ataques documentados à infraestrutura petrolífera. Os traders demonstram preocupação com interrupções no fornecimento, uma realidade que estamos observando no estreito. Esta via marítima é vital, movimentando cerca de 20 milhões de barris de petróleo diariamente, correspondente a aproximadamente um quinto do consumo global. O receio de que o Irã ou seus aliados ataquem qualquer embarcação que transite por ali efetivamente fechou a passagem.
Essa situação é problemática. Está afetando a produção, uma vez que os países dispõem de capacidade de armazenamento limitada para o petróleo que normalmente exportam através do estreito. O Kuwait, por exemplo, foi forçado a reduzir sua produção em razão da diminuição das reservas, conforme relatado pelo The Wall Street Journal. Mesmo cortes mais significativos poderão ocorrer.
Na sexta-feira, a administração Trump anunciou um programa de resseguro de 20 bilhões de dólares para petroleiros, uma medida destinada a reativar o tráfego marítimo no Estreito. O tempo dirá se essa estratégia será eficaz.
Os investidores também devem considerar o destino do petróleo que passa pelo Golfo Pérsico. Um dos principais destinos é a China, que se tornou o maior importador de petróleo do mundo. Algumas estimativas indicam que mais de 80% do petróleo iraniano é direcionado ao país asiático. Para contextualizar, cerca de 50% das importações de petróleo da China transitam pelo Estreito de Ormuz.
Ainda que a China possua reservas e tenha acelerado o aumento de seu estoque, é importante ressaltar que essa situação trará efeitos em cadeia severos para todos os envolvidos, que podem ser bastante negativos para a China. Há relatos de que o país está em negociações com o Irã sobre a passagem segura de embarcações pelo estreito.
Além de ser a segunda maior economia do mundo, as relações entre os EUA e a China são tensas e não desejamos que se tornem mais complicadas. Qualquer medida que desencadeie a ira de Pequim, a ponto de intensificar a pressão sobre Taiwan, pode trazer um conjunto totalmente novo de problemas. A vasta maioria dos chips mais avançados do mundo é produzida em Taiwan, e qualquer perturbação nessa cadeia de suprimentos teria consequências negativas tanto para o mercado de ações quanto para a economia global.
Quando observamos a situação no Oriente Médio, é crucial não minimizar o custo humano desse conflito. Contudo, no que diz respeito ao universo dos investimentos e seus impactos nos lucros corporativos, o foco do mercado é a rapidez com que o Estreito de Ormuz pode ser reaberto para retomar o fluxo global de petróleo.
2. Relatório Econômico Importante à Vista
Um dos relatos econômicos mais significativos da semana será divulgado na manhã de quarta-feira: o índice de preços ao consumidor (CPI) referente ao mês de fevereiro, que poderá ter implicações para a política do Federal Reserve. De acordo com a FactSet, os economistas preveem um aumento de 2,4% no nível geral do CPI em comparação ao ano anterior.
Normalmente, o índice de preços pessoais (PCE) divulgado na sexta-feira seria considerado o indicador mais relevante a observar, uma vez que é a medida de inflação preferida pelo Fed. No entanto, devido a atrasos relacionados ao fechamento do governo, os dados do PCE apresentados na sexta-feira referem-se ao mês de janeiro, o que significa que teremos que considerar que essa informação é ainda mais retrospectiva do que o habitual.
É importante ressaltar que, apesar de ambos os relatórios sobre a inflação serem cruciais ao longo do mês, devemos tratá-los com cautela, pois nenhum deles refletirá que os Estados Unidos estão atualmente em guerra com o Irã. Em outras palavras, esses relatórios não representarão o aumento nos preços do petróleo ou quaisquer mudanças no comportamento dos consumidores resultantes dessa situação. Entretanto, eles podem nos ajudar a avaliar se outros fatores inflacionários significativos, como os custos de habitação, estavam realmente diminuindo antes do início da guerra. A partir daí, poderemos ajustar nossas previsões sobre a inflação, com base na duração do aumento dos preços do petróleo.
É importante lembrar que os mercados tendem a olhar para o futuro. Embora prestemos atenção aos dados econômicos para aprimorar nossa compreensão do presente e do futuro, a reação do mercado a esses dados é influenciada pelas expectativas futuras. Assim, qualquer interpretação que tivermos a partir desses relatos precisará levar em consideração as recentes evoluções geopolíticas.
Além das atualizações sobre a inflação, também devemos observar a divulgação do Relatório de Vagas de Emprego e Rotatividade de Trabalho (JOLTS) na manhã de sexta-feira. Esse relatório é utilizado pelos investidores para avaliar a rigidez do mercado de trabalho, um fator que influencia as expectativas em torno da inflação salarial. Em um mercado de trabalho aquecido, as empresas precisam oferecer salários mais elevados para atrair talentos. Por outro lado, quando há um número excessivo de candidatos ao emprego em relação às vagas disponíveis, menos incentivos financeiros são necessários.
O relatório JOLTS também mede a demanda por trabalho, ou seja, se as empresas estão tentando contratar pessoas. Contém ainda a "taxa de demissões", que ajuda a entender se os trabalhadores se sentem confortáveis para deixar seus empregos voluntariamente. Quanto mais suave o mercado de trabalho, mais baixa pode ser a taxa de demissões esperada.
Após o fraco relatório de empregos divulgado na sexta-feira passada, os investidores estão ansiosos para entender se a perda de 92 mil postos de trabalho em fevereiro foi um episódio isolado ou se se trata de um sinal de cortes na folha de pagamento, à medida que as corporações adotam a inteligência artificial (IA) em suas operações. Essa adoção pode tornar os trabalhadores mais eficientes, mas a preocupação é que a eficiência maior por trabalhador possa resultar na redução do número de empregos disponíveis.
Enquanto alguns argumentam que a IA poderá gerar novas vagas e até mesmo exigir mais profissionais à medida que a produtividade aumente e isso, por sua vez, impulse a demanda, outros têm razão ao se preocupar com o oposto. Isso ocorre pois as corporações podem optar por cortar o número de funcionários como uma forma de compensar custos crescentes.
Ainda existe uma opinião intermediária, que argumenta que a IA levará à criação de mais empregos a longo prazo, mas somente após um período de transição bastante disruptivo. Esse debate não se resolverá de imediato. Contudo, por ora, qualquer visão de fraqueza no mercado de trabalho será interpretada de maneira negativa.
3. Preocupações com a Estagflação
Além disso, estaremos observando como o mercado lidará com os novos problemas do Federal Reserve, relacionados a preocupações com a estagflação. Esse termo deve ser mencionado mais frequentemente após o aumento nos preços do petróleo e o fraco relatório de empregos de fevereiro. De fato, o presidente do Federal Reserve de Chicago, Austan Goolsbee, alertou sobre os riscos desse fenômeno em uma entrevista ao The Wall Street Journal na última sexta-feira.
A conjugação dos termos "estagnação" e "inflação" se refere a um cenário econômico problemático, que ocorre quando o desemprego aumenta em meio a uma subida da inflação. O aumento nos preços do petróleo, impulsionado pela guerra, está alimentando as inquietações sobre a inflação, especialmente após a perda de empregos nos Estados Unidos em fevereiro, quando economistas esperavam um aumento.
Esse cenário cria um dilema para o Federal Reserve: um mercado de trabalho mais fraco indicaria a necessidade de cortes nas taxas de juros, mas um aumento sustentado na inflação sugeriria o contrário. É claro que um único mês não constitui uma tendência, algo que Goolsbee reconheceu durante sua entrevista, e podemos descobrir que essa situação foi um desvio. No entanto, essa dinâmica é importante demais para ser ignorada.
Tanto Wall Street quanto Main Street estão apreensivas em relação ao impacto que a IA terá no mercado de trabalho, assim como sobre o que a guerra no Irã poderá significar para o mercado de energia. Portanto, é um risco que estamos monitorando e que suspeitamos que será discutido mais nos próximos dias. Quanto mais intensa se tornará essa conversa dependerá de como os preços do petróleo se comportarem a partir de agora.
4. Relatórios de Resultados no Radar
Por fim, ainda há alguns relatórios de resultados que nos interessam, mesmo com a ausência de empresas do nosso portfólio na agenda. Na noite de segunda-feira, a Hewlett Packard Enterprise divulgará seus resultados, seguida pela Oracle na noite de terça-feira, oferecendo uma nova visão sobre a demanda por centros de dados.
Além disso, a fabricante de drones AeroVironment, que também relatará na terça-feira à noite, poderá fornecer mais informações sobre as intenções de gastos globais em defesa no contexto da guerra no Oriente Médio. Enquanto isso, um conjunto de varejistas compartilhará informações sobre a saúde do consumidor: a Kohl’s na manhã de terça, a Dick’s Sporting Goods e a Dollar General antes da abertura do mercado na quinta, e a Ulta Beauty na quinta à noite.
Esses quatro relatórios nos fornecerão uma visão mais apurada sobre como os consumidores estão utilizando seu dinheiro. Faremos um acompanhamento atento sobre quaisquer comentários que indiquem se o comportamento de gastos mudou desde que os preços dos combustíveis começaram a subir na última semana. O analista de varejo do JPMorgan, Matt Boss, apresentou alguns números a respeito dessa dinâmica na sexta-feira à tarde durante uma aparição no CNBC: "O indicador é um aumento de 30% nos preços do gás, algo que basicamente foi o que vimos no petróleo até agora, representando cerca de 9 bilhões de dólares em desvantagem para os gastos do consumidor. Dito isso, os reembolsos fiscais em fevereiro aumentaram em 10%. Isso, na verdade, corresponde a cerca de 9 a 10 bilhões de dólares em vantagens. Portanto, se isso continuar em março e abril, esses dois fatores se equilibrariam".
Por último, na quinta à noite, a Adobe, um dos nomes mais conhecidos no setor de software como serviço (SaaS), terá a oportunidade de argumentar por que as preocupações em torno das disrupções causadas pela IA podem estar exageradas. O sentimento em torno do grupo SaaS melhorou lentamente após uma venda intensa no início de 2026, com as ações da Adobe encerrando na sexta-feira com alta de cerca de 15% em relação ao fechamento mais baixo de 23 de fevereiro deste ano. Isso adiciona uma camada extra de interesse ao relatório.
Agenda da Semana
Segunda-feira, 9 de março
Antes da abertura: ZIM Integrated Shipping (ZIM)
Depois da abertura: Hewlett Packard Enterprise (HPE), Voyager Technologies (VOYG), Zevra Therapeutics (ZVRA), Casey’s General Stores (CASY), LifeMD (LFMD), Vail Resorts (MTN)
Terça-feira, 10 de março
10h00 ET: Dados de Vendas de Casas Existentes
Antes da abertura: NIO (NIO), Kohl’s (KSS), ABM Industries (ABM), Priority Technology Holdings (PRTH), Uranium Energy (UEC), BioNTech (BNTX), United Natural Foods (UNFI)
Depois da abertura: Oracle (ORCL), AeroVironment (AVAV), Auna (AUNA), Avino Silver & Gold Mines (ASM), Evolv Technology (EVLV), Franco-Nevada (FNV), Kodiak AI (KDK), Concrete Pumping Holdings (BBCP), Beachbody Company (BODI), Cadre Holdings (CDRE)
Quarta-feira, 11 de março
8h30 ET: Índice de Preços ao Consumidor
Antes da abertura: Campbell Soup (CPB)
Depois da abertura: UiPath (PATH), Netskope (NTSK), Stitch Fix (SFIX), Algoma Steel Group (ASTL), Bumble (BMBL), Descartes Systems Group (DSGX), Viant Technology (DSP), Petco Health and Wellness Company (WOOF)
Quinta-feira, 12 de março
8h30 ET: Solicitações Iniciais de Seguro Desemprego
8h30 ET: Começos de Habitação
Antes da abertura: DICK’S Sporting Goods (DKS), Dollar General (DG), Li Auto (LI)
Depois da abertura: Adobe (ADBE), Rubrik (RBRK), SentinelOne (S), Nektar Therapeutics (NKTR), Ulta Beauty (ULTA), ServiceTitan (TTAN), Green Dot (GDOT)
Sexta-feira, 13 de março
8h30 ET: Produto Interno Bruto
8h30 ET: Despesas Pessoais e Renda
10h00 ET: Relatório JOLTs (Vagas de Emprego)
Essas são as informações mais recentes e relevantes para que os participantes do mercado possam se preparar para os próximos dias.
Fonte: www.cnbc.com
