Mercado de Trabalho e Resultados Financeiros
O mercado de trabalho ganha destaque nesta semana, enquanto a temporada de resultados do segundo trimestre avança. A seguir, uma análise do que se pode esperar nos próximos dias. Começaremos com as empresas do Clube que divulgarão seus resultados, e em seguida, abordaremos as atualizações do mercado de trabalho e suas implicações para a política do Federal Reserve.
1. Resultados Financeiros
A ação começa na manhã de terça-feira, quando teremos os resultados da Qnity Electronics e da DuPont. A Qnity foi desmembrada da DuPont no outono passado. Espera-se que a Qnity mostre uma demanda robusta, pois fornece produtos químicos e outros materiais necessários para a fabricação de todos os tipos de semicondutores — tanto "chips lógicos", como a unidade de processamento gráfico (GPU) da Nvidia, quanto chips de memória feitos por empresas como Micron, Samsung e SK Hynix. Na semana passada, o CEO da Apple, Tim Cook, mencionou que o mercado de memória está passando por uma "inundação de 100 anos", uma vez que a demanda crescente pressiona os preços. Isso é prejudicial para os compradores de memória, mas favorável para os vendedores e aqueles que fornecem produtos para as instalações de fabricação de semicondutores, como a Qnity. Aproximadamente 20% da receita de semicondutores da Qnity está exposta à memória, de acordo com a apresentação do dia do investidor do ano passado.
Analistas do Deutsche Bank afirmaram em uma nota recente que a Qnity deve se beneficiar da melhora nas taxas de utilização e na redução dos estoques dos clientes — ou seja, os fabricantes de chips estão operando suas fábricas com mais frequência e precisam reabastecer seus estoques. Um ponto a ser observado é que as vendas voltadas para o consumidor podem estar sob pressão, já que os altos preços da memória dificultam a produção em volume e resultam em aumentos de preços para os dispositivos. Os fabricantes de memória estão redirecionando capacidade de produção para a HBM — memória de alta largura de banda — necessária para chips de IA. Isso está reduzindo a oferta de memória de menor qualidade encontrada em dispositivos de consumo, como smartphones e computadores pessoais. A Qnity também fornece materiais utilizados na embalagem avançada de chips, que está se tornando cada vez mais importante na era da IA.
- Receita: $1,36 bilhões
- Lucro por ação: $1,07
Desempenho da Qnity Electronics em 2026
Os resultados da DuPont, que serão divulgados na terça-feira, também são relevantes. No entanto, suas orientações e os comentários da gestão sobre o ambiente operacional influenciarão a percepção dos investidores em relação às ações até o final do ano. No primeiro trimestre, o setor de Tecnologias Hídricas da DuPont registrou uma queda orgânica de um dígito médio, devido a interrupções logísticas no Oriente Médio, que depende fortemente da tecnologia de dessalinização da empresa para abastecimento de água potável. Embora as vendas não atendidas devam aparecer nos resultados do segundo trimestre, suspeitamos que algumas pressões da cadeia de suprimentos ainda permaneçam, dado que o conflito ainda está em andamento (embora tenhamos recebido algumas notícias esperançadoras neste fim de semana sobre a redução das tensões). Estamos interessados em saber o que a gestão está fazendo para mitigar esse problema e se grandes projetos de dessalinização previstos para o segundo semestre deste ano permanecem no cronograma. Outro fator importante para a DuPont é a alta nos preços do petróleo resultante do conflito. Embora os preços estejam baixos em relação aos altos durante a guerra, eles continuam voláteis, portanto, não ficaríamos surpresos ao ver a gestão adotando um tom mais cauteloso em relação ao impacto desse custo para produtos-chave como o Tyvek. A empresa afirmou no último trimestre que pode compensar totalmente os custos mais altos por meio de ações de preços.
- Receita: $1,81 bilhões
- Lucro por ação: $1,76
Desempenho da DuPont até o momento
Quando a Eli Lilly divulgar seus resultados na manhã de quarta-feira, um dos principais focos será nas vendas de GLP-1 em mercados internacionais. Este tem sido uma fonte consistente de desempenho positivo nos últimos trimestres, e os analistas esperam que essa dinâmica de superar expectativas se mantenha desta vez. No entanto, a magnitude do superávit provavelmente determinará a reação do mercado acionário. Em abril, o desempenho foi massivo, resultando em uma alta de 10% no dia dos resultados. Também há algumas questões importantes enfrentando o setor de medicamentos para obesidade da Lilly nos EUA. A primeira: o que está acontecendo com o lançamento do Foundayo? A aceitação do novo comprimido para obesidade da Lilly não teve um início promissor desde sua aprovação pela FDA em 1º de abril, o que levará os investidores a querer entender como o CEO David Ricks e outros executivos da Lilly veem a dinâmica competitiva em relação ao comprimido Wegovy da rival Novo Nordisk. Há alguma razão para acreditar que a Lilly pode reduzir essa desvantagem competitiva e eliminar a vantagem de pioneirismo da Novo, semelhante ao que fez com os GLP-1s injetáveis? O Wall Street espera cerca de $103 milhões em vendas do Foundayo no segundo trimestre, de acordo com a FactSet. Esse valor é inferior ao consenso de $196 milhões no final de junho, à medida que os analistas reduziram suas expectativas. Uma segunda pergunta importante: como está o início da cobertura do Medicare para medicamentos contra obesidade? Essa cobertura temporária começou em 1º de julho, com os beneficiários do Medicare pagando $50 por mês até 2027.
- Receita: $20,73 bilhões
- Lucro por ação: $6,01
Desempenho da Eli Lilly até agora
Na noite de quarta-feira, teremos os resultados da Honeywell Aerospace. Os resultados já foram divulgados quando a Honeywell Technologies reportou seus resultados em julho, já que as duas não foram separadas até o final do segundo trimestre. Os resultados da Aerospace não foram tão bons — com vendas de $4,5 bilhões e lucro operacional de $1,1 bilhão — portanto, parte dessas notícias ruins já deve estar refletida na ação. Como resultado, nosso foco será nas orientações futuras, comentários sobre o mercado e oportunidades que a equipe pode ter descoberto desde a separação para melhorar a eficiência. Outro tópico de grande discussão será a melhoria da cadeia de suprimentos, que é um pilar importante de nossa tese de investimento. No primeiro trimestre de 2026, quando a Honeywell Aerospace ainda fazia parte do conglomerado Honeywell, as vendas da empresa foram prejudicadas por escassez de produtos mecânicos. Em seu dia do investidor em junho, a Honeywell Aerospace destacou sua estratégia para transformar sua cadeia de suprimentos, incluindo melhor planejamento, aumento da produção nas fábricas e a adoção de ferramentas de IA. Agora, o foco se desloca para a execução dessa visão.
- Desempenho da Honeywell Aerospace desde sua estreia no final de junho.
2. Mercado de Trabalho: Empregos, Empregos, Empregos
É uma semana de empregos, que chega após a coletiva de imprensa do presidente do Fed, Kevin Warsh, em julho, na qual o mercado de trabalho foi colocado em segundo plano. A conversa foi dominada pelo aspecto inflacionário do mandato duplo do banco central. Isso é compreensível, uma vez que o mercado de trabalho nos EUA tem permanecido, em grande parte, sólido, apesar do resultado abaixo das expectativas em contratações de junho. Nesse ínterim, as tensões reacendidas no Oriente Médio — e o consequente aumento nos preços do petróleo — frustraram as esperanças de que a queda da inflação em junho fosse o início de um recuo sustentado. A inflação continua bem acima da meta de 2% do Fed, registrando 3,7% em junho, conforme medido pelo índice de preços de gastos pessoais (PCE). Embora Warsh tenha prometido que os banqueiros centrais "vencerão a batalha contra a alta inflação", o Fed manteve as taxas inalteradas. Se o relatório de empregos de julho, previsto para sexta-feira, apresentar um desempenho melhor que o esperado, isso poderá aumentar a probabilidade de que o Fed eleve as taxas de juros em sua reunião de setembro — desde que não ocorra uma interrupção na inflação. Se o mercado de trabalho for mais fraco do que o antecipado, isso pode dar aos banqueiros centrais mais margem de manobra para desconsiderar os choques de preços decorrentes da guerra no Irã. Contudo, o mercado ainda não tem uma visão clara de como Warsh interpreta os novos dados. Economistas consultados pela FactSet esperam que a economia dos EUA tenha adicionado 65.000 empregos em julho, enquanto a taxa de desemprego deve aumentar para 4,3% (em relação a 4,2% no mês anterior). A taxa de participação da força de trabalho, que influencia o desemprego, é um dado importante a ser observado após ter atingido uma mínima em 50 anos em junho (excluindo a era da pandemia de Covid). As revisões dos relatórios dos meses anteriores também são aguardadas com atenção. Antes do relatório oficial do governo sobre a folha de pagamentos, terça-feira trará o relatório de Vagas de Emprego e Rotatividade de Mão de Obra, frequentemente chamado de JOLTS. Essa divulgação oferece uma visão sobre a rigidez do mercado de trabalho, mostrando o número de vagas de emprego e contratações, além de uma divisão sobre os motivos pelos quais os funcionários deixaram seus empregos (pedido de demissão, demissões e desligamentos, e outras separações, como aposentadorias). No entanto, o JOLTS é o dado menos relevante entre as atualizações mensais sobre o trabalho desta semana, pois os dados são de um mês anterior (junho em comparação a julho para os outros relatórios).
Na quarta-feira, teremos o relatório de folhas de pagamento privadas do processador ADP para julho — considerado como o ato de abertura para o destaque dos dados não agrícolas de sexta-feira. Os investidores analisam os números do ADP em busca de pistas sobre o mercado de trabalho, ajudando-os a se posicionar para a divulgação oficial do governo. Economistas consultados pela FactSet esperam que o relatório do ADP mostre adições de empregos no setor privado de 80.000 em julho. Algumas atualizações econômicas menores que estão em nosso radar incluem a revisão mensal do Instituto de Gestão de Fornecimento (ISM) sobre a atividade de manufatura e serviços na economia dos EUA, agendada para segunda e quarta-feira, respectivamente. Esses índices de gerentes de compras (PMIs) são baseados em respostas de pesquisas realizadas com empresas, oferecendo, assim, insights oportunos sobre as condições do setor em diferentes indústrias. Na terça-feira, também receberemos o relatório completo do Censo sobre novos pedidos de bens duráveis fabricados em junho, após a divulgação do relatório preliminar em 27 de julho, que mostrou uma atividade robusta.
Agenda da Semana
Segunda-feira, 3 de agosto
- S&P Global Manufacturing PMI às 9h45 ET
- Gastos com construção de junho às 10h ET
- ISM Manufacturing PMI às 10h ET
Antes da abertura: Sportradar Group (SRAD), Marriott International (MAR), American Bitcoin (ABTC), Alexander’s (ALX), Avista (AVA), BCB Bancorp (BCBP), Compugen (CGEN), CNA Financial (CNA), CNH Industrial (CNH)
Após o fechamento: Palantir Technologies (PLTR), Sterling Construction (STRL), Clorox (CLX), Whirlpool (WHR), BWX Technologies (BWXT), Snap (SNAP), Allison Transmission Holdings (ALSN), Jazz Pharmaceuticals (JAZZ), onsemi (ON), Vertex Pharmaceuticals (VRTX)
Terça-feira, 4 de agosto
- Relatório de JOLTS de junho às 10h ET
Antes da abertura: Qnity Electronics (Q), DuPont (DD), Pfizer (PFE), Caterpillar (CAT), Hut 8 Mining (HUT), McDonald’s (MCD), Wayfair (W), Shoals Technologies Group (SHLS), Wix.com (WIX), Enlight Renewable Energy (ENLT), Energy Transfer (ET), Merck (MRK), Apollo Global Management (APO), BP (BP), Bruker (BRKR), DigitalOcean (DOCN), HSBC Holdings (HSBC), Kimberly-Clark (KMB), Knife River (KNF), Leidos Holdings (LDOS), Spotify Technology (SPOT), Archer-Daniels-Midland (ADM), AMETEK (AME), BioNTech (BNTX), Cummins (CMI), Marathon Petroleum (MPC)
Após o fechamento: Advanced Micro Devices (AMD), Space Exploration Technologies (SPCX), Arista Networks (ANET), Astera Labs (ALAB), Zeta Global (ZETA), Opendoor Technologies (OPEN), Booking Holdings (BKNG), Allegiant Travel (ALGT), Hecla Mining (HL), Amgen (AMGN), Toast (TOST), Wynn Resorts (WYNN)
Quarta-feira, 5 de agosto
- Folhas de pagamento privadas do ADP às 8h15 ET
- S&P Global Services PMI às 9h45 ET
- ISM Services PMI às 10h ET
Antes da abertura: Eli Lilly (LLY), Shopify (SHOP), Uber Technologies (UBER), 1stdibs.com (DIBS), Walt Disney (DIS), Riot Platforms (RIOT), Circle Internet Group (CRCL), Unity (U), Amprius Technologies (AMPX), Bloomin’ Brands (BLMN), Dynatrace (DT), Adient (ADNT), Carlyle Group (CG), Flutter Entertainment (FLUT), GlobalFoundries (GFS), Novo Nordisk (NVO), Avnet (AVT), Brink’s Company (BCO), BorgWarner (BWA), CVS Health (CVS)
Após o fechamento: Honeywell Aerospace (HONA), SanDisk (SNDK), Western Digital (WDC), AppLovin (APP), e.l.f. Beauty (ELF), TTM Technologies (TTMI), Axon Enterprise (AXON), MercadoLibre (MELI), Beyond Meat (BYND), Albemarle (ALB), Fastly (FSLY), Dutch Bros (BROS)
Quinta-feira, 6 de agosto
- Pedidos de seguro-desemprego semanais às 8h30 ET
- Pesquisa Mensal de Comércio por Atacado para junho (final) às 10h ET
Antes da abertura: ConocoPhillips (COP), D-Wave Quantum (QBTS), Datadog (DDOG), Energy Fuels (UUUU), Constellation Energy Group (CEG), Fiserv (FISV), Cheniere Energy (LNG), Viatris (VTRS), Aspen Aerogels (ASPN), ACI Worldwide (ACIW), Canadian Natural Resources (CNQ), EPAM Systems (EPAM), Six Flags Entertainment (FUN), Insmed (INSM), Papa John’s International (PZZA), UWM Holdings (UWMC), APA Corporation (APA), Cronos Group (CRON), Fox (FOX), Global Ship Lease (GSL), Howmet Aerospace (HWM), Keurig Dr Pepper (KDP)
Após o fechamento: DraftKings (DKNG), Applied Optoelectronics (AAOI), Airbnb (ABNB), Rigetti Computing (RGTI), Trade Desk (TTD), MP Materials (MP), Ouster (OUST), Alarm.com Holdings (ALRM), Clean Energy Fuels (CLNE), Monster Beverage (MNST), Red Cat Holdings (RCAT), Rocket Companies (RKT), Atlassian (TEAM), Doximity (DOCS), Five9 (FIVN), Karman Space & Defense (KRMN), Cloudflare (NET), Roku (ROKU), Aflac (AFL), American International Group (AIG), Akamai Technologies (AKAM)
Sexta-feira, 7 de agosto
- Relatório de empregos não agrícolas às 8h30 ET
Antes da abertura: Oklo (OKLO), Vistra Energy (VST), Take-Two Interactive Software (TTWO), ACM Research (ACMR), PPL Corporation (PPL), Under Armour (UAA), Wendy’s (WEN), ANI Pharmaceuticals (ANIP), ARKO Corp. (ARKO), Atmus Filtration Technologies (ATMU), Canopy Growth (CGC), Claritev (CTEV), Fluor (FLR)
Após o fechamento: Hawaiian Electric (HE)
Nota: O Clube de Investimentos do CNBC, liderado por Jim Cramer, mantém ações de Q, DD, LLY e HONA.
Fonte: www.cnbc.com
