Desempenho do Setor Elétrico em 2025
As empresas do setor elétrico se destacaram entre os investidores que buscam dividendos e previsibilidade, apresentando um desempenho notável na bolsa durante o ano de 2025. O índice que representa as elétricas na B3, conhecido como IEEX, registrou um aumento de 60% ao longo do ano, o que é o dobro do crescimento verificado no Ibovespa.
Perspectivas para 2026
Para o ano de 2026, o Bank of America (BofA) considera que o cenário macroeconômico continuará a ter um impacto significativo sobre o setor elétrico, especialmente em decorrência das eleições que ocorrerão no Brasil. Nesse contexto, o banco manifesta uma preferência por empresas que apresentam um maior potencial de revisão positiva de lucros, principalmente aquelas que estão mais expostas à variação dos preços da energia e que têm seu crescimento impulsionado por iniciativas internas.
Segundo os analistas do BofA, o risco eleitoral que afeta diretamente as concessionárias atualmente é considerado mais contido. Isso ocorre porque o setor elétrico passou a ser predominantemente gerido pela iniciativa privada, o que tem contribuído para diminuir consideravelmente os receios de interferência populista que eram comuns no passado.
O banco ressalta que as eleições, embora importantes, impactam principalmente as tarifas, afetando empresas que operam com alta alavancagem e que possuem um horizonte de longo prazo. Além disso, as eleições em nível local podem ser decisivas para as futuras privatizações em empresas como Sanepar (SAPR11) e Cemig (CMIG4).
As Favoritas para 2026
O BofA aponta duas empresas do setor elétrico como apostas sólidas para o ano de 2026: Axia (AXIA3), que anteriormente era a Eletrobras, e Copel (CPLE6).
No que diz respeito à Axia, os analistas acreditam que há espaço para revisões positivas nos lucros, especialmente em razão da dinâmica referente aos preços da energia. Por outro lado, a Copel deve oferecer um duplo diferencial, ao combinar um crescimento saudável dos resultados com um retorno significativo aos acionistas.
O banco projeta uma Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) de aproximadamente 15% no Ebitda (resultado operacional) nos próximos três anos. Além disso, os dividendos esperados devem girar em torno de 25% nos anos de 2026 e 2027.
Recomendações Além do Setor Elétrico
Fora do âmbito do setor elétrico, o BofA também recomenda a ação da Sabesp (SBSP3), fundamentando sua escolha no forte crescimento projetado para os lucros da companhia, com uma CAGR de 24% no EBITDA nos próximos três anos. Além disso, a Orizon (ORVR3) é mencionada como uma recomendação, sendo reconhecida por seu valor de escassez no setor de resíduos e por demonstrar fluxos de caixa semelhantes aos das concessionárias de serviços públicos.
Fonte: www.moneytimes.com.br
