A Indústria de Inteligência Artificial em 2025
Em 2025, o comércio de inteligência artificial enfrentou novos desafios. Enquanto um significativo ciclo de investimentos em capital e o crescimento dos ganhos das maiores empresas de tecnologia do mundo sustentaram a alta do mercado, levando o S&P 500 a uma valorização superior a 17% e o Nasdaq Composite a um aumento de 22% até o presente momento, os ganhos fáceis ficaram para trás. Na segunda metade do ano, uma bifurcação no mercado se tornou evidente, pois o medo de avaliações elevadas, dificuldades macroeconômicas e a emergência de uma bolha de IA dominaram, resultando em períodos de negociação volátil. Com isso, surgiram novas áreas de investimento, com alguns novos vencedores e surpreendentes perdedores.
As Dinâmicas dos "Magnificent Seven"
Entre as empresas conhecidas como "Magnificent Seven", Alphabet e Nvidia destacaram-se, enquanto Amazon e Apple apresentaram desempenho abaixo das expectativas. Os investidores direcionaram sua atenção para aquelas companhias que apoiam a construção da infraestrutura de IA, buscando resultados mais tangíveis da tecnologia no futuro próximo. "Em 2025, observamos reavaliações das principais habilitadoras, desde fornecedores de componentes até empresas de EMS e concorrentes de aceleradores, enquanto a NVIDIA perdeu seu prêmio relativo em relação à avaliação histórica," escreveu o analista da Stifel, Tore Svanberg, nesta semana. "Em 2026, à medida que clusters de hyperscalers se aproximam da implantação de mais de 100 mil aceleradores, os gargalos estão mudando de maneira mais decisiva para a densidade de energia e conectividade."
Tendências da Inteligência Artificial no Mercado
Uma análise das cinco principais tendências de IA que tomaram o mercado de assalto neste ano pode ajudar os investidores a considerar o que pode estar por vir em 2026.
A Revolução da IA com o Google
No início do ano, a Alphabet, controladora do Google, era vista como a azarona no setor de inteligência artificial — ou assim pensavam os investidores. Essa percepção foi invertida, levando o CEO da OpenAI, Sam Altman, a declarar um "código vermelho" no início deste mês para aprimorar o ChatGPT diante da crescente concorrência. Os lançamentos bem-sucedidos do modelo Gemini 3 do Google e do Nano Banana Pro resultaram em um aumento significativo no número de usuários mensais, elevando o sentimento dos investidores. A funcionalidade "AI Overviews", que utiliza o Gemini para fornecer informações impulsionadas por IA no topo dos resultados de pesquisa do Google, também alcançou 2 bilhões de usuários por mês até 18 de novembro.
Os analistas se mostraram entusiasmados com as margens operacionais recordes do Google Cloud no terceiro trimestre e uma decisão favorável em seu caso antitruste de busca no início de setembro. O burburinho em torno de sua crescente unidade de processadores de tensor (TPU) também foi positivo, refletido nas ações da Alphabet, que subiram 66% até agora, tornando-a a líder entre as ações do grupo Magnificent Seven. Essa reviravolta trouxe um halo em torno de sua parceira de chips, a Broadcom, cujas ações subiram mais de 50%, enquanto proxies para a OpenAI privada — Nvidia e Microsoft — apresentaram desempenho abaixo.
O Sucesso das Empresas de Infraestrutura de IA
Apesar de não terem dominado as manchetes como a Alphabet, a Western Digital e a Seagate Technology figuram entre os cinco melhores desempenhos do S&P 500 neste ano. Os grandes ganhos das ações de infraestrutura de IA e fabricantes de equipamentos para chips ajudaram a tornar o setor de tecnologia da informação o melhor desempenho do índice de mercado amplo em 2025. O fabricante de discos rígidos Western Digital liderou a lista, com um aumento de mais de 290% até o momento. Esse crescimento foi impulsionado pelo boom na construção de centros de dados de IA e pela separação de sua unidade de memória flash SanDisk, representando uma grande recuperação para as ações.
As ações da Micron Technology subiram mais de 228% até agora, com investidores apostando no aumento da demanda. A empresa informou que espera que o mercado total endereçado para memória de alta largura de banda atinja US$ 100 bilhões até 2028, o que representa uma taxa de crescimento anual composta de 40%. A Seagate, outra jogadora no setor de centros de dados de IA, obteve um aumento de cerca de 227% neste ano até o fechamento de terça-feira.
A "IA da Compra" Ganha Força
Para os investidores que buscam provas das aplicações práticas da IA, a linha de caixa pode ser um bom ponto de partida. "O comércio agente é algo que se aproxima, e acreditamos que está prestes a ser a próxima grande liberação possibilitada pela GenAI," escreveu a Morgan Stanley, citando Amazon, Ebay, Wayfair e Walmart como os maiores beneficiários dos agentes de compras baseados em IA no próximo ano. Segundo a firma, a IA agente pode acelerar a aquisição de clientes e o crescimento do e-commerce de grandes varejistas, como Wayfair e Walmart, que possuem cadeias de suprimento físicas robustas, escala competitiva e acesso a grandes volumes de dados dos consumidores.
A IA também beneficiou plataformas de entrega de produtos de supermercado, como DoorDash e Instacart. As ações da DoorDash subiram 40% neste ano, evidenciando esse entusiasmo. O serviço de entrega integrou as compras de supermercado diretamente ao ChatGPT mediante uma parceria com a OpenAI, o que despertou otimismo entre alguns analistas em relação ao desempenho futuro. A Citi recentemente nomeou a DoorDash como uma das principais escolhas para 2026, enquanto a Morgan Stanley reiterou a classificação positiva das ações, observando que a integração da plataforma ocorreu antes que grandes varejistas como Walmart e Amazon fizessem o mesmo. A Instacart, por sua vez, lançou seu aplicativo no ChatGPT, permitindo que os usuários buscassem produtos, montassem seus carrinhos e finalizassem compras de forma ágil através da funcionalidade de checkout instantâneo oferecida pelo chatbot.
A Revolução da "IA Física"
Os investimentos em tecnologias emergentes — como robôs humanoides, carros autônomos e centros de dados espaciais — dispararam neste ano, refletindo uma crença crescente de que a próxima onda de inovações em IA será tanto física quanto digital. A Waymo, controlada pela Alphabet, expandiu suas operações comerciais de robô-táxi neste ano e pretende levar seus serviços de transporte a mais de 20 cidades adicionais em 2026, consolidando-se como líder no setor. A unidade de robô-táxi da Amazon, Zoox, também planeja expandir suas operações.
O entusiasmo em torno das aspirações da Tesla no campo da robótica e da condução autônoma elevou o preço de suas ações, mesmo diante da dificuldade em manter sua liderança no mercado global de veículos elétricos. As ações da Tesla subiram 20% em 2025. A analista da Piper Sandler, Alexandra Potter, atribui uma classificação positiva à Tesla e crê que a empresa está "muito próxima de remover operadores de segurança de seus robôs-táxi em Austin."
A Uber e a Lyft, em parceria com a empresa de tecnologia chinesa Baidu, estão testando táxis sem motorista no Reino Unido em 2026. As ações das companhias de transporte subiram 34% e 52%, respectivamente, até o fechamento de terça-feira.
Recentemente, as empresas de IA estão voltando seu olhar para o espaço, abrindo caminho para novas oportunidades de investimento. Quando Sam Altman, da OpenAI, manifestou interesse em adquirir ou formar parcerias com empresas de foguetes para competir com a SpaceX no início de dezembro, as ações do setor apresentaram ganhos de dois dígitos. O espaço pode ser uma solução para os problemas de resfriamento e consumo de energia da IA, e a startup apoiada pela Nvidia, Starcloud, demonstrou a capacidade de treinar um modelo de linguagem grande fora da atmosfera terrestre. As ações das empresas aeroespaciais EchoStar e AST SpaceMobile subiram mais de 360% e 300%, respectivamente, neste ano, enquanto a Planet Labs teve uma valorização impressionante de 413%. A Rocket Lab teve suas ações triplicadas.
A inovação robótica também avançou rapidamente neste ano, impulsionada por melhorias nos algoritmos de IA, eficiência de hardware, tecnologia de sensores aprimorados e aumento do poder computacional. Embora os robôs humanoides ainda não tenham alcançado a realidade mainstream, empresas como Agility Robotics, Unitree Robotics, UBTech e Figure AI estão utilizando robôs nas fábricas para auxiliar nos processos da cadeia de suprimentos. A Amazon está, em paralelo, implantando robôs em seus armazéns a um ritmo acelerado, visando reduzir custos de mão de obra, melhorar os tempos de entrega e diminuir os custos para os consumidores.
O Mercado Privado em Ascensão e o Futuro das Ofertas Públicas
Há expectativa de um mercado de IPOs explosivo em 2026? As startups têm permanecido privadas por mais tempo devido ao acesso a fontes alternativas de investimento e à menor pressão regulatória. No entanto, a SpaceX confirmou recentemente planos de abrir seu capital em 2026, o que deve se tornar a maior IPO já registrada. OpenAI, Anthropic e Anduril são outros candidatos de destaque para os mercados públicos. A OpenAI está considerando protocolar pedidos de abertura de capital ainda no segundo semestre de 2026, conforme noticiado pela Reuters no final de outubro, citando fontes próximas ao assunto.
"A cauda das empresas privadas está balançando o cão das empresas públicas. Os rumores sobre a captação de capital pela OpenAI aumentaram a confiança no comércio em IA como um todo," escreveu Gene Munster na segunda-feira em uma postagem na plataforma X.
Fonte: www.cnbc.com
