Expectativas para 2026
Com o término do ano, especialistas do setor começam a formular suas previsões para 2026, que deverá ser um ano repleto de movimentações significativas, especialmente em virtude do calendário eleitoral. De acordo com a análise realizada pelo BB Investimentos, a expectativa é que a bolsa de valores alcance 186 mil pontos, representando um acréscimo de 16% em relação ao atual patamar. Até o momento, o índice acumula um aumento de 33% no ano.
Motivos do Otimismo
O que fundamenta a visão otimista do BB em relação ao Ibovespa? Segundo os analistas da instituição, diversos fatores contribuem para esse cenário. Primeiramente, as empresas disponíveis no mercado ainda são consideradas baratas, possuindo um ‘suporte de valuation’. Em outras palavras, os lucros projetados não estão em linha com o desempenho das ações atualmente.
“Nesse sentido, nossa interpretação é que a discrepância negativa que observamos no ano anterior foi exclusivamente ajustada ao longo de 2025.”
Ainda que as ações estejam agora mais alinhadas aos múltiplos de preço/lucro observados em média histórica, os analistas do BB afirmam que esses preços ainda estão inferiores em comparação a outros mercados emergentes e ao mercado americano.
Fluxo de Investidores e Expectativas de Juros
Outro aspecto relevante a ser considerado é a afluência de investidores estrangeiros. A entrada de capital externo, que foi intensificada pela migração de recursos em direção a mercados emergentes, acompanhada da diminuição das taxas de juros nos Estados Unidos, foi um elemento determinante para o crescimento acentuado do Ibovespa neste ano.
“Com a formação de um consenso em relação à gestão dos juros nos Estados Unidos, acrescido da preferência por investimentos em países emergentes em reação ao enfraquecimento do dólar e o movimento de rotação de carteiras, é razoável prever a continuidade desse fluxo positivo.”
A instituição também ressalta que o investidor local ainda não se posicionou de maneira mais expressiva no mercado. Caso isso ocorra, poderá se tornar mais um fator de crescimento para o Ibovespa.
Por fim, os analistas enfatizam a relevância do ciclo de redução de juros como um catalisador significativo para o índice. As expectativas são de que a taxa Selic seja reduzida em três pontos percentuais, passando para 12%.
“Nos últimos 25 anos, os melhores períodos de desempenho em intervalos de cinco anos estiveram intimamente ligados a ciclos consistentes de afrouxamento monetário. Essas ações, além de diminuírem as taxas de desconto utilizadas na avaliação das empresas, reafirmam as expectativas de crescimento.”
As Ações Recomendadas
Na carteira recomendada pelo BB, encontram-se ações indicadas para todos os perfis de investidores, desde aqueles mais conservadores até os que buscam opções mais arriscadas. Dentre as ações com maior potencial de valorização, destaca-se a Tenda (TEND3).
“Com a renovação do orçamento do FGTS para habitação em 2026, projetamos mais um ano favorável para o setor, impulsionado pelas condições do programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV), um segmento no qual a Tenda possui vasta experiência e vem readquirindo seus níveis operacionais.”
Os analistas indicam que a empresa tem demonstrado uma recuperação operacional constante ao longo dos últimos trimestres, restabelecendo sua posição de destaque à medida que suas margens se estabilizam e sua estrutura de capital busca um maior equilíbrio — um movimento já em curso com resultados palpáveis.
Outra ação que pode apresentar um crescimento significativo é a do Assaí (ASAI3), que tem potencial para disparar 63%. Conforme a análise, a companhia continua comprometida com a redução de seu endividamento.
Durante o Investor Day realizado em novembro, a empresa reafirmou sua previsão de que, até o final de 2025, a relação entre a dívida líquida e o EBITDA ajustado* será de 2,6x.
“Nesse contexto, a companhia revisou sua estratégia de expansão, passando de 20 novas lojas por ano para 10 em 2025 e 2026.”
Outras ações que aparecem na seleção incluem Vale (VALE3), Itaú Unibanco (ITUB4), Gerdau (GGBR4) e Nubank (ROXO34).
Abaixo está a seleção completa com as informações detalhadas:
| Empresa | Ticker | Preço-alvo Dez/2026 (R$) | Potencial de Valorização (%) |
|---|---|---|---|
| Alupar | ALUP11 | 44,65 | 34,7% |
| Assaí | ASAI3 | 14,00 | 63,4% |
| Cyrela | CYRE3 | 47,00 | 36,2% |
| Fras-le | FRAS3 | 29,00 | 22,9% |
| Gerdau | GGBR4 | 22,00 | 15,2% |
| Hypera | HYPE3 | 31,00 | 22,3% |
| ISA Energia | ISAE4 | 31,10 | 16,7% |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | 48,50 | 17,5% |
| Rede D’Or São Luiz | RDOR3 | 52,00 | 17,9% |
| Nubank | ROXO34 | 18,30 | 19,8% |
| Tenda | TEND3 | 40,00 | 61,6% |
| Vale | VALE3 | 75,00 | 6,8% |
| Vibra Energia | VBBR3 | 27,00 | 9,7% |
Fonte: www.moneytimes.com.br
