Perspectivas do S&P 500
Projeções do BMO Capital Markets
O BMO Capital Markets avalia que o índice S&P 500 continuará a sua trajetória de alta, impulsionado por uma macroeconomia robusta e um cenário de lucros ainda mais forte. Em um relatório divulgado na quinta-feira, o banco canadense ajustou sua meta para o final do ano de 2026, elevando-a para 7.850 pontos. Essa nova previsão implica um aumento de 8% no índice amplo do mercado, que fechou em 7.266,99 na quarta-feira.
Desafios no Mercado
Até o momento, as ações enfrentaram um ano turbulento, tendo alcançado novos máximos históricos devido ao entusiasmo em torno do comércio de inteligência artificial. No entanto, a diminuição do entusiasmo por empresas de IA e fabricantes de chips de memória nos últimos dias gerou uma venda generalizada no setor de tecnologia e nas ações em geral. Apesar disso, Francois Trahan, estrategista-chefe de investimentos do BMO, acredita que a forte narrativa em torno dos lucros é suficiente para impulsionar os mercados a partir dos níveis atuais.
Lucros Sem Precedentes
Trahan ressaltou que, embora o consumidor americano esteja sentindo a pressão da crise de acessibilidade, o que de certa forma limita a impressionante narrativa de crescimento dos Estados Unidos, a robustez dos lucros é inédita e oferece um grande impulso aos preços das ações. "A história dos lucros é a ‘maré que levanta todos os barcos’ e após todo o estímulo em andamento, isso não é de todo incomum. A escala é a raridade", afirmou.
O estrategista também observou que é altamente incomum que os lucros futuros do S&P 500 estejam atualmente na taxa de 29%. Os lucros estão crescendo rapidamente também para ações de média capitalização, com 18%, e para ações de pequena capitalização, com 24%. "Na história dos lucros futuros (desde 1980), só vimos números maiores quando estávamos saindo da crise financeira e os lucros estavam deprimidos, e novamente após a pandemia. Não houve uma recessão no último ciclo que preparasse o terreno para esse momento sem precedentes — e isso é generalizado", explicou Trahan.
Considerações sobre a Inflação
Por outro lado, Trahan expressou preocupação em relação ao crescimento acelerado dos lucros, que geralmente está associado à inflação como um subproduto. No entanto, ele destacou que costuma levar algum tempo para que as pressões inflacionárias impactem os índices de inflação de forma mais ampla.
História da Inflação
"Para nós, está claro que a inflação será O tema de 2026. Pode até mesmo superar a inteligência artificial quando tudo estiver resolvido", comentou Trahan. "Dito isso, os investidores têm maior probabilidade de se concentrar no contexto dos lucros no curto prazo." O estrategista acredita que o S&P 500 pode ultrapassar sua meta de 7.850 pontos "nos próximos meses, antes de perder alguns desses ganhos quando a inflação básica adquirir impulso, o que deve ocorrer neste outono." Em meio a esse panorama, Trahan mantém uma visão otimista em relação aos setores mais cíclicos do mercado.
Fonte: www.cnbc.com