Expectativas de Receita e Risco para o Banco Inter
Em relação ao Banco Inter (INBR32), as previsões indicam que haverá um aumento na receita, mas também um acréscimo no risco associado. Esta é a análise feita pelo Bradesco BBI.
Revisão das Projeções de Preço e Receita
A corretora ajustou o preço-alvo para R$ 53,30 para os BDRs, o que representa um potencial de crescimento de 30%, mantendo a recomendação de compra. Os analistas aumentaram a projeção da receita em 8,4% para 2026 e em 13,8% para 2027. Esta revisão é reflexo de um ritmo de expansão mais acelerado da carteira de crédito, combinado com uma margem financeira consideravelmente mais robusta.
Aumento nos Custos e Provisões
Entretanto, esse crescimento não ocorrerá sem custos. O BBI também elevou suas estimativas para provisões em 15% para 2026 e 26% para 2027, levando em consideração um mix de crédito que apresenta um nível maior de risco. Ademais, a projeção de despesas operacionais foi aumentada, com expectativa de crescimento em torno de 20% para ambos os anos, enquanto as receitas provenientes de tarifas devem avançar 17% em 2027.
Impacto nas Projeções de Lucro
Como consequência desses ajustes, o banco reduziu a estimativa de lucro antes de impostos em 12% tanto para 2026 quanto para 2027. Apesar disso, a expectativa de uma menor alíquota efetiva de imposto de renda contribuiu para sustentar as projeções de lucro líquido: estimativas de US$ 1,8 bilhão em 2026 (representando uma queda de apenas 4,5% em relação à previsão anterior) e de US$ 2,6 bilhões em 2027 (uma redução de 6,0%). Esses números estão 1,3% abaixo do consenso para 2026, mas 4,4% acima para 2027.
Visão dos Analistas e Perspectivas Futuras
Os analistas destacam que as revisões refletem um cenário de crescimento do crédito ainda favorável para o banco, embora com um aumento de risco na originação e maior pressão nos custos – fatores que limitam a expansão do lucro operacional no curto prazo. Apesar dessas preocupações, o otimismo em relação ao Banco Inter persiste.
Fatores que Sustentam o Otimismo
Um dos principais pontos que sustentam esse otimismo é a redução da carga tributária. De acordo com o BBI, esse fator compensa de maneira significativa os impactos negativos oriundos do maior risco e da crescente pressão nos custos.
A análise aponta que a combinação de uma carteira de crédito mais sólida, margens sustentadas e entregas que superam o consenso para 2027 reforça uma perspectiva positiva sobre a ação do banco, justificando, portanto, a manutenção da recomendação de compra.
Fonte: www.moneytimes.com.br