Bradesco Realiza Maior IPO Reverso da História do Brasil
O Bradesco está prestes a executar o maior IPO reverso da história do Brasil, com o objetivo de unir seis empresas do grupo e formar uma única companhia, que terá uma receita estimada em 52 bilhões de reais e um lucro de 3,6 bilhões de reais. A informação foi divulgada por executivos da instituição durante uma coletiva de imprensa realizada na sexta-feira, 27.
Criação da BradSaúde
A proposta contemplará a criação da BradSaúde, que surgirá a partir da base acionária da Odontoprev, além da incorporação de outras empresas do grupo, incluindo Bradesco Saúde, Mediservice, Atlântica Hospitais, Orizon e Meu Doutor Novamed. De acordo com Luiz Carlos Trabuco, presidente do conselho de administração do Bradesco, a nova empresa será liderada por Carlos Marinelli, que ocupa a função há cinco anos na Bradesco Saúde e que anteriormente foi CEO do Fleury por um período de sete anos. O cargo de CFO será assumido por Vinicius Cruz, atual diretor financeiro da Bradesco Saúde.
Alterações na Participação dos Acionistas
Os acionistas minoritários da Odontoprev verão sua participação reduzida de 40% para 8,65%. Durante a coletiva, Vinicius Cruz ressaltou que, ao considerar o lucro projetado da Odontoprev para 2025 em comparação com a estrutura da BradSaúde, observa-se um prêmio de 20% na relação preço sobre lucro.
Integração ao Novo Mercado
A BradSaúde deverá se integrar ao Novo Mercado da B3, um segmento que abriga empresas com os mais elevados padrões de governança corporativa. Para tal, a companhia precisará se adequar ao free float, que é o percentual de ações em circulação no mercado. As empresas que estão listadas nesse segmento devem manter pelo menos 25% de seu capital em circulação.
No caso da BradSaúde, 91,3% do capital será detido pelo Bradesco, o que deixará o free float abaixo de 10%. Por essa razão, a empresa terá que implementar ajustes para atender ao requisito mínimo de float para fazer parte do Novo Mercado, um cronograma para essa transição ainda não foi definido. Marcelo Noronha, CEO do Bradesco, reafirmou que mudanças são necessárias, mas ainda não existe um prazo estabelecido para a efetivação dessas alterações.
Aumento no Valor de Mercado
Segundo Noronha, a nova empresa deverá apresentar um aumento em seu valor de mercado entre 40 bilhões e 50 bilhões de reais. Ele destacou que essa medida deve gerar benefícios aos acionistas do Bradesco, principalmente uma vez que não haverá impacto no capital. O foco da BradSaúde será a distribuição regular de dividendos.
Especificações da BradSaúde
A nova companhia inicia suas operações com uma receita projetada de 52 bilhões de reais, lucro de 3,6 bilhões de reais e um retorno sobre o patrimônio (ROE) de 24%. Além disso, contará com mais de 13 milhões de beneficiários, cerca de 3.600 leitos hospitalares e 35 clínicas, considerando os resultados consolidados para 2025. Outro ponto relevante é que a empresa terá endividamento zero. A Bradesco Saúde detém 12% de participação de mercado em seu segmento, enquanto a Odontoprev possui 28% do setor odontológico.
Sinergias e Oportunidades
A companhia também buscará aproveitar sinergias com a nova transação. Embora os valores potenciais relacionados a essas sinergias não tenham sido detalhados, os executivos mencionaram a intenção de expandir a oferta cruzada de produtos. Clientes com plano de saúde terão a possibilidade de contratar também serviços odontológicos, e vice-versa. Marinelli afirmou que essa estratégia pode adicionar até 18 milhões de novos contratos à sua base atual.
Reação do Mercado
A resposta do mercado à notícia foi positiva. As ações da Odontoprev avançaram 24% na sexta-feira, refletindo o prêmio estimado de 20%. Por sua vez, os papéis do Bradesco subiram 3,5%, indicando a aprovação por parte dos analistas. O próximo passo será a avaliação da Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS), que terá a palavra final sobre a operação. Este processo assegurará que os investidores mantenham a atenção voltada para os próximos desdobramentos dessa importante transação.
Fonte: veja.abril.com.br
