Acordo da Braskem e IG4 Capital
A Braskem S.A. (BOV:BRKM5) está iniciando uma nova fase em sua trajetória, após a gestora IG4 Capital formalizar, na segunda-feira (15/12), um acordo para assumir o controle da maior petroquímica da América Latina. Esta operação inclui a aquisição de aproximadamente R$ 20 bilhões em dívidas da Novonor, disponíveis junto aos principais bancos credores, o que ajuda a resolver um impasse societário que perdurava por vários anos.
Fim de Crise Societária
O entendimento alcançado marca o término de uma das crises mais longas e complexas relacionadas à governança corporativa no mercado de capitais brasileiro. Com essa transação, a IG4 Capital passará a deter 50,1% do capital votante e 34,3% do capital total da Braskem. A Petrobras (BOV:PETR4) permanecerá como uma sócia significativa, possuindo 47% do capital votante, o que resulta em um modelo de co-controle.
Formalização do Acordo
O acordo estipula um prazo de até 60 dias para a concretização da transferência das ações, a qual está sujeita a aprovações regulatórias, incluindo a do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade). Participaram das negociações os cinco principais credores da Novonor: Itaú Unibanco (BOV:ITUB4), Bradesco (BOV:BBDC4), Santander Brasil (BOV:SANB11), Banco do Brasil (BOV:BBAS3) e BNDES.
Participação da Novonor
Após a conclusão do processo, a Novonor ficará com uma participação residual de aproximadamente 4% do capital, que será composta por ações preferenciais e sem direito de voto nas decisões.
Gestão e Direção
Conforme informações de fontes próximas à negociação, a IG4 sugerirá o nome do CEO e do CFO para liderar o processo de reestruturação da empresa, enquanto a Petrobras terá uma influência significativa na escolha dos diretores das áreas operacionais. Nomes como Helcio Tokeshi e Camille Faria estão sendo mencionados no mercado, mas a gestora não confirmou oficialmente esses nomes.
Manutenção da Gestão Atual
A atual administração e os consultores financeiros permanecerão na estrutura da empresa, assegurando a continuidade das operações durante a transição para a nova gestão.
Estrutura da Operação
A operação é composta por dois fundos distintos: um Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC), que concentrará as dívidas adquiridas dos bancos, e um Fundo de Investimento em Participações (FIP), que será responsável por deter as ações da Braskem. Este modelo possibilita que a IG4 assuma o controle sem a necessidade de imobilizar todo o capital de imediato.
Impactos Financeiros
A definição do controle acionário abre portas para a reestruturação financeira da empresa, visando a redução da alavancagem e a recuperação da credibilidade da Braskem. No terceiro trimestre de 2025, a empresa registrou uma alavancagem que ultrapassou 14 vezes o Ebitda, enfrentando margens pressionadas e uma significativa queda no valor de mercado.
Questões Históricas
Adicionalmente, a empresa carrega um histórico relacionado ao desastre ambiental em Maceió, cujo passivo começou a ser tratado com o acordo de R$ 1,2 bilhão firmado com o governo de Alagoas em novembro de 2025.
Desempenho das Ações
No pregão da segunda-feira (15/12), as ações preferenciais da Braskem (BOV:BRKM5) apresentaram forte valorização. Por volta das 11h35, os papéis subiam 4,16%, cotados a R$ 8,27. O ativo teve sua abertura a R$ 8,14, atingindo uma máxima de R$ 8,55 e mínima de R$ 8,14, refletindo a visão positiva do mercado em relação à definição do controle acionário.
Perfil da Braskem
A Braskem se destaca como a maior produtora de resinas termoplásticas na América, atuando nos setores de polietileno, polipropileno, PVC e produtos químicos básicos. A companhia compete em nível global com grandes petroquímicas internacionais e conta com operações no Brasil, Estados Unidos, México e Europa.
A entrada da IG4 Capital no controle da Braskem representa um momento crucial tanto para a empresa quanto para o setor petroquímico na Bolsa de Valores brasileira. Investidores atentos a processos de reestruturação e turnaround devem manter um olhar vigilante sobre os próximos passos da empresa.
Fonte: br.-.com
