Expectativas para as Ações da Embraer
O BTG Pactual, um destacado banco de investimentos, acredita que, apesar da valorização significativa das ações da Embraer (EMBR3) nos últimos anos, ainda há espaço para uma nova rodada de ganhos.
Potencial de Valorização
O banco reafirmou a recomendação de compra para os American Depositary Receipts (ADRs) da fabricante brasileira que são negociados em Nova York. O potencial de valorização estimado é de até 57% em relação aos níveis de mercado atuais.
Fatores Favoráveis
Analistas do BTG ressaltam que a Embraer está vivendo um momento positivo, sustentado por uma série de fatores. Esses incluem:
- Crescimento da carteira de pedidos (backlog);
- Melhora gradual da cadeia de suprimentos;
- Aceleração nas entregas de aeronaves;
- Perspectivas otimistas para as divisões de aviação comercial, executiva e defesa.
Além disso, o banco destaca que a Embraer ainda está sendo negociada a desconto em relação aos seus principais concorrentes globais, apesar da recuperação nos resultados.
Catalisadores Futuras
Entre os principais catalisadores que podem impactar os próximos trimestres, o BTG aponta:
- A possibilidade de novos contratos nos setores de aviação comercial e defesa;
- Continuidade das restrições de produção que a Boeing e a Airbus estão enfrentando, o que favorece o poder de precificação da Embraer;
- O aumento dos gastos militares em diversos países, que particularmente beneficia o cargueiro C-390 Millennium.
Atualizações sobre a Eve
Os investidores também estão atentos às atualizações referentes à Eve, que é a subsidiária da Embraer focada em aeronaves elétricas de decolagem e pouso vertical (eVTOL).
Projeções de Crescimento
As projeções para o crescimento da Embraer são consistentes e favoráveis. O BTG estima que a receita líquida deve avançar de US$ 7,37 bilhões em 2025 para US$ 8,32 bilhões em 2026, alcançando US$ 8,99 bilhões em 2027. O Ebitda (Lucro antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) deve crescer de US$ 881 milhões em 2025 para US$ 995 milhões em 2026, superando a marca de US$ 1 bilhão em 2027. Quanto ao lucro líquido, a expectativa é que quase dobre de 2025 para 2026, atingindo US$ 478 milhões.
Riscos Associados
Apesar do cenário positivo, o BTG Pactual também alerta sobre alguns riscos que podem impactar a tese de investimento. Dentre esses riscos, destacam-se:
- Eventuais gargalos persistentes na cadeia de fornecedores;
- Atrasos na expansão da capacidade de produção dos jatos executivos;
- Perda de contratos relevantes;
- Uma possível diminuição das tensões geopolíticas, que poderia reduzir o ritmo de expansão dos orçamentos militares globalmente.
Além disso, uma valorização significativa do real em relação ao dólar pode diminuir a competitividade das exportações da Embraer.
Perspectiva para a Embraer
No entanto, o banco considera que esses fatores não comprometem a visão otimista para a fabricante brasileira. Os analistas do BTG observam que a Embraer ainda não é uma posição consensual entre investidores institucionais. Isso significa que existe espaço para uma reprecificação adicional, caso a empresa continue a apresentar crescimento operacional e a aumentar sua carteira de pedidos nos trimestres seguintes.
Fonte: www.moneytimes.com.br
