O portfólio da Empiricus Research de fundos imobiliários está liberado para investidores que buscam capturar potenciais lucros no curto e médio prazo com os ativos.
Desempenho dos Fundos Imobiliários em 2025
Uma carteira de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) que conseguiu superar o Ifix até o momento em 2025 está com o acesso liberado gratuitamente. Essa carteira pode oferecer um suporte valioso para os investidores que buscam clareza em meio à volatilidade do mercado.
Conforme lembrou Caio Araujo, analista de fundos imobiliários da Empiricus Research, o mês de novembro foi marcado por incertezas para a classe de ativos.
A falta de dados relevantes da economia norte-americana, decorrente do shutdown, aumentou a imprevisibilidade em relação ao ritmo dos cortes de juros nos Estados Unidos. Já no Brasil, as atenções se voltaram para a possível redução da taxa Selic em janeiro.
Apesar desse cenário, o analista observa que os FIIs demonstraram uma certa resiliência. “Há uma ansiedade no mercado em relação a um ambiente mais favorável para negócios que poderia ocorrer devido a uma queda da taxa de juros de 15%. O Ifix registrou um avanço de 1,86% em novembro, marcando sua quarta alta consecutiva”, afirma Araujo.
Fundos de Escritórios: Uma Reviravolta em Dezembro
No que diz respeito ao desempenho setorial dos FIIs, a reviravolta positiva foi observada nos fundos de escritórios. “Houve um catch up em novembro. O setor havia perdido representatividade na indústria devido ao cenário desafiador dos últimos cinco anos. Entretanto, a performance operacional, especialmente na cidade de São Paulo, vem melhorando, com a vacância em queda e os preços dos aluguéis apresentando um crescimento gradativo”, analisa Araujo.
Enquanto a melhora no setor de escritórios parece ter impulsionado esse segmento, o setor de crédito imobiliário enfrentou dificuldades durante o mesmo período, em especial os fundos indexados à inflação. “Estamos diante de uma questão específica relacionada a um recuo nos rendimentos dessa categoria, uma vez que havia a correção monetária do crédito, indexada à inflação. Com a inflação tendo se mantido em níveis mais controlados desde o início do semestre, alguns investidores tendem a se desfazer de certos papéis nesse período, somado a uma eventual maior atratividade dos tijolos em um contexto de queda de juros”, complementa o analista.
Com a visão voltada para 2026, Araujo acredita que o ritmo de corte da Selic continuará a influenciar os preços dos ativos. Como consequência, os fundos de tijolos devem se beneficiar desse movimento. “O fluxo de capital da renda fixa para a renda variável se torna mais equilibrado, há uma revisão das avaliações e eventuais fusões e aquisições começam a surgir. Portanto, os fundos de tijolos tendem a aproveitar esse movimento de queda de juros com maior potencial de atratividade”, comenta Araujo.
O analista, porém, enfatiza que esse cenário ainda demanda uma carteira de FIIs devidamente diversificada. “Os próprios fundos de crédito atrelados à inflação, na minha visão, são ativos interessantes para alocação neste momento, especialmente devido à queda no valor das cotas em novembro”, pontua.
A seguir, o analista apresenta algumas das principais teses de investimento em fundos imobiliários para o mês de dezembro.
FIIs para Dezembro: Recomendações da Empiricus
Para dezembro, Araujo anunciou uma substituição nos fundos de tijolos, com a saída do Alianza (ALZR11). Na carteira, esse ativo entregou um retorno de dois dígitos desde a sua inclusão. “Continuamos a ter uma visão positiva sobre o ativo, mas acreditamos que chegou o momento de substituí-lo por outro fundo: o Kinea Renda Imobiliária (KNRI11)”, explica.
Além de um cenário mais promissor para este ativo, o analista aponta a presença de uma previsibilidade interessante em relação aos aluguéis, já que uma boa parte dos contratos é atípica, além da possibilidade de reciclagem da carteira.
Araujo também ressalta as expectativas de dividendos interessantes do KNRI11, que se situam entre 8% e 9% para o próximo ano, junto com um potencial de ganho de capital significativo.
Em 2025, o principal índice de referência dos fundos imobiliários, o IFIX, acumula uma alta de mais de 17,5%. Em contrapartida, a rentabilidade da carteira mensal de FIIs de Caio Araujo é de 24,5%.
Para este final de ano, a equipe disponibilizou como cortesia um relatório que contém as teses de investimento de cada um dos cinco fundos, além de uma análise macroeconômica, permitindo que os investidores compreendam o cenário que embasa essas recomendações.
O relatório completo tem acesso liberado através do botão abaixo:
Fonte: www.moneytimes.com.br